DeFiにおける流動性プール：パッシブ収入を得る方法(と避けるべきリスク)

2025-11-17 03:14:11

誰かが何もしなくてもクリプトを稼ぐと言っているのを見たことがありますか？おそらく流動性プールにいるのでしょう。しかし、見た目ほど簡単ではありません。

基本的なアイデア：市場を知る

分散型取引所(DEX)では、「銀行」が売買を行うことはありません。その代わりに、あなたや他の何千人ものユーザーがトークンをスマートコントラクトに預けます。その契約が市場になります。

あなたは、例えば1 ETH + 2,000 USDTを預けます。その対価として、あなたの参加を確認するLPトークン(流動性プロバイダートークン)を受け取ります。プールで誰かが交換するたびに、手数料を支払います。そのお金はあなたと他のLPに、あなたが入れた分に比例して分配されます。

いい音ですね、そうでしょう？問題は罠があることです。

仮にあなたが1 ETH (を$2,000)と2,000 USDTをペアが均衡しているときに投入したとしましょう。

その後、ETHは$3,000に上昇します。プール(という名前のアルゴリズムAMM)は、自動的にプールからETHを売却してバランスを維持します。結果：あなたは最初よりも少ないETHとより多くのUSDTを持っていますが、単にトークンを保持していた場合よりも総価値は低くなります。

これはインパーマネントロスです。 “インパーマネント” なのは、価格が均衡に戻れば、失ったものを取り戻せるからです。しかし、戻らない場合は、実際の損失となります。

✓ 24/7流動性: 中央集権型取引所とは異なり、常に取引を行う人がいます。

✓ パッシブ報酬: 取引手数料(は通常0.3%)あなたのものです。

✓ 民主的なアクセス: 誰でもマーケットメイカーになれる、許可なしで。

1. インパーマネントロス (IL): 私たちが説明したように、これは現実です。ボラティリティの高いプールのLPは(新しいアルトコイン)に対して、価格が上昇してもお金を失う可能性があります。

2. スマートコントラクトの脆弱性: コントラクトにバグがあると、資金が失われます。ユニスワップは常に監査されていますが、小規模プロジェクトは必ずしもそうではありません。

3. スリッページとボラティリティ: 取引中に価格が急激に動くと、期待したよりも少ない結果になることがあります。

信頼できるDEXを選択し、流動性プール(DeFiエコシステムにはいくつかの選択肢があります)。
ペアを選択してください: stabla-stable (USDC/USDT)ペアは低いILを持っています。ボラティリティの高い(alt1/alt2)ペアは高い潜在能力を持っていますが、高いリスクも伴います。
数字を計算する: 手数料でどれだけ稼いでいるか、ILでどれだけ失っているかは？オンラインのインパーマネントロス計算機を使用してください。
同額を預ける: 1,000の流動性が欲しい場合、トークンAを500、トークンBを500(の価値)が必要です。
監視する: ILは毎秒変化します。時にはリバランスをしたり、撤退する必要があります。