驚くかもしれませんが、ChatGPTが登場してテクノロジー界を揺るがして以来、皆が注目しているAIチップの巨人はその評価額が10倍に上昇しました。しかし、ここでの重要なポイントは、この巨大なラリーは収益発表の日には起こらなかったということです。

この期間中の11の主要なリリースを通じて、株の爆発的な成長は、四半期ごとの結果に対する即時の反応ではなく、報告の間の持続的なモメンタムから来ていました。このパターンは、投資家が四半期ごとの結果の良し悪しのシナリオに反応するのではなく、長期的なAIインフラ需要を織り込んでいたことを示唆しています。

この収益日パフォーマンスと全体の軌道の乖離は、市場がAI半導体ストーリーをどのように評価しているかを明らかにしています。四半期の数字が目標に達することよりも、生成的AIを支えるコンピュートインフラストラクチャでの数年にわたる支配を見越してのポジショニングに関するものです。

ポートフォリオのテクノロジーエクスポージャーを追跡している人や、AIのナラティブが資本の流れをどのように促進するかを見守っている人にとって、このダイナミクスは、変革的なテクノロジーサイクルが従来の成長株とは異なる価格設定を受ける様子を理解する手がかりを提供します。