今朝の寄り付きはちょっと面白かった。メインボードは安定して赤字圏で横ばい、創業板は一気に1%以上の上昇。算力ハードウェアや商業宇宙といったテクノロジー系セクターが牽引し、証券会社も一緒に急騰、福建ローカル銘柄がなぜかまた人気者に。逆に石炭、石油ガス、貴金属などの伝統的な循環セクターは足を引っ張り、リン化学も巻き添えを食らった。

開始30分で出来高は6758億元、昨日の同時点より1700億元以上多い——この出来高の伸びはかなり勢いがある。3市場で2800銘柄以上が値上がり、上昇銘柄が多く下落が少ない状況は見ていて気持ちが良い。

CPO関連のコンセプトがまた暴走し始めた。東田微は一気に10%以上上昇し史上最高値を更新、天孚通信、騰景科技、源杰科技などの子分たちもこれに続いた。証券会社のリサーチレポートでもはっきり書かれている：AI算力需要が世界の光モジュールを800G/1.6Tへと進化させているが、光アイソレーター内のファラデー回転子が世界的に品薄で、ボトルネックになっている。需要超過の話は、市場が一番好む。

金融株も引き続き堅調。興業証券はストップ高、瑞達先物はすでに2連続ストップ高、東北証券や中銀証券も高値を目指している。監督当局からも分類監督を実施すると伝えられ、優良機関はより緩やかな資本枠やレバレッジ上限を得られる——これは政策の好材料が直接実現された格好だ。

福建関連セクターも引き続き活発。安記食品は5連続ストップ高、舒華体育は3連続、福建金森は2連続、東百グループや海峡イノベーションも盛り上がっている。引き金は「福建省民営経済促進条例」が11月27日に可決され、来年1月1日から正式施行されること。地方政策が実現し、資金はこういった地域コンセプトを好んで投機する。

商業宇宙も先週の強さを継続。順灏股份はストップ高で7日間で6回のストップ高、龍洲股份は4連続、西部材料は2連続。ニュースも強力：12月6日、海南発射場で長征8号甲が衛星インターネット低軌道14セットの衛星を打ち上げ、前日には酒泉で快舟1号甲が交通VDES衛星の打ち上げに成功。国家チームが頻繁に打ち上げて、関連銘柄は当然盛り上がる。

全固体電池も場中に強さを見せた。利元亨は15%以上上昇、納科ノール、先惠技術、徳福科技も続伸。利元亨は最近スウェーデンのQuintusと戦略的提携協定を結び、全固体電池用静水圧装置の共同開発を進める——技術的な壁というストーリーは、資金の支持を得やすい。

メモリーチップも堅調に上昇。誠邦股份はストップ高、邁為股份は10%以上上昇、徳明利、佰維存儲、江波龍も動きがあった。

ちょっと皮肉なディテールがある：表向きはファンドマネージャーの給与を制限しているが、実際にはグループ化を加速させている。今回のCPO相場が典型例で——資金が一気に集中し、個人投資家はついていくしかなかったり、高値で掴まされるしかない。