私は @Bybit_Web3 が「ウォレットを作る」のではなく「ウォレットを食べる」ことに気づきました。

バイナンス、OKX、Bitgetのパスは：
CEX + Web3 ウォレット、そして Bybit Alpha は別の道を歩んでいる

Bybit Alphaは「ウォレットレイヤー」を廃止し、統一取引口座という主要な構造を使用しています

Bybit Alpha の基盤となる論理は非常に明確です：ユーザーは Bybit アカウントを一つだけ持っています。

すべてのオンチェーン操作は、UTA残高を通じて完了します：秘密鍵、署名、ガス、交換 —— システムバックエンドが完了します

誰かがこれは「Web3を弱体化させることだ」と言っていますが、実際にはそうではなく、これはWeb3の操作プロセスの極限的な抽象です。

Bybit Alphaは3つのことをしました：
1.プライベートキーのリスクをプラットフォームのリスク管理問題に変える
2.オンチェーン実行をアカウントレベルの操作に変える
3.DeFiの「ステップ」を1つのボタンに圧縮する

今、Alpha Farmモードについて理解しましょう：

PS：本当に重要なのは「高いAPR」ではなく、収益の出所が本物であるかどうかです。多くのCEXにも「高収益商品」がありますが、Alpha Farmはそれらとは本質的に異なります。

1️⃣ 収益は補助金ではなく、オンチェーン取引手数料です

Alpha Farmの収益は3つのポイントから来ています：
(1) CLMMプールの実質取引手数料
（2）オンチェーン流動性インセンティブ
（3）RFQオーダーフローによるフィーキャプチャ

これは、APRが浮動的である可能性があることを意味しており、市場の活発度に応じて収益が変動するため、プラットフォームが資金を投入して維持する偽の収益ではないことも理解できます。

この点は非常に重要で、持続的な収益は本物の取引行動から生まれなければなりません。

2️⃣ CLMM：資本効率こそが勝敗を決する

従来のAMMの最大の問題は、90％の資金が取引されない価格帯に横たわっていることです。

Alpha FarmはCLMMを採用しており、本質は：資金を高い取引範囲に圧縮し、単位資金の手数料キャプチャを向上させることです。

そして Bybit Alpha はさらに「ユーザーフレンドリーな抽象」を追加しました：堅牢 / 標準 / カスタム 範囲

ユーザーはTickやRangeを理解する必要はなく、専門性をシステムに内在化する最も直接的な機能であり、某安やokのプロフェッショナルな取引よりも扱いやすい。

3️⃣ 単一通貨プール：これは深刻に過小評価されている体験革命です

USDT / USDC / SOL / bbSOL の単一コインのプールへの入金を許可します。

一見簡単だが、実際には非常に重要である：通貨の交換は不要、比率の調整も不要、さらにILの予測も不要

このステップで、DeFiの認識の敷居が一つのレベル下がりました。

これを見ると：Alphaの終局はFarmingではなく、次のようになります：
マルチチェーンスケーリング(EVM/マントル)
RWA流動性プール
CEX–DEX アービトラージツール
bbSOL / LSTレバレッジドインカム
AI(TradeGPT)が意思決定を支援

まとめ：
現在、噂によるとバイナンスは来年の2月にAlphaを上場廃止する可能性が高いと言われています。その後、私はBybit Alphaが本当にバトンを受け継ぐ可能性があると考えています。CeDeFiの難しさは「誰が複雑さを低減できるか」にあります。

DeFiは利益を生み出すことができることを証明し、DEXは世界の価格を決定できることを証明しました。多くの取引所の中で、次の成長段階を本当に決定するのは：
誰が90%の普通の初心者ユーザーをDeFiとDEXに引き込むことができるのか。

Bybit Alphaは完璧ではありませんが、非常に明確な答えを示しています：
CEXの体験でDEXの価値を捉える。

Bybit Alphaのハウツービデオが添付されています: