イーサリアムは危機に瀕しているのか？2025年におけるETHとビットコインのジレンマ

ビットコインが2024年に**121.4%急騰した一方で、イーサリアムはわずかに46.29%**のリターンを達成しました。10x Researchは、このギャップが次の強気サイクルで拡大する可能性があると警告しています。

数字は自ら語る

歴史は制度的な流れにおいて明確です: ビットコイン ETF は $35.27億 の流入を累積し、一方で ETH はわずか $2.66億 にとどまりました。メッセージは？大口の資金はアルトコインよりもデジタルゴールドを好んでいるということです。

しかし、チェーン上にはさらに多くの問題があります。イーサリアムのアクティブバリデーターは過去1ヶ月で1%減少しており、ステーキングを超えたネットワークの実際の健康についての警告信号です。

ディベート：リバウンドかフリーフォールか？

悲観的な見解 (マーカス・ティーレン、10xリサーチ):

• 約束された更新(ダンカン、ペクトラ)は期待されるハイプを生み出していない
• 歴史的に見て、イーサリアムのアップグレードは価格のラリーをほとんど引き起こさないことが多い
• 基本的な需要が単に存在しない

楽観的な賭け (マイケル・ヴァン・デ・ポッペ、MNキャピタル):

• ETH/BTCは1月に0.04の抵抗を突破する可能性があります。
• 価格が**$3,554**を超えて突破する可能性

グレーゾーン: 市場が冷え込む場合、ETHが**$3,000**を再テストする可能性も同様にあります。

何が賭けられているか

1. 現在のETH/BTC比率: 0.03571 — 回復することができるか?
2. 実際の採用 — 開発者はまだイーサリアムで構築を続けていますか？
3. Pectraのアップグレード — 欠けている触媒になるのか、それともただの騒音なのか？

現実は厳しい：イーサリアムは2025年に向けて逆風に直面しています。しかし、正しい触媒(の大衆採用や技術的な驚き)がすべてを変える可能性があります。今のところ、慎重をお勧めします。