今日は今週最大の24時間となる可能性があります。

この数日間、市場は一時停止ボタンを押されたように動きが鈍くなり、ビットコインは値幅を縮小して調整し、主流コインも同様です。しかし、表面的な穏やかさに騙されてはいけません——この沈黙はしばしば嵐の前兆です。今夜から始まる経済指標の発表とFRB関係者の集団発言は、今後数日の動きを直接左右します。

**まずはヨーロッパから伝わるシグナルを見てみましょう**

英国、フランス、ドイツの11月PMI速報値がすでに発表されています。これは製造業の景気動向を示す先行指標で、もしもデータが引き続き弱いままであれば、リスク資産は短期的に厳しい展開となるでしょう。一方、予想外に反発すれば、市場はすぐに「経済のソフトランディング」シナリオに賭け始め、来年のFRBの利下げ期待が高まり、暗号通貨は直接恩恵を受けます。

問題は、ヨーロッパのデータはあくまで前菜に過ぎないということです。

**本番の大舞台は今夜です**

午後8時半から、FRBのウィリアムズ、バル、ジェファーソンなどの重鎮が次々と発言します。特に注目すべきは、12月の金利決定に対する彼らの姿勢です——もしも「現状維持」の強硬なスタンスを崩さなければ、米国株と暗号通貨は短期的に圧力を受けるでしょう。しかし、誰かがタカ派からハト派に舵を切れば、市場のムードは一瞬で激変します。

続いて、三つのデータショックがあります：
→ 22:45 アメリカ11月製造業PMI
→ 23:00 ミシガン大学消費者信頼感指数＋インフレ期待
→ 翌日深夜2時 石油掘削リグ稼働数

これら三つのデータは本質的に同じ質問に答えようとしています：アメリカ経済は本当に減速しているのか、それとも耐えられるのか？インフレ圧力は本当に低下しているのか？FRBには緩和に切り替える余地はあるのか？

**重要な観察点：大口資金は未だ市場にいる**

過去48時間、市場は退屈でしたが、取引量の減少は資金がしっかりしていることを示しています。パニック的な売りは見られません。この状態はむしろ、主導的な資金が明確なシグナル待ちをしているようなもので、一旦方向性が決まればトレンドが動き出すでしょう。

今の市場は引き絞った弓のようなもので、引き金を引く指だけがまだ動いていません。

**二つの可能性**

もしもPMIが予想外に低迷せず、インフレ期待も後退すれば：米国株高とともに暗号通貨も強い反発を見せる可能性があります。
逆に、データが悪く、官僚の姿勢がタカ派寄りなら：レンジ相場が続きますが、底堅さは維持されており、準備期間と見て良いでしょう。

今夜は絶対に寝られそうにありません。皆さんは、反発を期待しますか、それともこのまま揉み合い続けると思いますか？