ビットコインのボラティリティジレンマ：OGの売却とETF需要の二重圧力

【币界】有业内人士分析认为，眼下比特币市场の底层逻辑其实不太对劲。一边是比特币大户持续减持，另一边ETF和现货交易の需求也在降温，这双重压力下，比特币想要启动真正の涨势几乎是痴人说梦。

想要扭转局面？说白了就得回到高波动率の环境里，特别是向上突破那种。还记得11月の波讨论——“要么波澜壮阔，要么彻底出局”，当时确实观察到了一些异常信号，波动率也有所抬头，一度让人看到了反弹の可能。

但最讽刺的是，这两周の行情把这点希望又压回去了。从11月底の63%高位，隐含波动率一路滑落到44%，反弹势头硬生生被压住了。市场在等风来，但现在这风还没吹起来。