#数字资产生态回暖 比特币挖掘は本当に停止するのか？

ビットコインについて話すと、多くの人の第一反応は「2100万枚上限」「いつか掘りつくされる」だ。でも実はこの理解には少し誤りがある。厳密に数学的観点から言えば、ビットコインは根本的に掘りつくされることはない——聞こえは少しオカルトのようだが、その理由は実は非常にシンプルだ。

すべては中本聪が当時コードに書き込んだ一つの設定に由来している：20万1千ブロックごとに報酬が半減する。過去の履歴を振り返ると、2009年開始時は1ブロックあたり50ビットコイン、2012年に25枚、2016年に12.5枚、2020年に6.25枚、そして2024年には直接3.125枚に減少した。これ以降も？さらに減少し続ける。

これは特定の日時に突然報酬がなくなるわけではなく、数学的な意味での無限の減少だ——まるでコップに水を繰り返し半分ずつ注ぎ続けるようなもので、毎回注ぐ量は小さくなるが、完全に無くなることは永遠にない。数列の観点から見ると、これは標準的な等比級数であり、新たに発行されるビットコインの供給量は次第に微小になり、最終的にはゼロに近づく。

もう一つの詳細として、ビットコインには最小の計算単位「聪（ソング）」があり、これは0.00000001 BTCに相当する。もしブロック報酬が最後に残ったのが1聪だけになったらどうなるか？さらに半減させる？できない、正確に計測できなくなる。結果として報酬は無限にゼロに近づくが、名目上は永遠に存在し続ける。

時間という次元を考慮すると、業界ではおおよそ2140年頃までに新たなビットコインの発行量はほぼ無視できるレベルになると見積もられている。帳簿上はまだ2100万枚を少し超えているが、実質的な意味は既にゼロに近い。これが、コミュニティ内でよく言われる「ビットコインの総量は『無限に近い2100万』であって、『厳密に2100万』ではない」と表現される理由だ——より科学的かつ正確な表現だ。

では問題は何か：もしブロック報酬がどんどん少なくなると、マイナーはどうして24時間機械を稼働させ続けるのか？

答えは取引手数料にある。すべてのオンチェーン取引には手数料がかかり、そのお金は最終的にマイナーのポケットに入る。ブロック報酬が減少していく中で、マイナーの主な収入源は「新規発行コイン」から「取引手数料」へと徐々に移行していく。実際に、すでにいくつかのブロックでは、手数料収入だけでマイナーが十分なリターンを得られる例も出てきている。つまり、マイニングの経済的インセンティブは半減によって消えるわけではなく、ただ別の形に変わるだけだ。

今日に至るまで、ビットコインは既に約2000万枚掘り出されており、流通中の残りは130万枚未満で、そのペースはますます遅くなっている。これはちょうど、長期にわたる安定した予測可能な発行メカニズムのおかげで、ビットコインの希少性が時間とともに高まる理由だ。これはある日突然「完了」すると宣言されるのではなく、長い歴史の過程の中で少しずつその限界に近づいていくのだ。