市場調整後の現状は確かに興味深い——流動性ステーキングプラットフォームを除外すると、AAVEは唯一100億ドルを突破したDeFiプロトコルとなった。これは運だけではない。長年にわたり蓄積された流動性の基盤と優れた実績が競合他社には模倣できない堀を形成している。他のプロトコルが追いつくには代償が必要だ——インセンティブコストやユーザーの信頼などがそのままそこにある。