市場はベア・マーケットと叫んでいるが、Lidoの共同創設者Konstantin Lomashukの判断はあなたの認識を覆すかもしれない——かつてSu Zhuが提唱した「スーパーサイクル」は死んでいない、ただほとんどの人が方向を誤解しているだけだ。

残酷な事実をまず言おう：90％の暗号資産が市場によってほぼゼロにリ価格されている。かつてあなたを一夜で富ませたMemeコイン、ガバナンストークン、さまざまな「イーサリアムキラー」は？大多数はゾンビプロジェクトに変わり、もはや光り輝く時代には戻れない。全体的な上昇時代は終わり、今生き残っているのは二つのタイプのみ：一つはETHやSolanaのようなコアインフラストラクチャ、もう一つは実際にキャッシュフローと利益を生むプロトコルである。

しかし、これは業界が縮小していることを意味するわけではありません。正反対です。本当の採用が進行中です——ただし、主役が変わっただけです。2024年から2025年にかけて、規制の氷解が安定コインの供給量を歴史的な高水準に押し上げ、Visa、マスターカード、Stripeといった伝統的な決済大手が安定コイン決済を行っており、新興銀行は直接的に暗号ネイティブモデルに転換しています。これは単なる誇大広告ではなく、不可逆的な構造的融合です。

マクロレベルでも連携が進んでいる。FRBの利下げサイクルが始まった後、資金はもはや無リスクの利回りに満足せず、実際の利回りを追い求めてチェーン上に戻り始めている。AAVEのロックされている量が新高値を更新したことを見れば、賢い資金はもはやポンジゲームには関与しておらず、持続的にリターンを生み出すDeFiプロトコルに移行していることがわかる。

最も重要な変数はAIです。AIエージェントがブロックチェーンを使ってウォレットを作成し、自主的に取引を行い、市場を構築し始めると、ネットワーク経済の基盤が変わります。これは概念ではなく、実際に進行中のインフラ革命です。AIと暗号の組み合わせこそが、このスーパーサイクルの真の不可避な推進力です。

だから短期的な価格変動に惑わされないでください。このゲームのルールは書き換えられました。生き残るのは投機家ではなく、真に価値を創造する人々です。