日本銀行、金利を25ベーシスポイント引き上げる見込み、ビットコインは売り圧力に直面しそう

ソース：CoinEdition オリジナルタイトル：日本銀行、25ベーシスポイントの利上げを予定、ビットコインは売り圧力に直面しそう オリジナルリンク：

• 日本銀行は12月18-19日の会合で25ベーシスポイントの利上げを行う見込みです。
• オンチェーンデータは、イベント前に取引所への資金流入増加と資金金利の低下を示しています。
• 過去18ヶ月間の日本銀行の3回の利上げ後、ビットコインは23-30％下落しました。

日本銀行は12月18-19日の金融政策会合で金利を25ベーシスポイント引き上げる見込みで、これによりビットコインやその他のリスク資産に圧力がかかる可能性があります。Polymarketによると、利上げの確率は98％で、わずか2％の賭け手は現行水準を維持すると予測しています。

この動きにより、日本の政策金利は75ベーシスポイントに引き上げられ、約20年ぶりの水準となります。世界標準から見れば控えめですが、日本円キャリートレードによる安価なレバレッジの主要供給源として機能してきたため、その影響は重いです。

オンチェーンデータは売却が既に進行中であることを示唆

分析によると、ビットコインの下落は発表後に現れるのではなく、すでに進行している可能性があります。取引所の純流入は、過去の日本銀行の利上げフェーズで発表周辺にBTCの流入が急増したことを示しています。最近のデータでは、イベント前に取引所への流入がすでに増加していることが明らかです。

このパターンは、投資家が日本銀行の決定後ではなく、事前にスポットのエクスポージャーを積極的に削減していることを示唆しています。資金金利も同様の傾向を示しています。過去の利上げ時には、発表周辺で資金金利が急落し、ロングポジションが清算され、ショートが支配的になりました。

現在の資金金利は低下し不安定な状態で、レバレッジの解消が進行中であることを示しています。これは、事前の警戒を示すものであり、事後のパニックではありません。日本銀行のタカ派的な姿勢は数か月にわたり議論されてきており、円キャリートレードの解消や世界的な流動性の引き締めが予測済みです。

円は引き続き主要な借入通貨のまま

長年にわたり、円は人々が借り入れ、他の通貨や資産に換える主な通貨でした。そのキャリートレードは、日本の国債利回りが急激に上昇するにつれて減少しています。利回りが上昇し続ける場合、円で資金調達されたレバレッジポジションの解消が必要となり、投資家はリスク資産を売却して借金を返済する必要が出てきます。

ビットコインは現在89,000ドルで取引されており、過去7日間で2％下落しています。ただし、トレーダーは過去の日本銀行の利上げ後の歴史的事例に注目しています。2024年3月には、利上げ後にビットコインは約23％下落しました。2024年7月の利上げ後には約25％下落し、2025年1月の利上げ後には30％以上下落しました。

重要なポイントは、発表後に円がさらに強くなるのか、それとも市場が反転パターンで反応するのかという点です。オンチェーン指標は、12月19日の決定を前にすでに調整が始まっていることを示しています。