データセンターボンドは2026年の主要な発行となる見込みですが、機関投資家の需要は異なるストーリーを示しています。JPMorganの最新調査によると、CMBS投資家のほぼ半数—正確には46％—が現在の配分を削減するか、現状維持をしているのに対し、実際にエクスポージャーを増やすのはわずか16％です。この乖離は顕著です。発行量が市場に強い供給を示唆している一方で、投資家のセンチメントはかなり遅れています。この乖離は、価格設定やファンダメンタルズ、そして債券市場がデータセンターのインフラブームを適切に消化しているかどうかについて疑問を投げかけています。