By ナンシー, PANews
10月の終わりに伴い、上場企業が次々と第3四半期の成績表を公表しています。アメリカのネット証券会社Robinhoodは、予想を超える決算を発表し、売上高と利益の両方が過去最高を更新しました。多様化戦略の成果が初めて現れ、金融テクノロジー会社への転換が加速しています。しかし、業績が好調にもかかわらず、Robinhoodの株価は決算発表後に逆行して下落しました。
暗号通貨取引は核心的な成長源であり、取引が新たな成長エンジンになると予測されています。
2025年第三四半期、Robinhoodは素晴らしい成績を発表しました。プラットフォームの総収益は127億ドルに達し、前年同期比で100％増加しました；純利益は55.6億ドルに達し、前年同期比で271％増加しました；希薄化後の1株当たり利益（EPS）は0.61ドルで、前年同期比で259％増加しました。同時に、今四半期には250万の資金口座が新たに追加され、全体で2680万口座に達しました。データから見ると、手数料無料取引による初期の恩恵が数年前に消退した後、Robinhoodは明らかに新たな成長の道を見出し、単一の取引プラットフォームから多様化したフィンテックグループへと転換しています。
業績は強力に成長しているにもかかわらず、結果は市場の予想を下回り、決算発表後に株価は上昇するどころか下落し、その背景には投資家の将来の収益持続性への懸念がある。
構造的に見ると、Robinhoodの現在の収入は主に取引収入（57%）、純利息収入（36%）、およびサブスクリプションによるその他の収入（7%）から来ています。その中で、暗号通貨取引が今四半期の主要な成長源となりました。このビジネスの収入は2.68億ドルに達し、前年同期比で300%以上の成長を見せ、取引収入の3分の1以上を占めています。
Robinhoodは今年、暗号ビジネスラインを拡大し、暗号取引所Bitstampを買収し、予測市場Kalshiと提携しました。これにより、今四半期の収入を突破する2つの主要な要因となり、年間収入が1億ドルを超える主要ビジネスラインの1つに挙げられました。暗号市場の回復が小売業と機関の活発度を押し上げ、Bitstampが機関取引とデリバティブ取引に貢献し、予測市場ビジネスの立ち上げが大量の新規ユーザーを引き付けたことが、暗号取引収入の成長を促進しました。しかし、暗号収入は市場予想の2.872億ドルにはわずかに届いていません。
Bitstampの参加は取引量を大幅に向上させました。財務報告によると、10月のRobinhoodプラットフォームの暗号通貨名目取引額は320億ドルを超え、そのうちBitstampは180億ドルを貢献しています（主に機関取引によるもの）。今後、BitstampはRobinhoodがトークン化された株式ビジネスを推進する主要なビジネスプラットフォームにもなります。しかし、Bitstampの機関取引は取引量を急増させましたが、料金が比較的低いため、実際の収入貢献は限られており、これが収入成長に対する市場の懸念を引き起こしています。
その一方で、予測市場ビジネスも急成長しています。第3四半期には、Robinhoodの予測契約取引量が前期比で倍増し、23億件（1契約あたり1ドルの価値）となり、株式やオプションに次ぐ第3の活発な取引カテゴリーとなりました。10月の取引量はさらに25億ドルに達し、同月にプラットフォームが約2500万ドルの利益を得ると予想されています。
暗号通貨と予測市場を除いて、Robinhoodの株式取引収入は132%増加し、オプション取引収入は50%増加しました。しかし、これらの取引業務は一般的に周期性が強いと見なされています。ロスチャイルド＆カンパニーのレッドバーンアナリスト、チャールズ・ベンディットは、Robinhoodに「売却」評価を与え、同社の製品実行は優れているが、現在の業績は周期のピークを反映している可能性があり、市場の評価はまだ検証されていない長期的な安定性を暗示していると考えています。
今年のS&P 500のダークホースとなり、銀行と投資業務を準備中です。
