ビットコインが暴落した5つの理由—そしてさらに下落する可能性: ドイツ銀行

ソース: CryptoNewsNet 原題: ビットコインが崩壊した5つの理由—そしてなぜさらに下落する可能性があるのか: ドイツ銀行 オリジナルリンク: ビットコインの価格の弱さは、過去6週間にわたり、広範なリスク回避の投資家心理、タカ派的な連邦準備制度、停滞しているCLARITY法案、減少する機関投資家の関心、そして長期保有者が利益を確定していることによって引き起こされていると、ドイツ銀行は述べている。

ドイツのアナリストは、その資産の反発を予測するのに躊躇していました。

"この修正の後、ビットコインが安定するかどうかは不確かです"と銀行のアナリストは書いています。“以前の暴落は主に個人投資家の投機によって引き起こされましたが、今年の下落は大規模な機関参加、政策の動向、そして世界的なマクロトレンドの中で発生しました。”

10月初め以来、ビットコインは$126,000から$82,200未満に急落したと、暗号価格集約サイトCoinGeckoが報じています。執筆時点で、ビットコインは過去1日で1.8%上昇し、ほぼ$88,500に回復しました。

しかし、全体的な状況は依然として懸念材料です。この期間中に、ほぼ$5 億がビットコインや他の暗号関連の上場投資商品から流出しました。そして、数十億ドル相当の暗号デリバティブ契約が清算されており、先物トレーダーたちは嵐を乗り切ろうとしています。このボラティリティは、投資家がポートフォリオにBTCを保持することにどれだけコミットしているかの試金石となっていますと、銀行のアナリストは記しました。

報告によれば、暗号市場の総時価総額は10月のピークから約24%減少し、$1 兆となっています。

銀行のアナリストは、ビットコインがしばしば金や米国債のような防御的ヘッジと比較されている一方で、投資家にとってその役割を完全には果たしていないと述べた。

「10月以降、ビットコインは非相関の価値保管手段というよりも、高成長のテクノロジー株のように振る舞っています。2025年のYTDにおけるビットコインとナスダック100指数の平均日次相関は46%で、S&P 500との相関は42%に上昇しています。」とアナリストたちは書いています。「両方の相関は最近急激に上昇し、2022年のCOVIDによる市場のストレス時に観察されたレベルに達しています。」

アナリストたちは、金と国債が最近数ヶ月間にわたりビットコインを着実に上回っていると付け加えた。

しばらくの間、投資家たちは連邦公開市場委員会が12月の年内最後の会合で再び金利を引き下げるだろうと確信していました。しかし、連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長とリサ・クック理事の発言により、その期待は打ち砕かれました。

「FRBの金利動向に関するさらなる不確実性は、ビットコインのパフォーマンスのさらなる低下を引き起こす可能性がある」と銀行のアナリストは書いている。「今年現在、ビットコインのFRB金利とのリターンの相関は-13%である。」

アナリストたちは、流動性の低下の問題についても述べています。「10月のクラッシュからの乖離がビットコインのパフォーマンスに影響を与え、流動性の低下と価格の下落の間にネガティブフィードバックループを生み出しています」と銀行は書いています。

その10月の暴落がその日の流動性に影響を与えただけではなく、市場メーカーが怯えてしまい、回復が遅れているとドイツ銀行は書いている。

"Kaiko Researchのデータによると、その日は主要な暗号取引所の注文書が大幅に減少し、数分間にわたり売り側の流動性が事実上存在しなかった"と彼らは述べました。“この流動性のギャップは価格への影響を増幅させ、市場メーカーが流動性を提供する意欲を減少させました。”