BTC反転は外部のサポートによる：資金面は疲弊しており、オプションは防御的で、Strategyが重要な変数となる

【比推】ビットコインは最近この小さな反転で、より外部のリスク嗜好の回復の恩恵を受けているが、チェーン内では特に波乱は起きていない。株式市場も少し上昇し、市場は現在12月の利下げの確率を約85%と見ている。

しかし、問題はまだ残っている：インフレデータは非常に堅調で、雇用データは軟弱だ。連邦準備制度の官僚は口先で少しハト派の信号を出しているが、実際の効果はかなり限られている。今週は失業保険のデータとADP雇用報告に注目する必要がある。また、AI関連の信用スプレッドとCDSはずっと上昇し続けており、資金が過去一年の熱い取引ロジックが本当に信頼できるかどうかを再評価していることを示している。

資金面はかなり疲弱です。暗号ETFは引き続き失血しており、多くの製品が純清算され、一部のユニットの純資産価値は1ドルを下回っています。避難感情が明らかになっています。Strategy社は再び風口浪尖に立たされています——ビットコインの準備金は損益分岐点に達しそうで、株価はMSCIによって上場廃止の監視リストに入れられ、年末までには市場の重要な変数になる可能性があります。現在、BTCはAIテクノロジー株の動きにますます似てきており、恐怖と貪欲の指数も低下しました。短期的な感情の修正はかなり厳しいようです。

オプションの方では、プット保護の需要は依然として旺盛ですが、未決済契約はやや強気です。しかし、インプライド・ボラティリティとポジションは収縮しており、皆が軽いポジションでの取引を始めています。もし95,000ドル付近まで反転すると、ETFの償還による現物の売圧に直面する可能性が高く、大きな確率でレンジ内での振動が続くでしょう。下方の80,000ドルから82,000ドルは主要なサポート帯であり、本当に下回るとシステム的なストップロスの流動性が引き起こされる可能性があります。

マイケル・セイラーが再びBTCトラッカーを発表しました。過去の記録を振り返ると、戦略は通常、シグナルが発せられた翌日に増持を発表します。これは彼らの固定された手法になっています：まず風を送ってから、購入を公表し、引き続き強気の期待と資金の流入のストーリーを形成しています。

全体的に見て、短期的なBTCの動向は、マクロの期待、資金の出入り、オプション構造の三者によって引っ張られています。反転はむしろ外部のリスク嗜好から来ており、オンチェーンのファンダメンタルズの改善からではありません。底打ちには資金の確認が必要で、感情の回復はETFの流れとStrategyが今後どう動くかに依存します。今週の雇用データと現物流動性のパフォーマンスに注目することをお勧めします。