2025年、RobinhoodはS&P 500指数の中で最も目立つ株の一つとなり、年間株価は累計で222％以上上昇し、ナスダック100指数を大きく上回りました。株価の強さの背後には、Robinhoodの成長ストーリーに対する市場の認識だけでなく、そのファンダメンタルが継続的に予想を上回るパフォーマンスを示していることもあります。
実際、2024年に株式買戻しプログラムを開始して以来、Robinhoodは約8.1億ドルの株式を累計で買戻しています。一方、RobinhoodのCEOであるVlad Tenevの長期インセンティブプラン（もし株価が2025年に1株101.5ドルに達すれば、Robinhoodの2人の創業者はそれぞれ1380万株の株式を取得する）は第3四半期に全て実行され、現在の年収現金報酬はわずか4万ドルです。
ロビンフッドの力強い財務パフォーマンスは、ビジネスの多様化拡大に十分なキャッシュフローサポートを提供しています。決算報告書によると、第三四半期末時点でロビンフッドは430億ドルの現金及び現金同等物を保有しており、株主資本は約857億ドルです。2025年の年間調整後の運営費用は約228億ドルと予想されており、これは当初の予想をわずかに上回るもので、主に業績の上振れによる従業員ボーナスの増加と新規事業及び技術プラットフォームへの継続的な投資によるものです。第三四半期の運営費用は前年同期比で31%増加しましたが、収益は倍増し、利益率も持続的に向上しています。
ロビンフッドは将来の財務パフォーマンスに対して楽観的であり、第4四半期は非常に強いスタートを切ったと指摘しています。10月には、プラットフォームの株式、オプション、予測市場、先物の月間取引量がすべて歴史的な新高値を記録し、マージン残高も新たな高値を更新しました。現在、ロビンフッドは11のビジネスラインで年換算収益が1億ドルに達するか、これを超え、今後はさらに多くの資産カテゴリを導入する予定です。
「製品の考え方として、私たちはRobinhoodを家庭の金融センターにすることを計画しています。」Vlad Tenevは決算電話会議で明らかにしました。これは、過去数年間の組織、文化、技術のシステム的な調整に起因しており、会社の製品実行と反復の速度が著しく向上し、「迅速な製品提供」というコア目標が確立された結果です。現在、プラットフォームは複数のビジネスラインを強力に推進しています。
例えば、ビジネス予測の分野では、Robinhoodの予測市場セクターが急速に拡大しており、現在、スポーツ、金融、エンターテインメント、文化、テクノロジーなどの分野をカバーする1000種類以上の契約がオンラインになっています。会社は、英国の金融行動監視機構（FCA）を含む海外の規制当局とコミュニケーションを取り、アメリカ以外でのオフショア予測市場の展開可能性を探求しています。
銀行業務において、Robinhood Bankingは段階的に導入されており、多様な金融商品とサービスを提供することで、ユーザーの給与振込の第一選択プラットフォームになることを目指しています。
投資業務に関して、会社はRobinhood Venturesの準備を進めており、米国SECに書類を提出しました。革新的なプロジェクトへの投資に焦点を当て、プラットフォームに新しい成長エンジンを導入します。
さらに、トークン化された株式に関して、Robinhoodは30カ国以上で関連ビジネスを展開し、400種類以上の製品に拡大しています。今後はBitstampプラットフォームで関連取引を実施し、DeFiエコシステムに組み込む計画です。
アメリカ市場以外で、Robinhoodは国際的な拡張を計画しており、今後10年間でアメリカ以外の市場と機関顧客が50％以上の収益を貢献することを目指しています。これは現在の小売業務の割合が高すぎる構造を変えるためです。しかし、彼らは有機的成長を通じて拡張を目指す傾向がありますが、買収の可能性も排除していません。現在、国際化はまだ初期段階にあります。
