来週のビットコイン相場がどう展開するかについては、さまざまな主観的予測にとらわれるよりも、実際の資金流向データに耳を傾ける方が良いでしょう。

まずは機関の動きから見てみましょう。最近20日間のETFの純流出入は基本的に1-2億ドルの狭い範囲で変動しており、大量にBTCを買い入れていた機関の熱意は明らかに衰退しています。彼らの現在の市場に対する態度は冷淡です。率直に言えば、機関はすでに熊市の兆候を早期に感じ取っており、今は受動的に防御している段階です。大規模なポジション構築の時代はほぼ終わったと言えるでしょう。

オーダーブックは私たちに何を教えてくれるでしょうか。数日前に9.45万付近に積み重なった巨大な売り注文は、かなり重い圧力をかけています。この反発の天井はおそらく9.45万付近に設定されていると見て良いでしょう。

次に日足のレベルで拡大して見てみます。BTCは8万から9.45万の範囲内で約22日間調整を続けており、出来高は徐々に減少しています。価格と出来高の乖離も見られます。2回9.45万へ反発して撃退され、3回目も突破できていません。このようなテクニカルパターンは、一般的に大きな下落の前兆を示唆しています。

4時間足チャートはさらに興味深いです。買い圧力のボリュームは顕著に衰退しており、K線は頻繁にトップの形態を示しています。要は、市場の流動性が枯渇し、取引参加者の関与度が低下している状態です。一時的に買い手と売り手は互角の状況ですが、不利な要素が現れれば、価格の変動は一気に激しくなる可能性があります。

また、来週金曜日には日本銀行が金利決定を発表します。もし利上げが発表されれば、世界の金融市場は大きく動揺し、米国株やBTCも巻き込まれる恐れがあります。

総合的に見ると、現状は非常に微妙な局面です。機関はもはや積極的に介入せず、オーダーブック上の売り注文は積極的で、買い圧力の衰退も見られます。テクニカル面でも疲弊を示しており、潜在的な政策的ネガティブ要因も重なって、市場の心理はすでに脆弱な状態です。一旦下方向にブレイクすると、売りが加速する可能性が高いです。

したがって、来週初めにはBTCは下落に向かう可能性が高く、再び8万付近での底打ちを探る展開になるかもしれません。深刻な中期的下落に発展し、7.1万まで下落するかどうかについては、再度底値をつけた際の具体的な動き次第で判断する必要があります。