市场行情分析:降息预期下的振荡与长期逻辑

現在の市場では二回目の底打ち信号は見られず、加えて米国株が最近著しく回復しており、世界のリスク資産に信頼を注入しています。この反発の核心的な推進力は「12月の連邦準備制度の利下げ期待」にあります——12月9-10日の政策決定会議前に、市場は25bpの利下げの可能性を80%にまで高めています。米国株、金、暗号通貨市場もそれぞれ異なる程度の回復を迎えています。

注目すべきことは、米国株と金が常に高水準での横ばいを維持し、実質的な大幅下落は見られない一方で、仮想通貨市場はかつて世界のリスク資産の中で先行して下落したことです。別の視点から見ると、これは「先に圧力を解放する」ように見えます：10月11日の暴落とその後の連続急落、加えて一部のステーブルコインプロジェクトの破綻が重なり、高効率のデレバレッジが一巡しました。もし今後の市場が動き出すとすれば、この深い調整は飛び立つ前の力を蓄える段階となるかもしれません。

しかし、暗号通貨の世界には独自のリズムがあり、4年周期理論では来年は引き続き弱気市場の段階にある可能性が高く、利下げ周期とは一定のズレがある。現実の環境を考慮すると、今後1〜2ヶ月の間に急激な上昇は難しく、10〜11月の上昇はより段階的な高値に偏る。

しかし、暗号投資の核心的な利点は、長期保有の価値にあります。「質の高い資産は、4年間持てます」。今回の牛市ではビットコインが好調でしたが、ETHやDeFiなどの伝統的な「ブルーチップ」資産のパフォーマンスは今一つでした。10月末に大規模な減少がなかった理由は、ETHが5000以上の目標売却点に達していないためです。また、現在も質の高い資産の価格は安定しており、過度に悲観的になる必要はありません——4年の周期の中で構造的な小さな牛市の機会は常に存在し、忍耐こそが最大の根拠です。#BTC