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Robinhood Q3の収益が倍増：予測市場が新しい上昇エンジンに、株価はなぜ上昇せずに下落したのか？
By ナンシー, PANews
10月の終わりに伴い、上場企業が次々と第3四半期の成績表を公表しています。アメリカのネット証券会社Robinhoodは、予想を超える決算を発表し、売上高と利益の両方が過去最高を更新しました。多様化戦略の成果が初めて現れ、金融テクノロジー会社への転換が加速しています。しかし、業績が好調にもかかわらず、Robinhoodの株価は決算発表後に逆行して下落しました。
暗号通貨取引は核心的な成長源であり、取引が新たな成長エンジンになると予測されています。
2025年第三四半期、Robinhoodは素晴らしい成績を発表しました。プラットフォームの総収益は127億ドルに達し、前年同期比で100％増加しました；純利益は55.6億ドルに達し、前年同期比で271％増加しました；希薄化後の1株当たり利益（EPS）は0.61ドルで、前年同期比で259％増加しました。同時に、今四半期には250万の資金口座が新たに追加され、全体で2680万口座に達しました。データから見ると、手数料無料取引による初期の恩恵が数年前に消退した後、Robinhoodは明らかに新たな成長の道を見出し、単一の取引プラットフォームから多様化したフィンテックグループへと転換しています。
業績は強力に成長しているにもかかわらず、結果は市場の予想を下回り、決算発表後に株価は上昇するどころか下落し、その背景には投資家の将来の収益持続性への懸念がある。
構造的に見ると、Robinhoodの現在の収入は主に取引収入（57%）、純利息収入（36%）、およびサブスクリプションによるその他の収入（7%）から来ています。その中で、暗号通貨取引が今四半期の主要な成長源となりました。このビジネスの収入は2.68億ドルに達し、前年同期比で300%以上の成長を見せ、取引収入の3分の1以上を占めています。
Robinhoodは今年、暗号ビジネスラインを拡大し、暗号取引所Bitstampを買収し、予測市場Kalshiと提携しました。これにより、今四半期の収入を突破する2つの主要な要因となり、年間収入が1億ドルを超える主要ビジネスラインの1つに挙げられました。暗号市場の回復が小売業と機関の活発度を押し上げ、Bitstampが機関取引とデリバティブ取引に貢献し、予測市場ビジネスの立ち上げが大量の新規ユーザーを引き付けたことが、暗号取引収入の成長を促進しました。しかし、暗号収入は市場予想の2.872億ドルにはわずかに届いていません。
Bitstampの参加は取引量を大幅に向上させました。財務報告によると、10月のRobinhoodプラットフォームの暗号通貨名目取引額は320億ドルを超え、そのうちBitstampは180億ドルを貢献しています（主に機関取引によるもの）。今後、BitstampはRobinhoodがトークン化された株式ビジネスを推進する主要なビジネスプラットフォームにもなります。しかし、Bitstampの機関取引は取引量を急増させましたが、料金が比較的低いため、実際の収入貢献は限られており、これが収入成長に対する市場の懸念を引き起こしています。
その一方で、予測市場ビジネスも急成長しています。第3四半期には、Robinhoodの予測契約取引量が前期比で倍増し、23億件（1契約あたり1ドルの価値）となり、株式やオプションに次ぐ第3の活発な取引カテゴリーとなりました。10月の取引量はさらに25億ドルに達し、同月にプラットフォームが約2500万ドルの利益を得ると予想されています。
暗号通貨と予測市場を除いて、Robinhoodの株式取引収入は132%増加し、オプション取引収入は50%増加しました。しかし、これらの取引業務は一般的に周期性が強いと見なされています。ロスチャイルド＆カンパニーのレッドバーンアナリスト、チャールズ・ベンディットは、Robinhoodに「売却」評価を与え、同社の製品実行は優れているが、現在の業績は周期のピークを反映している可能性があり、市場の評価はまだ検証されていない長期的な安定性を暗示していると考えています。
