プライバシー通貨は急増しているが、それは本当の革新なのか、それともただの出口なのか？

ZEC、XMR、ZENが注目を集めています。ここ数週間、プライバシー通貨は集団で急騰し、ZECが先頭に立っており、シリコンバレーの投資家ナバルが10月初旬にそれについてツイートし始めました。その時、ZECは68ドルで取引されていましたが、今はまったく異なります。実際に何がこれを引き起こしているのでしょうか？

カタリスト：セレブリティとタイミングが出会う時

ナヴァルの10月1日のリツイートは、ビットコインを「法定通貨に対する保険」とし、Zcashを「ビットコインに対する保険」と比較したことで始まりました。同月後半、彼はZECの設計上の利点を再確認しました：その「透明なオプション」により、長期的に取引所に上場できる一方で、分散型取引所は最終的にその規制の懸念を解消するでしょう。この見解は共鳴しました。機関投資家も注目しました—グレースケールはZEC信託で$100 百万以上を保有しており、コインベースの取引活動の再活性化は新たな機関流動性をもたらしました。

そのタイミングは偶然ではなかった。アメリカ政府が9月に127,271 BTC ($15 億)を押収したことは、オンチェーンの透明性が両方に影響を与えることを皆に思い出させた。その恐れは、文字通りプライバシーの物語全体に再び火を点けた。

テクニカルリアリティチェック

Electric Coin Co.の2025年第4四半期のロードマップは堅実に聞こえます：Zashiウォレットのアップグレード、NEAR Intentsプロトコルの統合、P2SHマルチシグサポート。実際の開発であり、ただの誇大広告ではありません。プライバシープールは4.92百万ZECに達しました—流通供給量の30%—これは投機を超えた実際の使用を示唆しています。

ただし、問題があります

業界の観察者たちは、厄介な真実を指摘することに遠慮しない：プライバシー通貨はしばしば匿名の出口として機能し、技術革命ではない。BTC保有者が静かに現金化したいとき、彼らはZECに取引し、そこからフィアットに出る。毎回のブルランでは、プライバシー通貨は匿名性の解決策として「リブランディング」されるが、実際にはオフランピングのための手段に過ぎない。

いわゆるプライバシープロジェクトの中には、プライバシー機能を完全に取り除き、現在ではBase上で普通のトークンとして取引されているものもあります。イデオロギーは本物で、物語は魅力的ですが、実際のユースケースは？より複雑です。

実際に重要なこと

プライバシーという概念は常に暗号通貨において重要な意味を持ちます。しかし、単なる盛り上がりだけでは価格を維持することはできません。サイクルを生き残るプライバシープロジェクトには、真のエコシステムの開発と継続的な革新が必要です。規制の圧力が高まるときの単なる盛り上がりの物語ではありません。

ZECのファンダメンタルズはほとんどよりも良いように見えます。それが続くかどうかは、インフラになるか、投機的な取引のままでいるかに依存します。今のところ？ナヴァルがそれに酸素を与えました。その酸素で何をするかが本当の試練です。