最近、アメリカの金融市場の動向が暗号資産の世界で高い関心を呼んでいます。アメリカの銀行業界は警告を発し、10月に深刻なバランスシート縮小リスクに直面する可能性があることを指摘しています。この「流動性の引き締め」の操作は、ようやく回復しつつある暗号資産市場に重大な影響を与える可能性があります。

縮表は本質的にFRBが2020年のパンデミック期間中に投入した資金を回収することを意味します。当時、FRBは大規模な債券購入を通じて市場の流動性を増加させ、これは間接的に暗号資産市場の繁栄を促しました。しかし、現在FRBは満期債券の再購入を行っておらず、実質的に市場から流動資金を引き揚げることになり、これが市場資金の不足を引き起こす可能性があります。

なぜ10月が重要な時期となるのか？いくつかの重要な信号に注目する価値があります：アメリカの銀行準備金が8週間連続で減少し、初めて3兆ドルを下回り、今年の新たな低水準を記録しました；短期ファイナンス市場に混乱が生じ、レポ金利とオーバーナイトファイナンス金利が一般的に上昇し、多くの金融機関が連邦準備制度の「常設レポツール」に頼らざるを得なくなっています。これらは、市場の流動性が引き締まっていることを示しています。

さらに懸念されるのは、米連邦準備制度内部での意見の相違が生じていることです。パウエル議長は以前、数ヶ月後にバランスシートの縮小を停止する可能性があると述べましたが、副議長のボーマンと理事のウォラーは異なる意見を持っています。ウォラーは、最低準備金は2.7兆ドルに維持すべきであり、現在の2.98兆ドルという水準はこの臨界点に近いと明言しました。この内部の意見の相違は、10月の政策の行方に不確実性をもたらしており、これが暗号資産の世界が最も警戒している要因です。

暗号資産投資者にとって、この不確実性は市場の暴落よりもさらに挑戦的かもしれません。連邦準備制度の政策の潜在的な変化に直面して、投資者は警戒を怠らず、市場の動向を注意深く見守り、適時に投資戦略を調整する必要があります。同時に、これは暗号資産市場と伝統的金融政策の密接な関連性を浮き彫りにし、暗号資産の動向を理解し予測するためにはよりマクロな視点が必要であることを私たちに思い出させます。