先週は暗号資産が安定しましたが、ボラティリティサーフェスは株式とは異なる動きを示しています。BTC/ETHのプットスキューは依然として1年ぶりの高水準付近にあり、30日間の指標はそれぞれ86パーセンタイルと91パーセンタイルに位置していますが、現物価格は横ばいで推移しています。

この傾向はリスク・リバーサルでさらに顕著で、ヘッジ需要が株式ほど低下していないことを示しています。相関関係の崩壊も引き続き注目されており、年末にかけての買いが入る場合には、この極端なスキューがフラット化する動きが伴うでしょう。これはプット売りとコール買いによって引き起こされます。