ウォール街のあの人は、ビットコインを「徹頭徹尾の目薬」と怒鳴りつけたプロですが、今や彼は自分の顔に泥を塗るようなことをしました——彼が舵を取っている銀行が、密かに規制当局にビットコインのレバレッジ債券の発行計画を提出しました。

製品の詳細は興味深い：1.5倍のロングレバレッジ、利益は無制限、満期は2028年にロックされています。巧妙なことに、その年はちょうど次の半減期サイクルです。タイミングがこれほど正確であれば、計算していないとは誰が信じるでしょうか？

この事から得られる信号は、製品そのものよりも注目すべきである。伝統的な金融大手は口では否定しているが、実際には誠実に暗号デリバティブの配置を始めている。この変化の背後には、より深い論理が隠されている。

大きく言えば、世界の債券市場の規模は145兆ドルにも達し、これらの資金は各国中央銀行が裏付ける紙の資産の中で眠っています。しかし、この数年間の貨幣の供給の狂乱の程度は誰もが目にしています——印刷機が動き出すと、購買力は縮小します。それに対して、ビットコインは2100万枚の上限がコードに書かれており、誰もそれを動かすことができません。この希少性は、無限に発行される法定通貨とは根本的に異なる存在です。

もう一つの細部を見てみましょう：ある狂ったように通貨を蓄える上場企業は、手元に約65万枚のビットコインを保有しており、平均コストは7.4万ドル近く、現在の価格は9万ドル前後をうろうろしています。帳簿上の利益は実際には外部が想像するほど誇張されてはいません。しかし最近、ほとんど誰も気にしていない政策の変更がありました——税務当局が未実現のビットコインの利益を企業の最低税基準から除外しました。このことで十数億ドルの税負担を節約できるのです。

ルールが緩み、風向きが変わっている。かつて鼻で笑っていた機関も、今は静かに道を整えている。彼らが突然信仰を持つようになったわけではなく、賢いお金はすでに計算済みだ——資金が「印刷された約束」から「計算された希少性」へと移行し始めたとき、どちら側に立つのが正しい選択か。