米連邦準備制度理事会の「秘密の資金供給」暴露：Arthur Hayesがビットコイン20万ドル予言、しかし150万ドルETH送金が矛盾を露呈

皆さん、米連邦準備制度理事会は12月のFOMC会議で新たなツールを静かに導入しました——準備管理購入計画（RMP）。公式の表現は慎重ですが、BitMEX創設者のArthur Hayesは率直に言います：これは本質的に量的緩和（QE）を別の名でやっているだけで、米ドルの流動性洪水の新たなピークが間もなく到来します。

Hayesの予言は魅力的です：ビットコインは短期的に調整した後、12.4万ドルの歴史的高値に戻り、その後20万ドルの大台を突破するだろう。しかし、彼が大きく強気を唱えた翌日、機関に150万ドル相当のETHを送金しました——大物の発言とウォレット、どちらがより正直なのか？

RMP＝QE？米連邦の「言葉遊び」が暴かれる

Evercore ISIの予測によると、米連邦準備制度理事会のRMP計画は2026年1月に正式に開始され、毎月約350億ドルの短期国債を購入し、年間のバランスシート拡大規模は4000億ドルを超える見込みです。米連邦は「QE」という敏感な用語の使用を避けていますが、市場は本質を見抜いています：中央銀行が積極的に資産負債表を拡大し、システムに流動性を注入している限り、呼び名が何であれ、その効果は量的緩和と何ら変わりません。

Hayesは12月20日に発表した「Love Language」記事で、この政策は「量的引き締め時代の終わり」を示し、法定通貨の長期的な価値下落リスクを高めると指摘しています。歴史的データは彼の論理を裏付けています：米連邦の資産負債表の規模とビットコイン価格には顕著な正の相関関係があります。流動性洪水が解き放たれると、価値保存の手段を求めて動き出し、総量が一定のビットコインは最大の恩恵を受ける一つとなるでしょう。

20万ドルへのロードマップ：時間枠に潜む謎

Hayesはビットコインの上昇に明確な道筋を描いています：

第一段階（短期）：市場は8万〜10万ドルのレンジで震荡し、認識の覚醒を待つ。

第二段階（突破）：投資家が「RMP＝QE」を広く認識したとき、ビットコインは素早く12.4万ドルの高値に戻り、20万ドル突破に向かって加速する。

第三段階（ピーク）：2026年3月頃、市場のセンチメントは一時的にピークに達する可能性があります。たとえその後調整があっても、全体の底値は12.4万ドルを大きく上回り、新たな価値中枢を形成します。

この予測は現在のテクニカル分析とも一致します。富達デジタル資産レポートによると、8.55万ドル付近には43万BTCの買い注文が集中し、強力なサポートとなっています。一方、9.2万〜9.35万ドルは重要な抵抗帯であり、これを突破すれば10万ドル超への道が開けます。

賢い資金はすでに動いた？ Hayesの「言行不一致」が憶測を呼ぶ

興味深いのは、Hayesは記事中で強気を唱えている一方、12月19日の市場反発時にGalaxy Digitalに対して508.647枚のETH（約150万ドル相当）を送金したことです。このオンチェーンの送金は、売却・現金化の前兆と解釈されることが多いです。

これは例外ではありません。歴史上、多くの暗号界の大物の公の発言と個人操作はしばしば乖離しています。市場のベテランはよく知っています：「彼らの言うことを聞くな、彼らの行動を見るのだ」と。Hayesの送金行動は次の可能性を示唆しています：

1. 短期的な利益確定：長期的に強気でも、重要な抵抗帯では一部を売却して利益を確保することは妨げにならない。

2. リスクヘッジ：機関投資家は動的にポジションを調整し、リスクエクスポージャーを管理する必要がある。

3. 情報格差取引：より多くのマイクロデータを持つ業界関係者は、一般投資家よりも敏感に反応できる。

マクロの罠：流動性期待と政策現実の乖離

注意すべきは、RMPの実際の影響は非常に不確実性が高いことです。12月の会議で米連邦はバランスシート縮小の終了を宣言しましたが、3人の投票委員は利下げに反対し、緩和政策に対して内部に留保を持っています。パウエル議長が慎重な姿勢を強調し、RMPの詳細を明示的に遅らせる場合、ビットコインは7.5万〜8.2万ドルのレンジに後退する可能性もあります。

より深刻なリスクはインフレの再燃です。RMPは本質的に債務通貨化であり、二次インフレを引き起こせば、米連邦は再びハト派に転じざるを得なくなります。その時、「資金供給の物語」は一瞬で逆転します。

投資家の対策：シグナルとノイズの見極め

複雑な局面に直面したとき、普通の投資家は以下の3つのコア変数に注目すべきです：

4. 米連邦準備制度のバランスシート変動：毎週木曜日のH.4.1レポートを確認し、実際の拡大速度を追う。

5. 米国債利回り曲線：長期金利がRMPと同期して低下すれば、流動性緩和を確認できる。

6. 機関のポジションデータ：現物ETFの資金流入・流出や大口アドレスの変化を監視。

現在の市場は「期待価格設定」段階にあります。富達のレポートによると、ビットコインとナスダックの相関は0.8に達し、伝統的な機関投資家の「リスク資産標準」となっています。これは、ビットコインの短期的な動きは米株のセンチメントに左右され続けることを意味し、真の独立した強気相場は流動性の実質的な効果が顕在化するのを待つ必要があります。

結び：ナラティブと現実の裂け目にチャンスを見出す

Arthur Hayesの20万ドル予言は、根本的には法定通貨システムへの不信の最終的な賭けです。RMPが本当にQEと同一視できるかどうかに関わらず、確かなことは、世界の主要中央銀行は本格的な引き締めを耐えられなくなっており、資産負債表の拡大は長期的なトレンドであるということです。

しかし、投資家は、著名人の発言はあくまでナラティブの武器であり、ウォレットの動きこそが真の投票行動であることを認識すべきです。予測に盲目的に従うのではなく、自分のシグナル体系を構築し、データに注目し、ストーリーではなくリスクを管理し、リターンを追い求めるべきです。

あなたはRMPが新たな暗号資産の強気相場を引き起こすと思いますか？ Hayesの送金行動は賢明な操作なのか、それとも自信不足の表れなのか？コメント欄であなたの見解を共有してください！

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