金融リスクの理解：あなたが本当に知っておくべきこと

金融リスクは、分解してしまえば複雑ではありません。基本的に、それは金融取引や投資を通じてお金や資産を失う可能性のことです。しかし、重要なのは、リスク自体は実際の損失ではなく、失われる可能性があるものです。すべての取引や投資の動きには、ある程度の金融リスクが含まれており、それがまさに私たちが話していることです。

なぜこれが重要なのか？それは、金融市場を扱うにせよ、ビジネスを運営するにせよ、機関投資ファンドを管理するにせよ、金融リスクを理解することは交渉の余地がないからです。これらのリスクを特定し、管理する実践をリスク管理と呼び、そのすべてはどのような種類のリスクが存在するかを知ることから始まります。

主なカテゴリ: どのようなリスクに注意すべきか?

金融リスクは一つの枠に収まるものではありません。それらは様々な形で現れ、それぞれが異なる方法で機能します。知っておくべき主要なものを分解してみましょう。

投資リスク: 市場の動きがあなたに逆らうとき

投資リスクは、取引や投資に関連するすべてのものをカバーします。そのほとんどは、一つのことに集約されます：市場のボラティリティ。この傘の下に該当する三つの特定のタイプ—市場リスク、流動性リスク、信用リスクがあります。

市場リスクは明快です：資産の価格があなたのポジションに対して動くときに起こることです。アリスがビットコインを購入したとしましょう。彼女がそれを保有する瞬間、彼女は市場リスクにさらされます。なぜなら、ボラティリティが価格を下に押し下げる可能性があるからです。トレーダーは市場リスクの2つのタイプに直面します。直接的な市場リスクは明らかです—あなたの資産が下がれば、あなたはお金を失います。間接的な市場リスクはより厄介です。それは二次的なチャネルを通じてあなたの保有に影響を与えます。たとえば、ボブが企業株を購入したとします。金利の上昇は株価を直接的に崩壊させるわけではありませんが、企業が利益を上げて成長するのを難しくし、投資家が負債を返済するために自分の株を売るように促します。その間に、同じ金利は債券や固定所得証券に直接影響を及ぼします。したがって、あなたが保有しているものによって、金利リスクは直接的または間接的かもしれません。

流動性リスクは、資産を迅速に売却できず、その価格を下げてしまうときに発生します。これを想像してみてください：アリスは$10 で1,000ユニットの暗号通貨を購入しました—10,000ドルのポジションです。市場が流動的で、多くの買い手がいる場合、彼女は問題なく$10 で自分の全てのコインを売却できます。しかし、流動性のない市場では？彼女は10ドルを支払う用意のある買い手を数人しか見つけられないかもしれません。彼女は出口を確保するために、大量のコインを大幅な割引で売らなければならないでしょう。

信用リスクは貸付が関わるときに生じます。ボブがアリスからお金を借りると、彼女は信用リスクに直面します。つまり、ボブが返済しないリスクです。大規模に見ると、リーマン・ブラザーズの2008年の崩壊は、信用リスクがどれほど危険になり得るかを示しました。米国の銀行は何百ものカウンターパーティーとの間で無数のオフセット取引を持っていました。リーマンが破綻したとき、信用リスクは世界的に爆発し、金融危機と大不況を引き起こしました。

オペレーショナルリスク: 自社のシステム内からの失敗

オペレーショナルリスクは、内部プロセス、システム、または手順の breakdown から生じます—人為的エラーや故意の詐欺によるものです。ロウグトレーディングは悪名高い例です：会社の資金を使って運営される無許可のトレーダーが、特に銀行で驚くべき損失を引き起こしました。しかし、オペレーショナルリスクは人だけに関するものではありません。地震や自然災害などの外部ショックも運営を混乱させ、財務的損害を引き起こす可能性があります。それに対抗するために、企業は定期的なセキュリティ監査、堅固な手順、そして確かな内部統制を必要とします。

コンプライアンスリスク: ルールと規制が反撃する時

コンプライアンスリスクは、企業や機関が自らの管轄内の法律や規制を無視する場合に発生します。遵守しなければ、事業停止や深刻な罰則に直面します。だからこそ、多くの企業はマネーロンダリング防止(AML)や顧客確認(KYC)の手続きを実施しています。インサイダー取引や腐敗は一般的なコンプライアンス違反です。投資会社や銀行は、適切なライセンスやコンプライアンスフレームワークなしで運営したために、大規模な訴訟や制裁に直面しています。

システミックリスク: ドミノ効果

システミックリスクとは、1つの主要な出来事や失敗が市場全体や産業全体にわたって問題の連鎖を引き起こす可能性のことです。2008年の金融危機は教科書の例です：リーマン・ブラザーズの崩壊は単なる1社に損害を与えただけではありませんでした。アメリカの金融システムに深く組み込まれていたため、その破産は世界的な金融崩壊を引き起こしました。

システミックリスクをドミノ倒しとして考えてみてください。一つのピースが倒れると、突然他のすべてもそれに続いて倒れます。同じ業界の企業は連携して動く傾向があり、集団的な崩壊に対して脆弱になります。

興味深いことに、2008年の金融危機の後、貴金属産業は急成長しました。これは、相関関係の低い資産を保有することで、システミックリスクを回避できるという実践的なリマインダーです。

システミックリスクとシステマティックリスク：混同しないでください

これらは似ていますが、異なります。システミックリスクは金融システムや産業に特有のものです。システマティックリスク(またはアグリゲートリスク)はより広範で、インフレーション、金利、戦争、自然災害、重要な政策の変化などの経済的および社会政治的要因を含みます。システマティックリスクは、農業、建設、鉱業、製造業、金融など、複数のセクターに同時に影響を与えます。

主な違いは何ですか？ポートフォリオの分散化を通じてシステミックリスクを軽減できます。システマティックリスクでは同じことはできません—それは広範すぎます。

結論: リスク管理は理解から始まる

金融市場にいるとき、金融リスクを完全に排除することはできません。あなたができるのは、それを理解し、測定し、管理することです。前進する道は明確です：投資リスク、運用リスク、コンプライアンスリスク、システミックリスクの主要なタイプを学び、それらに基づいて戦略を構築することです。これが効果的なリスク管理の実際の仕組みです。