最近、連邦準備制度の高官の一人が、中央銀行は政府の借入コストを緩和するためだけに金利を引き下げるべきだとする見解に反論しました。核心的な問題は？制度的な独立性です。政策決定者が金利決定を政府債務の資金調達の手段として扱い始めると、金融政策と財政政策の境界線が曖昧になり、これがまさに連邦準備制度の自主性を損なう圧力となります。これは重要です。なぜなら、市場は金利の決定がインフレや雇用のデータに基づいて行われていると信頼する必要があるからです。政治や予算の都合によるものではありません。その独立性が崩れると、信頼性も失われ、投資家から一般の預金者まで、誰もがシステム全体に疑問を抱き始めます。