Strategy持倉動向：百億ドル規模の市場駆け引き

【区块律动】世界最大の仮想通貨保有上場企業として、Strategyの最近の動きはやや微妙です。同社の株価はこの3か月で42%急落し、ビットコイン購入ペースも明らかに鈍化しています——先月の追加購入は9062枚だけで、昨年同時期の134480枚と比べると大きな差です。

JPモルガンは重要な指標を示しています：企業価値とビットコイン保有量の比率です。この数値は現在1.13で、1.0以上を維持できればStrategyはビットコインを売却する必要に迫られません。言い換えれば、このラインを守れれば市場への売り圧力も和らぎます。

より大きなリスクは指数調整にあります。万が一StrategyがMSCI指数から除外されると、88億ドルの資金流出を招く可能性があります。しかし、同社は14億ドルの配当金と利息の準備金を保有しており、安全クッションを用意しています。仮にビットコイン価格がさらに下落しても、短期的には強制的な売却には至らないでしょう。今回の一連の対応は、ある意味で市場にシグナルを発しているともいえます。