モルガン・スタンレーから「収穫の時期が来た」という警告

ソース: BTCHaber 原題：モルガン・スタンレーからの「収穫の時が来た」という警告 オリジナルリンク: https://www.btchaber.com/morgan-stanleyden-hasat-zamani-geldi-uyarisi/ アメリカの投資銀行モルガン・スタンレーの2人の上級幹部は、ポッドキャストの配信で、ビットコインが金融界においてもはや代替資産ではなく、ポートフォリオ計画の恒久的な構成要素に変わったと述べました。

モルガン・スタンレー・リサーチの米国ブローカー、資産運用者、および取引所部門の責任者であるマイケル・サイプリスは、最近、機関投資家の暗号資産へのアクセスが急速に増加していると述べました。

サイプラスは、2024年に承認された現物ビットコインおよびイーサリアムの上場投資信託（(ETF）について、この変革の中心にあることを強調しました。「ブラックロック、フィデリティ、フランクリン・テンプルトン、インヴェスコなどの大手企業が商品を発売することで、暗号資産は投資可能な資産クラスとなりました。」

ETFの市場における重要な役割

サイプラスは、暗号ETF市場の総資産額が約2000億ドルであることを思い出させ、その製品が従来の投資口座に統合できるため、「アクセスの面で重要な便利さ」を提供していると指摘しました。

サイプラスは、米国証券取引委員会が暗号ETFの一般的な上場基準を採用したことで、新しい商品の市場投入が容易になったと述べました。「これらの発展により、暗号資産は機関レベルでより標準化され、より適合し、よりアクセスしやすい投資カテゴリーに変わりました。」

“ビットコインの価格サイクルは時計のように動いています”

ポッドキャストのもう一人のゲスト、モルガン・スタンレー・ウェルス・マネジメントの投資戦略家デニー・ガリンドは、最近頻繁に取り上げられている暗号市場の価格サイクルが終わったのかどうかを再び議論の場に持ち出しました。「データを見ると、4年ごとのサイクルは非常に明確な傾向として見えます。つまり、3年の上昇年と1年の下降年という形です。そしてこのサイクルは、BTCが発明されて以来、ほぼ時計のように機能しています。」

ビットコインの価格サイクルには二つの主要な説明があるとガリンドは述べ、次のように続けました。「一つはマクロ、もう一つはミクロです。マクロ版は実際にはM2サイクルです。つまり、四年ごとのサイクルがグローバルM2マネー供給の加速と減速に平行して機能していると言うことができます。ビットコインは通常、M2が加速すると加速し、減速したり、落ちたりすると減速します。」

M2マネーサプライの増加は単独で十分か?

ガリンドによると、BTCの価格サイクルにおける他のマイクロ要因は、商品に見られる供給ショックの要素です： 「多くの商品、コーヒーであったり、石油であったりしますが、1年の供給が崩れると、供給不足が発生し、価格が上昇します。そして商品投機家が来て、レバレッジを加えます。指数関数的に上昇します。ある時点でバブルが弾け、通常はさらなる供給が来ます。新しいコーヒーの木が植えられるかもしれませんし、石油の共同利用が始まるかもしれません。需要が減少します。そして、その後、大きな下落が発生します。例えば、80％の下落のようなもので、崩壊が起こります。」

ガリンドは次のように付け加えた：「暗号もこれを追っているように見える。つまり、M2要素と商品供給ショック要素 var. 両方が同時に正しい可能性がある。」

“秋の収穫時期です”

ガリンドは、「この二つの要因のうちどちらがより支配的であるかはまだ分からない」と述べ、「私たちは四年のサイクルを四つの季節に分けました：春、夏、秋、冬。それぞれの季節には異なる特徴があります」と言い、警告を発しました。「現在、私たちは秋の季節にいます。そしてこれは約一年続いています。昨年、この件についてメモを書きました。つまり、私たちは秋の終わりに近いかもしれません。秋は収穫の時期です。つまり、利益を受け取りたい時期です。しかし、議論はこうです：この秋はどれくらい続くのか、そして新しい冬はいつ始まるのか？」

注意: この記事は投資のアドバイスや推奨を含んでいません。すべての投資および取引にはリスクが伴い、読者は判断する際に自分自身で調査を行うべきです。