ビットコインは過去24時間で下落幅0.22%で、市場は明らかに調整姿勢にあります。しかし、水面下のストーリーは単純な価格の上昇や下落よりもはるかに複雑です。

**大プレイヤーは何をしているのか**

機関投資家はこの程度の下落を気にしていないようです。ブラックロックのIBIT製品は今年すでに250億ドル以上を吸収しており、負の収益の中でも純流入を維持していることは、機関投資家の長期的な蓄積心理が非常に強固であることを示しています。巨大なクジラの動きはさらに物語を語ります——過去24時間の間に、1匹のクジラが静かに2,509.2枚のビットコインを購入し、その価値は約2.21億ドルです。このような大規模な操作は通常、賢いお金がチャンスを利用してポジションを構築していることを示しています。

**テクニカル面が赤信号を点灯させた**

しかし、短期的にはリスクが浮上し始めています。4時間周期のRSIは短時間で65.66から30.31に急落しており、この急激な下落は売り圧力が強まっていることを意味します。もし売り圧力がさらに蓄積されると、下落の余地が開く可能性があります。

**マクロ背景は二つの信号を与えた**

米連邦準備制度は今週、100-200億ドルの国債流動性を注入する見通しで、年末までに5000億ドルの操作計画が待機しており、資金面で市場を支えることが期待されている。しかし一方で、MSCIはデジタル資産の国庫の再分類を検討しており、これが実現すれば、暗号通貨に大きく投資している上場企業は指数から除外される可能性があり、機関投資家の売り圧力が生じることになる。

**アナリストは何を騒いでいるのか**

弱気の声も少なくない——あるアナリストは、今後36ヶ月以内にビットコインが7万ドルまで下落する可能性があり、さらには2026年下半期に5.6万ドルまで探る可能性があると予測しています。このような熊市シナリオが成立すれば、現在の機関の蓄積は真の試練に直面することになります。

**コミュニティの真実の姿**

議論には二つの派閥がはっきりと分かれている。一方は「機関はまだ買っているので、彼らは長期的に楽観的だ」と言い、もう一方は「熊市の兆候が明らかで、ETFの大規模な逃避に注意が必要だ」と言う。このような分裂自体が、マーケットが次のステップをまだ考えていないことを示している。