以前みんなは「四年ごとに一回り」を使って相場に賭けるのが好きだったが、2025年の市場データはすでに型にはまっていない。

この波の上昇では、MEMEコインのあの狂った数字は前菜に過ぎない——本当のメインディッシュはまだテーブルに出ていない。主流のアルトコインとL1プロジェクトは資金の流入を待っているが、業界の根本的なゲームルールは完全に書き換えられた。

**市場データは分裂劇を演じている**

MEMEコインのあたりはまるで正月のように賑やかで、ちょっとしたことで百倍に跳ね上がります。しかし、よく見ると、これらのコインの平均日次取引高は80%以上に達しており、本質的には速さのゲームである「ドラムを叩いて花を回す」ようなものです。

再びSOLやAVAXのような実績のあるL1チェーンを見ると、チェーン上のアクティブアドレスは着実に増加しているが、価格の上昇幅は空気のMEMEには遠く及ばない。価値と価格の間に明らかな乖離が生じている。

**資金はまだ山寨コインに回っていない**

現在ビットコインの時価総額の占有率は57%で止まっています。歴史データを見ればわかるように、この数字が40%を下回ると、アルトコインは本当に飛躍します。

機関資金がETFを通じて市場に入ると、現在はビットコインという「安全港」に集中しています。一旦アルトコインに広がり始めると、それが本当に恐ろしい事態になります。

**今回は異なる4つのハードコアな理由**

**1. コンプライアンスの扉が開かれた**
アメリカは現在、退職口座に暗号資産を配置することを許可しています——これは8.9兆ドルの資金プールです。たとえ1%だけが流入しても、全体の市場データの価値が4%増加することができます。現物ETFが承認された後、機関投資家の割合は42%に達しており、もはや個人投資家だけのゲームではありません。

**2. 技術が実際に実現する**
イーサリアムはERC-8004標準を通じてAIエージェントインフラを構築し、AIとブロックチェーンはもはや平行線ではありません。クロスチェーン相互運用性の突破により、資産流動の想像空間は完全に開かれました。

これはまた別の感情の炒作ではなく、インフラが再構築されていることです。MEMEコインの狂騒は牛市の前菜に過ぎず、主流資産の爆発はまだカウントダウンに入ったばかりかもしれません。