7月にGENIUS法案が正式に施行されて以来、金融界はその伝統的銀行業への潜在的影響に密接に注目しています。この法案は主にステーブルコインに対する規制を目的としていますが、予期しない金融構造の変革を引き起こす可能性があります。

Multicoin Capitalの共同創設者兼マネージングパートナーTushar Jainは、最近ソーシャルメディアで意見を発表し、GENIUS法案が伝統的な銀行業がリテール預金を利用して利益を得るモデルの終わりを迎える可能性があると考えていると述べました。彼は、この法案が大量の資金が伝統的な銀行口座からより高い利回りを持つステーブルコインに移行することを促すと予測しています。

さらに注目すべきは、JainがGENIUS法案の施行に伴い、Meta、Google、Appleなどのテクノロジーの巨人が伝統的な銀行との間で小売預金を争う競争に加わる可能性があると指摘したことです。これらの企業は、より高いステーブルコインの利回りと最適化されたユーザー体験を提供することによって、預金者を引き付ける潜在能力を持っています。

注目すべきは、今年の8月中旬に銀行団体が、関連する抜け穴を閉じるように規制当局に呼びかけて利益を守ろうとしたことです。これらの抜け穴は、ステーブルコイン発行者が関連企業を通じてトークン保有者に利息や収益を支払うことを可能にしています。

GENIUS法案は、ステーブルコイン発行者が直接トークン保有者に利息や収益を提供することを禁止していますが、暗号取引所や関連ビジネスがそうすることを明確に禁止しているわけではありません。これは、発行者がパートナーシップを通じて収益を提供し続ける可能性があることを意味します。

米国財務省の予測は、この傾向の深刻さをさらに強調しています。ステーブルコインが広く採用される場合、最大で6.6兆ドルの預金が従来の銀行システムから流出する可能性があると推定されています。銀行政策研究所は、この大規模な資金流出が経済に連鎖反応を引き起こす可能性があると警告しており、これには信用創造の阻害、金利の上昇、融資の減少、企業や家庭のコストの増加が含まれます。

GENIUS法案の実施とその潜在的な影響が徐々に明らかになる中、金融業界は前例のない変革に直面しています。従来の銀行、テクノロジー大手、そしてステーブルコイン発行者の間の競争の状況がどのように変化するかは、今後の観察を待つ必要があります。