ビッグテックの借入増加は危険なレベルに達しています。全セクターを支配する企業が負債を積み重ねると、その波及効果は彼らのバランスシートを超えて広がります。ここで懸念されるのは、潜在的なシステム上の脆弱性です。

考えてみてください：これらは単なる企業ではありません。彼らは現代経済におけるインフラレベルのプレイヤーです。もし彼らの負債が不況の際に持続不可能になると、感染リスクは相互接続された金融市場を通じて急速に広がる可能性があります。

怖い部分？この負債は常に生産的な革新に使われているわけではありません。時には株の買い戻し、時には帝国を築くための買収です。それはリスクの方程式を完全に変えてしまいます。

テクノロジーセクターのレバレッジ比率に注目する価値があります。強気市場では管理可能に見えるものが、金利の変動や収益の低迷によって厄介な状況に変わる可能性があります。