最近数日AAVEの動きは少し鈍く、価格は継続的にプルバックしています。その背後にある論理は実際に考察する価値があります。大口投資家たちはこの時点で集中して売却しており、その核心的な理由はDAO内部の権力争いに指向しています——Labsチームはコミュニティのコンセンサスを得ることなく、直接1000万の利益を送金し、これは自分たちが得るべき報酬だと主張しています。しかし、コミュニティの観点から見ると、このお金は本質的にエコシステムの蓄積された共同資産です。

対立がさらにエスカレートし、TAOはAAVEのブランド関連資源、ドメイン名やソーシャルアカウントといったコアデジタル資産の回収を試みています。これは内部の権力闘争のように見えますが、実際にはDeFiエコシステムにおいて避けがたい問題を露呈しています。プロジェクトが「非中央集権」というスローガンを叫ぶとき、ブランドの実際の支配権は常に特定のチームの手に握られています。

この事の影響面は表面上見えるよりも広い。大口投資家たちの損切りは、市場がDAOのガバナンスの安定性に疑念を抱いていることを示している。より深い不安は、類似の権力闘争が今後のDeFiプロジェクトでほぼ避けられないということだ。Labsが管理するブランド資源は確かにプロジェクトの重要な資産だが、すでに分散型ガバナンスフレームワークが選ばれたのに、なぜこれらの戦略資源の掌握権が逆に空洞化されてしまったのか？このパラドックスは、全体のDAOモデルが直面しているシステム的な挑戦となりつつある。

マーケットの面では、連続して小幅上昇した後、再びレンジに入るという基本的な予想通りの動きとなっています。しかし、興味深い現象があります。流動性がこれほど悪い市場環境の中で、極端な暴落が発生しなかったことは、多少なりとも資金の主力が裏で買い集めて局面を安定させていることを示しています。短期的には、暴落の可能性は存在しますが、すぐに起こるとは限りません。AAVEが本当に大幅な下落を見せるなら、逆に一部の人々にとっては介入のチャンスとなるかもしれません。