10月の brutal liquidation cascade を覚えていますか？その日は、すべてのレバレッジトレーダーに、なぜ3つの文字が他の何よりも重要であるかを思い出させました：ADL。

オートデレバレッジは、サインアップ中に軽視されるような抽象的な取引所の機能ではありません。ボラティリティが急上昇し、清算エンジンがポジションを迅速にクローズできない場合、ADLはあなたの勝ちポジションを維持するか、それとも消えてしまうかの違いになります。それはあなたが間違っていたからではなく、他の誰かが破綻したからです。

実際に起こることはこうです：主要なプラットフォームは、保険基金が清算されたポジションを吸収できなくなると、ADLをトリガーします。もし反対側で利益を上げている取引を持っている場合、あなたのポジションは強制的に減少または閉鎖されます。警告なし。選択肢なし。あなたの未実現の利益は、誰か他の人の破綻した口座をカバーするために…消えてしまいます。

10月の崩壊は、高いレバレッジ環境がどれほど脆弱であるかを浮き彫りにしました。生き残ったトレーダーは必ずしも最も賢いわけではなく、ポジションサイズを理解し、ドミノが倒れ始めたときに低いレバレッジを持っていただけです。

ADLを避けたいですか？50倍のレバレッジを追いかけるのをやめましょう。思っているよりもポジションを小さく保ってください。そして、もしかしたら、その3倍のロングポジションは、流動性が枯渇する瞬間に消えてしまう25倍のギャンブルよりも、あなたをより良く眠らせてくれるかもしれません。

市場は、カウンターパーティリスクが訪れるときにあなたの仮説を気にしません。