凌晨ビットコインの暴落の真相！この論理を理解しないと、永遠に損失の瀬戸際にいる！

凌晨ビットコインが突如暴落し、多くの投資家は戸惑い、「なぜ下落がこんなに不可解なのか」と叫んでいる。
実は背後の論理はそれほど複雑ではなく、核心は流動性の引き締まりによる資金の抽離にある——この点が、多くの人に見落とされている。
第一の原因は米国債の拍売りという「血抜き機」だ。
現在、政府のシャットダウンにより、TGA（財務省一般アカウント）は干上がった水たまりのようになり、市場の流動性はもともと乏しい。
連邦準備制度（FED）は銀行側から資金注入を試みて緩和を図っているが、債券市場という「ブラックホール」が吸い取る資金は予想をはるかに超えている。
今回の三ヶ月および六ヶ月米国債の拍売りは、名目規模が1630億ドルだが、実際には1706.9億ドルに達し、連邦準備制度の再投資部分を除くと、金融市場から短時間で1630億ドルが引き抜かれた。
流動性が緩和されているときはこれほど問題にならないかもしれないが、引き締め局面では、大規模な資金の抽離だけでリスク資産は「震える」。
ビットコインの下落は、資金の外流に対する最も直接的な反応であり、まるで人体が出血しすぎてめまいを起こすように、市場から資金支援が失われると、自然と「元気が大きく傷つく」。
第二の原因は、連邦準備制度の「冷たい空気」によるものだ。グルースビの発言はハト派の立場を維持し、市場の12月の利下げへの信頼を損ね、利下げの確率はほぼ7割から後退した。
知っておくべきは、利下げ予想はリスク資産の「強心剤」だということだ。予想が弱まると、市場は短期的にまるで冷水を浴びたようになり、プレッシャーが急増する。
例えるなら、暖かくなって旅行に出かけることを期待していたのに、冷たい空気が続くと気分は落ち込む。
流動性の緊張と感情の冷え込みが重なると、二つの大山のようにリスク資産は弱含み、ビットコインは特に顕著だ。この時、市場は悲観に陥りやすく、売り浴びせがさらに下落を加速させる。
しかし、過度に恐れる必要はない。打開策はそれほど難しくない：政府が運営を再開すれば、TGAの補充により資金が注入され、水たまりに水が戻るように流動性は改善される。
また、連邦準備制度が夜間逆回購の吸収を緩め、短期流動性を解放すれば、圧力も和らぐだろう。
結局のところ、流動性の周期は永遠に続くものではなく、四季の移り変わりのように、寒冬の後には必ず春が訪れる。
マーケットが耐え難い時期には、しばしばチャンスが隠されている。投資家にとっては、流動性の方向性を見極めることが、K線の上昇や下落を見つめるよりもはるかに重要だ。