#美股2026展望 黄仁勋が今回話すことは、どのアナリストのレポートよりも重要かもしれません。

水曜日に発表されるNVIDIAの決算発表会は、微妙すぎて息苦しいほどのタイミングで行われる——12月のFOMC会議の直前にピッタリと重なる。これは偶然ではない。今、AIセクター全体の運命は二人の手の中にある：一人はNVIDIAの黄仁勋 (ジェンスン　フアン)、もう一人はFRBのパウエル。前者は技術のストーリーがどこまで進むかを決定し、後者は資金がどれだけ残っているかを決定する。

なぜこの決算発表がそんなに重要なのか？その答えは金利に隠されている。

もしパウエルが金利を下げることを引き延ばし続けるなら、AI企業の資金調達コストは下がらず、拡張計画は自然とブレーキをかけざるを得なくなる。Direxionのライアン・リーは、非常に率直に言った：「成長株は金利に非常に敏感で、上がるのも早ければ、下がるのも厳しい。」クラウドコンピューティングの巨人が引き続きお金を借りてインフラを構築したい？高金利の環境では、明らかにハードルが上がった。

リーは最近のAI株の調整について、ちょうど米連邦準備制度のタカ派の発言によって押し下げられたと述べた——市場は本来利下げを待っていたが、結果的に"もう少し様子を見る"という言葉が返ってきた。

しかし、物語にはもう一つの側面があります。Allianzのチャーリー・リプリーは、市場が来年の金利が3%近くに下がると広く予想している一方で、ペースが大きな問題であると指摘しています。"12月に必ず下がるという期待が'下がるかどうかは可能性がある'に変わったとき、株式市場はすぐに揺れ始めました。"

今、全ての人が黄仁勲の発言を待っています——彼は予想を超える業績と十分に楽観的な展望で、AIという船を安定させることができるのでしょうか？

機関によっては悲観的になる必要はないと考えるところもある。現在のAIブームは「バブルの程度が健全で、一時的に破裂の兆候は見えない」との分析もある。評価はやや高いものの、リーディング株は相対的な成長率にまだ割安感があり、市場の感情は「楽観的だが狂ってはいない」。

この決算会は、12月10日の米連邦準備制度理事会の会議前の最後の重要なイベントです。その影響はテクノロジー株にとどまらず、暗号市場も注目しています。結局、12月にはイーサリアムのアップグレードがあり、いわゆるクリスマス相場も控えています。上昇か下落か？おそらくこの波次第です。$ETH $BNB $SOL