なぜトクノミクスが暗号プロジェクトの運命を決定するのか

知っておくべき基本

トケノミクスは単なる経済モデルではなく、各暗号通貨の遺伝子コードです。それは経済学、ゲーム理論、ブロックチェーンの原則を統合し、すべての参加者のためのゲームのルールを形成します。このシステムがどれだけ考え抜かれているかが、プロジェクトの生存とそのトークンの潜在的な価値に影響します。

トークノミクスの分析を無視する投資家は、しばしば間違いを犯します。良好なトークノミクスには、適切な配分、管理された発行、明確な報酬メカニズム、およびトークンの明確な使用ケースが含まれます。

プロジェクトのトークノミクスは何で構成されていますか

トークンオファーのパラメータ

最大供給量とは、これまでに作成されることになる厳格な制限です。ビットコインは2100万枚の上限を設定し、そのモデルの予測可能性を確保しました。2024年の半減期後、ブロックあたりのマイニング報酬は6.25から3.125 BTCに減少しました。最後のビットコインは2140年頃に採掘される予定です。

循環供給とは、すでに市場に出回っているトークンのことです。この指標は、新しい発行、コインの焼却、またはロックアップスケジュールによる変動によって動的に変化します。

発行の管理は重要なポイントです。Ethereumには厳密な上限はありませんが、供給を調整するために手数料の焼却メカニズムを使用しています。BNBは定期的にトークンを焼却し、その数量を減少させ、潜在的に需要を支えています。

エコシステム内の機能

トークンは実際の用途を持つ必要があります:

• サービスの支払い: ETHはEthereumネットワークの「ガス」を支払い、BNBはBNB Chainで支払いを行います。
• 管理: トークンはプロトコルの変更に対する投票権を与えます
• ネットワークの保護: ステーキングを通じて、バリデーターがトークンをロックして取引を確認する権利を得て報酬を稼ぎます
• 資産の表現: 一部のトークンは、実際の資産、デジタル株式、または不動産にリンクしています。

トークンの実際の機能が多ければ多いほど、その自然な需要は高まります。

分配：公平さまたは権力の集中

プロジェクトの立ち上げ方法は長期的な影響をもたらします。

公正なスタート — トークンは特権なしに全員に同時に提供されます。ビットコインとドージコインはこのように始まりました。このアプローチは分散化を促進し、操作のリスクを低減します。

プライベートラウンドとプレセール — 一部のトークンは、パブリックローンチの前に創業者、投資家、パートナーのために確保されます。プラス: 初期段階での開発資金調達。マイナス: トークンが少数の手に集中すると、大口ホルダーが市場を支配する可能性があります。

プロジェクトを分析する際には、常に確認してください: 大多数のトークンが1人のプレイヤーの手にあるか？ ロック解除のスケジュールは？ 大量のトークンが発行されると価格が崩壊する可能性があるため、これは投資戦略にとって重要です。

参加者を刺激するシステム

ネットワークは適切なインセンティブによって機能します。

プルーフ・オブ・ワーク (ビットコイン): マイナーは新しいコインとブロック処理手数料を受け取ります。報酬が減少しても、手数料が彼らを働かせる動機となります。

プルーフ・オブ・ステーク (イーサリアム): バリデーターは、トランザクションを検証し報酬を得る権利のためにトークンをロックします。詐欺を試みると(スラッシング)によりシェアを失うことになり、これは自然に参加者を規律させます。

DeFiプラットフォームはさらに進化し、貸付、流動性、またはガバナンスへの参加に対して利息や報酬を提供しています。

単純さから複雑さへ：トークノミクスの変遷

ビットコインは革命的なシンプルさを提供しました：公正な発行、透明な報酬。今日、プロジェクトは動的な供給モデル、複雑なガバナンス、アルゴリズミックステーブルコイン、NFT、トークン化された実際の資産で実験しています。

これらの革新の多くは失敗するでしょう。ビットコインは、余分な複雑さなしに問題を解決するトークノミクスを持っているため、最も実績のあるモデルです。

トークノミクスとクリプトエコノミー：違いは何か

トケノミクスとは、特定のトークンの集中した経済構造であり、(の供給、配布、機能)を指します。

クリプトエコノミクスはより広い概念です。これは、経済的インセンティブ、プロジェクトの構造、安全性の確保、分散化、及びブロックチェーンネットワーク全体の機能について研究します。

なぜこれは投資家にとって重要なのか

トークンエコノミクスの分析は成功の保証ではありませんが、明らかに悪いプロジェクトを排除するための最初のフィルターです。以下を研究してください:

• 提供のダイナミクス (の発行は増加していますか、それとも縮小していますか？)
• 使用の選択肢 (実際の需要はありますか？)
• 分配(は中央集権的な権力か、それともそうでないか？)
• 報酬モデル (は、参加者を正しく動機付けていますか？)

考え抜かれたトークンエコノミーは、ネットワークの長期的な発展の基盤です。それがなければ、革新的なプロジェクトでさえ崩壊する可能性があります。