中米貿易戦争が再燃し、#ビットコイン関連株が売却圧力に直面

トランプは11月1日から中国製品に100%の関税を課すと発表し、この措置は中国がレアアース材料の輸出を制限する決定に対する報復を目的としています。

金融市場はこれに強く反応し、S&P 500指数は前日比2.71%下落し、世界の株式市場も広く影響を受け、投資家のリスク選好が減少し、暗号通貨関連の株も大幅に下落しました。

金曜日のニューヨーク株式市場の終了時点で、主要なデジタル資産企業の株価がすべて大幅に下落しました。暗号通貨取引所Coinbase（COIN）は357.01ドルで終了し、前日の終値387ドルから7.75%下落しました。

日本のビットコイン金融会社 Metaplanet (MTPLF) の株価は、2.25% 下落し、3.48 ドルで終わりました。

ビットコイン採掘会社MARA Holdings, Inc. (MARA)株価は最大の下落幅の一つに見舞われ、終値は7.67%下落して18.65ドルとなった。

一方、ビットコイン通貨会社Strategy（MSTR）も投げ売りの影響を受けました。この株は当日304.79ドルで取引を終え、前日の320.29ドルから4.84%下落しました。

市場は短期的な株価下落から、同社の基本的な評価指標への懸念が深まる方向へと転じている。Saylortrackerプラットフォームのデータによると、Strategyの市販ネット資産比率（mNAV）は一時1.32まで下落し、ここ19ヶ月での最低水準を記録した。

スタンダードチャータードのデジタル資産責任者であるジョフリー・ケンドリックは、mNAVが1.0以上を維持することがデジタル資産金融会社（DAT）のバランスシート拡大の「ライフライン」であると警告しました。一度これを下回ると、企業のバランスシートが弱体化し、買収されるか市場から退出するリスクが高まることで、業界の再編が加速する可能性があります。

Strategy 等会社のビットコイン取得資金は多くがプライベート・エクイティ・ファイナンス（PIPE）から来ており、会社はその後株価を引き下げてPIPE発行価格に近づけている；CryptoQuantは先月の報告で、このモデルが一部の初期投資家に55%もの損失をもたらしたことを指摘しており、関連する資金調達構造への圧力が高まっている。

また、Bitcoin Treasuriesのデータによると、Strategyは約721億ドル相当のBTCを保有しており、その時価総額は867億ドルです。これは、保有プレミアムが146億ドルであることを意味します。

多くのアナリストは、このプレミアムが創業者マイケル・セイラーがビットコイン債権や関連投資製品を積極的に推進していること、及び投資家がその戦略的な配置に対して楽観的な期待を抱いていることに主に起因していると指摘しています。

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