ビットコインは9.2万ドル以上で安定していますが、トレンドの反転なのか、それとも「ブル・トラップ」なのか？

ビットコイン価格は北京時間12月11日に一時94,601ドルを突破した後、現在の価格92,362ドル付近まで下落しています。日内の上昇幅は2.83％に達し、24時間の取引量は601.03億ドルにのぼるものの、オンチェーンデータと市場指標は楽観的でない現実を示しています。

わずか5分間でビットコイン価格は0.82％下落し、この激しい変動は市場の不安定さを浮き彫りにしています。

01 市場現状

12月12日執筆時点で、ビットコインの価格は92,362.57ドルとなり、24時間で2.83％の上昇を記録しています。この価格推移により、ビットコインは重要な心理的節目である92,000ドルをしっかりと維持しています。

取引中に一時94,601.57ドルの高値をつけた一方、最安値は87,799.56ドルまで下落しました。6800ドルの変動範囲は、現在の市場の大きな不確実性を十分に示しています。

ビットコインの時価総額は現在約1.84兆ドルで、昨日から506.98億ドル増加しています。暗号通貨の総時価総額は再び1.87兆ドルの大台に乗り、24時間で2000億ドル以上増加し、V字回復の勢いを見せています。

02 技術信号

技術分析の観点から見ると、ビットコイン価格は93000ドルから94000ドルの抵抗域を突破しようとする試みは成功しませんでした。この失敗により、市場の注目は下方の重要なサポートレベルに向かっています。

市場アナリストは一般的に88000ドルから89000ドルのサポートエリアに注目しており、近いうちにこの範囲が再テストされると予想しています。もしビットコインがこのサポートエリアで安定を保てれば、価格は再び強含む可能性があります。

技術指標は、MACDのヒストグラムが買い手の勢いの弱まりを示し、MACDラインがシグナルラインの下に位置していることから、さらなる下落圧力が存在する可能性を示唆しています。同時に、RSIは45の水準にあり、市場のセンチメントは中立的です。

03 オンチェーンデータ

オンチェーンデータは、より複雑な市場の動態を明らかにしています。循環しているWBTCの巨鯨はレバレッジを縮小し始めており、3時間以内に平均価格92,276ドルで150枚のビットコインを売却し、Aaveの借入を返済しています。

これはレバレッジのロングポジションが縮小していることを意味します。

さらに警戒すべきは、ビットコインの鯨群（10万から100万枚のビットコインを保有するアドレス）が12月初旬以降、36,500枚のビットコインを売却または移転し、その価値は33.73億ドルに達していることです。これらのオンチェーンデータは、大口投資家がリスクエクスポージャーを段階的に減らしていることを示し、短期的な価格圧力となる可能性があります。

04 機関の動き

機関投資家のビットコイン市場への参加は分裂した動きを見せています。一方で、ナスダック上場企業のLion Groupは800万ドルを投じて88.49枚のビットコインを購入、西班牙の上場企業Vanadi Coffeeも新たに10枚のBTCを追加購入しました。

一方、ビットコイン技術企業のSatsumaは、ローンの満期圧力に対応するために579枚のビットコインを売却し、純利益は5320万ドルとなっています。

年初から現在まで、上場企業と民間企業のビットコイン保有量は448％増の108万枚に達し、長期的な需要は堅調ですが、短期的には機関の行動は分裂しています。この分裂は、現在の市場環境下で機関投資家の矛盾した心理を反映しています。

05 レバレッジリスク

現在の市場の重要なリスクの一つは過剰なレバレッジです。12月12日にビットコインが強い反発を見せ、93000ドルの節目を一気に超え、過去2日間の下落をほぼ取り戻しました。

しかし、強制清算のデータは異常な現象を示しています：その日、市場で強制清算された空売りのレバレッジポジションは約3億ドルに過ぎず、前日と比べて顕著な差があります。12月11日には1日で8.33億ドルのロングレバレッジポジションが清算されました。

この非対称的な強制清算パターンは、ビットコイン価格の反発にもかかわらず、空売りの爆発的な清算量は前日と比べて少ないことを示しています。市場は短期的に過度に「貪欲」な状態にあり、多くのレバレッジロング資金が市場に残っています。

06 マクロ要因

米連邦準備制度理事会（FRB）の政策動向は暗号通貨市場に継続的な影響を与えています。12月12日にFRBは25ベーシスポイントの利下げを発表し、400億ドルの短期国債購入計画を公表しました。

この緩和的な政策は短期的にビットコインを94601ドルの高値に押し上げましたが、市場の政策予想に対する見解の相違により、その後の調整が入りました。現在、ビットコインは9万ドル付近でサポートを模索しており、緩和政策は好材料である一方、市場の持続性には疑念も残っています。

また、FRB関係者間の意見の相違が金融政策の方向性の不確実性を高めており、この政策環境の不確実性は投資家の慎重さを増しています。特に高評価資産クラスではその傾向が顕著です。

07 投資家の戦略

このような市場環境では、リスク管理が一層重要となります。ビットコインの8万ドルのサポートラインは、売り圧力がさらに高まるかどうかを判断する重要な水準と見なされています。

経験豊富なトレーダーはGateプラットフォーム上で次のように戦略を共有しています：「今損失2.3ドルを確定させる方が、0.73％の確率に賭けるよりも良い。アカウントは今クリーンだ——993.66ドルの現金を保持し、証拠金の占有はゼロだ。」

彼は強調します：「リスク管理は常に最優先だ。例外はない。」この保守的な戦略は、現在の高いボラティリティ市場では特に賢明です。

テクニカル面では、ビットコインが88000-89000ドルのサポートを割ると、85000ドルの更なる下値を試す展開となる可能性があります。投資家はこれらの重要な価格レベルに注意を払う必要があります。

今後の展望

12月11日にビットコイン価格が一時94,601ドルを突破した後、市場は直ちに92,362ドル付近まで調整しました。暗号通貨の総時価総額は24時間で2000億ドル以上増加し、1.87兆ドルに回復しています。

過剰なレバレッジロングは依然として市場に影を落とすダモクレスの剣です。オンチェーンデータによると、巨鯨群は12月初旬以降、価値33.73億ドルのビットコインを移動させています。

ビットコインネットワークの技術進化は止まることなく、量子耐性アップグレードやLayer 2エコシステムの整備が長期的な発展の基盤を支えています。しかし、現時点の市場には、忍耐とリスク管理が求められており、短期的な変動を盲目的に追いかけることは避けるべきです。