DeFiにおける流動性プール: 暗号を動かす機械

もしあなたが分散型取引が実際にどのように機能するのか疑問に思ったことがあるなら、その答えは流動性プールにあります。それなしでは、DeFiは単に存在しないでしょう。

プールの背後にある素晴らしいアイデア

従来のモデル、つまり価格を交渉する買い手と売り手のことは忘れてください。DeFiでは、ユーザーはスマートコントラクトにロックされたトークンの「預金」に対して直接交換します。それが流動性プールです。

メカニズムはシンプルですが、強力です：

• 流動性提供者 (LPs) は 同量のトークンペアを預け入れます (例: 1 ETH + 1500 USDT)
• トレーダーはそのプールに対して取引を行います
• LPは取引手数料の一部を受け取ります

それはスマート自動販売機を持っているようなものです：2枚のコインを入れると、動的にお釣りを返します。

すべてはどのようにバランスを取るのですか？

ここで魅力的なのは、数学的アルゴリズム(が一般的にx*y=k)であり、価格を自動的に調整することです。多くの人がトークンを引き出すと、その価格はプール内で上昇します。多くの人がそれを預け入れると、価格は下がります。

これによりアービトラージの機会が生まれます：プール内の価格が市場全体から逸脱したとき、アービトラージャーがそれを均衡に戻します。それは完璧に振付けられたインセンティブのバレエです。

なぜ(が機能するのか)の利点(

✓ 24/7流動性: あなたが買いたいものを誰かが売っているかどうかに依存しません ✓ ボラティリティの低減: プール内の数千のトークンが大きな注文の影響を吸収します ✓ パッシブ収益: LPは何も触れずに手数料を獲得します

ダークサイド )リスク(

⚠ インパーマネントロス: 1 ETH + 1500 USDTを預けて、ETHが3000 USDTに上昇した場合、ホドルした方が良かったでしょう。プールはバランスを保つためにETHの一部を売却することを「強制」します。手数料がそれを補うかどうかは分かりません。

⚠ コードのバグ: 稀ではありますが、スマートコントラクトの脆弱性が何百万もの資金を奪ったことがあります。

⚠ 市場リスク: 両方のトークンが暴落した場合、あなたの参加も同様です。

プランへの参加方法)El Básico(

1. DEXを選択する )複数のチェーンに分散型オプションがあります(
2. ウォレットを接続します
3. 興味のあるペアを選択してください )APYとリスクを確認してください(
4. 両方のトークンを同じ金額で入金します
5. あなたの参加を表すLPトークンを受け取ります
6. 手数料は自動的に蓄積されます
7. いつでも引き出してください

アービトラージゲーム

プールはまた、プラットフォーム間の価格差を「修正」するアービトラージャーを引き付けます。技術的に聞こえますが、これが全体を効率的に保つものです。彼らがいなければ、価格は混乱してしまいます。

価値があるか？

それは依存します。もし2つのトークンが一緒に動くと思うなら)低相対ボラティリティ(、はい。もし一方が他方に対して急上昇することを期待しているなら、おそらくそうではありません：インパーマネントロスが利益を食いつぶすでしょう。

だから多くのLPが選択します：

• ステーブルコインペア )ほぼインパーマネントロスのリスクゼロ(
• 高いAPYの新しいプール)しかし流動性リスクが高い
• 中程度のボラティリティでの小さなポジション

流動性プールはDeFiの背骨です。これを理解することは、デジタルマネーが実際にどのように機能しているかを理解することです。