ビットコインが10万ドルを下回った背景：機関が約9億ドルを現金化、今回の投げ売りはどれほど厳しいのか？

昨日のあの投げ売りは厳しかった。BTCは10万ドルの壁を守れず、24時間内に機関が関連ファンドから約9億ドルを引き揚げたようだ。個人投資家だけでなく、機関もポジションを減らしているようだ。

オンチェーンデータはさらに心を打つ——CoinGlassの統計によると、過去1日で10億ドルを超えるレバレッジポジションが直接清算されました。これは多くのトレーダーのストップロスオーダーが発動されたことを示しており、高レバレッジのプレイヤーは今、厳しい状況にあります。

なんでこんなに急落してるの？

リスク感情の変化が主な原因です。 フランクリン・テンプルトン投資ソリューション部副CIOのマックス・ゴクマンは、次のように重要な見解を示しました：“この売り圧力は他のリスク資産の売却と連動していますが、暗号通貨のボラティリティが高いため、下落幅も自然により誇張されています。”

言い換えれば、BTCは現在高リスク資産と見なされており、マクロな感情が一変すると、最初に影響を受けるのはそれです。

##機関参加度がボトルネックとなる

Gokhmanは核心的な問題を指摘しました：機関投資家が主にBitcoinとEthereumの2つの通貨で活動している限り、全体の暗号市場のベータ値は常に高くなる——つまり、大環境に影響されやすいということです。

これは、最近市場全体のボラティリティがなぜこれほど大きいのかを説明しています：十分な機関投資家が他の分野に分散投資していないため、市場のレジリエンスが不足しています。

オプション市場のシグナル

興味深いことに、トレーダーたちのオプション市場での反応は非常に直接的です——皆がボラティリティ関連のポジションを増やしています。LVRG Researchのアナリスト、Nick Ruckは、ストラドルやストラングルといった中立的な戦略の需要が急増していることに注目しています。

平たく言うと：皆さんは今、方向を判断することができず、ただボラティリティが続くことを賭けているだけです。このような保護的な操作は、通常、市場の不確実性が最も高い時に現れます。

まとめ

この売却の背後には、機関のリスク許容度の低下、高レバレッジの清算、そして市場の構造的な深さの欠如があります。短期的にはボラティリティが高い水準を維持する可能性があり、マクロの感情が安定するまで続くでしょう。