IMFは、トークン化された市場がフラッシュクラッシュを増幅し、システミックショックのリスクを高めると警告しています。

ソース: DefiPlanet 原題: IMFはトークン化された市場がフラッシュクラッシュを増幅し、システミックショックのリスクを高めると警告 オリジナルリンク: https://defi-planet.com/2025/11/imf-warns-tokenized-markets-amplify-flash-crashes-risking-systemic-shocks/

クイックブレイクダウン

• IMFはトークン化された市場に関するビデオを公開し、効率性の向上を称賛しましたが、即時取引やスマートコントラクトのカスケードによる急激なクラッシュの増幅について警告しました。
• プラットフォーム間の断片化は流動性を脅かし、過去の金融変動に似た政府の監視が予想される。
• 主要な資産トークン化ファンドが、規制の注目が高まる中でトークン化された財務省証券の成長を牽引しています。

トークン化された市場の利点はボラティリティリスクに直面する

国際通貨基金(IMF)は、資産取引の迅速化を図るトークン化市場の可能性を強調する説明ビデオを公開しましたが、激しいフラッシュクラッシュなどの重大なリスクも伴います。

トークン化は、クリアリングと決済をコードで直接自動化することによって仲介者の必要性を取り除きます。初期の試行では、コストを削減し、ほぼ瞬時に実行を可能にすることが示されました。これは、より安価でプログラム可能な金融サービスへの道を開く一方で、間にバッファがないため、自動取引が即座に発動することでボラティリティを増幅させる可能性もあります。

研究者たちは、トークン化されたシステムがほぼ瞬時の決済を可能にし、担保のより効率的な利用を促進し、資産が24時間取引される方法を再形成すると指摘しています。しかし、IMFはこれらの利点が既知のリスクを伴うことを警告しています。過去の自動取引の事例は、フラッシュクラッシュがどれほど迅速に発生するかを示しており、レイヤー化されたスマートコントラクトは、ストレス下での連鎖反応を引き起こすことにより、それらの衝撃をさらに鋭くする可能性があります。その上、プラットフォームが断片化したままで相互運用性がない場合、流動性がサイロに閉じ込められ、統一された常時稼働する市場のより広範なビジョンが損なわれる可能性があります。

このビデオは、政府が通貨を米ドルと金に固定した1944年のブレトンウッズ体制などの歴史的先例を指摘しており、1970年代にはそれが法定通貨と変動相場制に崩壊したことを示しています。

そのような介入は数十年にわたり世界の金融を形成し、規制当局がトークン化された資産をより厳格な規制監視下に組み込むことを示唆しています。主要なファンドは急成長し、ライバルを上回って2025年までに最大のトークン化された財務商品となりました。

政府がアクティブなトークン化の役割に注目

この公開ビデオは、トークン化がニッチなトピックからIMFの主流政策の焦点に移行していることを示しています。IMFはデジタルマネーの発展をしばらくの間追跡してきました。歴史的に見ても、政府はお金が進化するときに傍観者に留まることはなく、規制に乗り出します。トークン化された市場が数十億ドル規模に達すると、プラットフォームはこれらのリスクに正面から取り組む必要があり、全体の景観を変える可能性のある厳しい介入を避ける必要があります。