熊市の真実：みんなが逃げ出したとき、誰が引き継ぐのか？

この数日間、x402レースに夢中で研究していたら、今朝目を覚ましたら—なんてこった、天崩地裂だ。腹に抱えた話を言わずにはいられない。

市場はすでに熊市に入っている

TRUMPの一連の相場以降、流動性はほぼ枯渇している。あの小さな春の陽気？正直、感情的な投機に過ぎず、実質的な反発を支えることはできない。

山寨币はTGEの日から大きな借金を抱えている

以前の忠実なホルダーは消え、真剣に貢献していたContributerも姿を消した。今や空投狩り、現金化に急ぐVC、手数料を激しく取るCEX、そして長年耐えて一獲得を狙うプロジェクトチーム—みんな急いで逃げ出そうとしている、誰が引き継ぐのか？

MEME币はかつて救命草とされた

確かに、歴史的使命を果たした：散户が高FDV VC币に対抗する武器となった。しかし、技術的なハードルがゼロに近く、公平性を偽るスタートアップの模倣モデルでは、長期的な価値は支えきれない。VC币のような0から1への技術革新の物語が支えになくなった今、MEMEはPVP内紛だけが残り、最終的には業界全体を食いつぶすだろう。

CEXは本来、オンチェーンのイノベーションの溢れ効果を引き継ぐべきだった

しかし、Pumpfun、GMGN、Hyperliquidといったものが台頭し、取引所は慌てて「内盤化」による自助策を始めた。だが、売り手が自ら錬金術を始めた今、金採掘エコシステムの意味はまだあるのか？

プロジェクト側のBuilderは闇の時代を経験している

なぜそんなに多くのプロジェクトがTGEに殺到するのか？なぜ誰もゆっくりと製品を磨こうとしないのか？なぜ市場の構造崩壊の責任が最終的にプロジェクト側とVCに押し付けられるのか？複雑すぎて説明できない。でも、币圈のBuilderとVCの破産・逃亡は既成事実だ。爆損やゼロになることよりも恐ろしいのは、業界が根底から崩壊し、人が去り、茶も冷めることだ。

書きすぎて愚痴のようになってしまった。

しかし、これこそ私がいつも链上のイノベーションを推奨している理由だ—我々のCrypto業界は、もうあの意気揚々とした頃の姿ではない。病み、老い、ひいては重篤な状態にある。

本当にゼロから始まり、技術革新に駆動される链上の物語の主軸を一度でも築けば、すべてを再構築できる。