分析：短期内「AIバブル」崩壊の極端な物語が現れることは難しいと予想される

11月24日、中信証券の研究報告によると、11月20日の米国株の下落はマクロ要因が主導しており、AIバブル崩壊によるパニック売却ではないと判断されている。この度のプルバックの主な原因は、9月の非農業部門雇用者数（NFP）の予想を上回る結果と連邦準備制度（FED）のハト派発言が重なり、市場が利益確定に入ったことにある。アメリカの雇用市場が徐々に弱まっていることを踏まえると、12月の連邦公開市場委員会（FOMC）会合は今回の「ハト派恐慌」情緒の頂点に達する可能性があり、その後市場の取引の主軸はトランプによる新任連邦準備制度（FED）議長の指名を巡る駆け引きに移るかもしれない。AIゾーンのファンダメンタルズは依然として堅固であり、トークン指数の急成長、サプライチェーンのボトルネック、四大テクノロジー巨頭の強力なキャッシュフロー及びバランスシートを考えると、短期的に「AIバブル」の崩壊という極端なシナリオは現れることが難しいと予想される。(金十)