今年のS&P 500のダークホースとなり、銀行と投資業務を準備中です。
2025年、RobinhoodはS&P 500指数の中で最も目立つ株の一つとなり、年間株価は累計で222％以上上昇し、ナスダック100指数を大きく上回りました。株価の強さの背後には、Robinhoodの成長ストーリーに対する市場の認識だけでなく、そのファンダメンタルが継続的に予想を上回るパフォーマンスを示していることもあります。
実際、2024年に株式買戻しプログラムを開始して以来、Robinhoodは約8.1億ドルの株式を累計で買戻しています。一方、RobinhoodのCEOであるVlad Tenevの長期インセンティブプラン（もし株価が2025年に1株101.5ドルに達すれば、Robinhoodの2人の創業者はそれぞれ1380万株の株式を取得する）は第3四半期に全て実行され、現在の年収現金報酬はわずか4万ドルです。
ロビンフッドの力強い財務パフォーマンスは、ビジネスの多様化拡大に十分なキャッシュフローサポートを提供しています。決算報告書によると、第三四半期末時点でロビンフッドは430億ドルの現金及び現金同等物を保有しており、株主資本は約857億ドルです。2025年の年間調整後の運営費用は約228億ドルと予想されており、これは当初の予想をわずかに上回るもので、主に業績の上振れによる従業員ボーナスの増加と新規事業及び技術プラットフォームへの継続的な投資によるものです。第三四半期の運営費用は前年同期比で31%増加しましたが、収益は倍増し、利益率も持続的に向上しています。
ロビンフッドは将来の財務パフォーマンスに対して楽観的であり、第4四半期は非常に強いスタートを切ったと指摘しています。10月には、プラットフォームの株式、オプション、予測市場、先物の月間取引量がすべて歴史的な新高値を記録し、マージン残高も新たな高値を更新しました。現在、ロビンフッドは11のビジネスラインで年換算収益が1億ドルに達するか、これを超え、今後はさらに多くの資産カテゴリを導入する予定です。
「製品の考え方として、私たちはRobinhoodを家庭の金融センターにすることを計画しています。」Vlad Tenevは決算電話会議で明らかにしました。これは、過去数年間の組織、文化、技術のシステム的な調整に起因しており、会社の製品実行と反復の速度が著しく向上し、「迅速な製品提供」というコア目標が確立された結果です。現在、プラットフォームは複数のビジネスラインを強力に推進しています。
例えば、ビジネス予測の分野では、Robinhoodの予測市場セクターが急速に拡大しており、現在、スポーツ、金融、エンターテインメント、文化、テクノロジーなどの分野をカバーする1000種類以上の契約がオンラインになっています。会社は、英国の金融行動監視機構（FCA）を含む海外の規制当局とコミュニケーションを取り、アメリカ以外でのオフショア予測市場の展開可能性を探求しています。
銀行業務において、Robinhood Bankingは段階的に導入されており、多様な金融商品とサービスを提供することで、ユーザーの給与振込の第一選択プラットフォームになることを目指しています。
投資業務に関して、会社はRobinhood Venturesの準備を進めており、米国SECに書類を提出しました。革新的なプロジェクトへの投資に焦点を当て、プラットフォームに新しい成長エンジンを導入します。
さらに、トークン化された株式に関して、Robinhoodは30カ国以上で関連ビジネスを展開し、400種類以上の製品に拡大しています。今後はBitstampプラットフォームで関連取引を実施し、DeFiエコシステムに組み込む計画です。
アメリカ市場以外で、Robinhoodは国際的な拡張を計画しており、今後10年間でアメリカ以外の市場と機関顧客が50％以上の収益を貢献することを目指しています。これは現在の小売業務の割合が高すぎる構造を変えるためです。しかし、彼らは有機的成長を通じて拡張を目指す傾向がありますが、買収の可能性も排除していません。現在、国際化はまだ初期段階にあります。