仮想通貨市場での2つのピザが底から反発して上昇——V字型の理由は何か、核心的な根本原因は何か？

ちょうど金曜日の午後3時から4時まで
ビットコインは一時11%近く急落した
最も低い近似正の値
夜間の数時間内にほとんどの下落幅を回復しました
上昇幅は10%の限界値に近づいています
（空気コインのように、動くと数百数千の変動幅があるわけではなく、
ビットコインにはリスク管理モデルと価格設定メカニズムがあります）

この先に急落してから急上昇する動き
ランダムノイズではありません
ではなく、短期的なメカニズムと中期的な構造変化の共同作用の結果です。

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以下の4つの質問に従ってください
一次性讲透會和证据

1

金曜日の午後に11%近くの急落が発生した理由は何ですか

単一の理由ではない
ではなく、三つの力が同時に爆発する

契約のレバレッジ削減+強制清算チェーン
11月21日前後の強制清算規模は数億から数十億ドルに達する
自動売却の滝を形成する！
中長期の蓄積が負の市場圧力を引き起こす。

现货ETF持续赎回
ブラックロックやフィデリティなどの主要なETF
11月中旬以降、数億ドル規模の純流出が頻繁に発生している
直接現物の売り圧力になる

マクロリスクの感情悪化
米国株は一斉に下落
リスク資産が集団で撤退

3つの力と→フロー真空
これが一度に11%下落した本当の理由です
「某大口が投げ売りする」という単純な話はありません。

2

なぜ夜間に迅速に10%近く回復できるのか

論理が全く異なる
コアは価格の修正と流動性の修正です

アービトラージ資金とマーケットメーカーが迅速に介入する
暴跌後合约现货价差拉大
機関は現物を購入し、契約を売却して無リスクの利益を確定する。
底支え効果が非常に強い

レバレッジ削減が完了した後に底入れを行う
脆弱なロングポジションがすっきりと清算された
残りはすべて抗跌買い手です
急落ゾーンが機関投資家の構成需要を引き起こす

ショートカバー+テクニカルリバウンド
さらに価格を押し上げる
（クオンタム機関とマーケットメイカーの日常業務が最も忙しい時刻！
ボラティリティオーガナイザー！）

したがって、夜間のこの10%は技術的な修正です。
トレンドの反転ではない

3

現物ビットコインETFとは何ですか
それは価格にどのように影響しますか

それは取引所に上場されているファンドです。
ファンドは投資家のお金を受け取ります
現物市場で直接ビットコインを購入し、保有する

純流入→必ずコインを買う→価格を押し上げる
ネット流出→必ずコインを売る→価格を下げる

影響は即時的、リアル、構造的です。

10月以来ETFは継続的に流入しています
持続的な大規模な流出になる
これが最近のビットコインの弱さの最も根本的な論理です。

4

10月以来的结构性变化
深層的な理由ですか

はい、そして決定的な理由です

10月初のその史上最大のロスカット
十几亿到30亿美元规模
市場のレバレッジと信頼を一皮剥く
後遺症は今も続いています

ETFは最大の買い手から最大の売り手に変わった
買い手の構造が体系的に掏空された

機関と長期保有者は一般的に慎重に移行している
上昇の勢いが著しく減少した

この三つの構造的変化
現在の市場を決定した
「一点で爆発し、下がりやすく上がりにくい」基本面

三つの文でまとめる

金曜日に急落11%：契約の爆発+ ETFの償還+マクロのリスク回避、三つの力が重なる流動性の真空

夜間急拉10%：価格差修正+アービトラージ+底値買い+ショートカバー、テクニカル反発であり反転ではない

10月以来爆仓后遗症+ETF Holdings滭流出,才是本轮振荡加剧、弱势模式

(終わり)

声明：投資意見ではありません！