10月4日、鯤鵬：市場の基礎論理が変わった、これを理解できなければ全体を見失うことになる

最近の暗号市場は、多くの人に「美的疲労」を感じさせたかもしれません——相場が上下し、振動が常態化し、監視する期待感も少し減少しました。人々は揺らぎ始めています：この牛市は静かに幕を下ろしたのでしょうか？しかし、真実はあなたが考えているよりも複雑かもしれません：現在の「静けさ」は相場の終点ではなく、市場の基盤エンジンが切り替わる時の「シフト期間」です。古い規則は無効になり、新しいプレイが登場しています。過去の経験にしがみついて待ち続けていると、次に訪れる最も重要な相場を見逃す可能性が高いです。今日は、この市場の核心論理を解明し、主力の動きを見極め、牛市の下半期の核心的な機会を捉えましょう。



一、「半減=ブル市場」の古い公式は捨てるべきだ！今の相場はこれを見るべきだ

過去数年、「ビットコインの半減」はほぼ暗号界の「信仰的指標」でした——毎回の半減後には、必ず牛市を引き起こしているように見えました。しかし今、この公式は更新されるべきです：95%以上のビットコインがすでに採掘されている中、単純に「供給の減少」で万億市場を引っ張る影響力は急速に弱まっています。この回の牛市の真の核心的な推進力は、すでに「世界的なマクロ流動性」に変わっています。



1. 新しいロジック：流動性こそが市場の「エンジン」である

暗号通貨業界の短いサイクルに比べ、今注目すべきは世界の中央銀行の動きだ——毎回の利下げ、M2マネーサプライの増加は本質的にビットコインのような希少資産に“弾薬”を供給している。例えば、中央銀行が流動性を供給すると、市場に“余剰資金”が増え、その一部がインフレに対抗できる資産であるビットコインに流れ込み、価格を押し上げる。この時、“半減期”を注視するよりも、世界の金融政策に注目するべきだ。後者こそが相場の動向を決定する鍵である。



2. 二つの経済の分化の下で、ビットコインの役割が変わった

現在の世界経済は、実際には「二つの世界」に分かれています：

- **資産保有者経済**：ウォール街の機関、高所得層が株式やビットコインなどの資産を保有し、富が雪だるま式に増加する；

- **法定通貨経済**：ほとんどの一般の人々が持っている現金や貯蓄は、インフレの影響で絶えず「縮小」しています。



そしてビットコインの価値は、この分化の中で再定義されつつある——それはもはや投機的なツールではなく、一般の人々が法定通貨の価値下落に対抗するための「分散型オプション」となった。参入障壁がなく、単一の機関に支配されることもないという特性により、その「インフレ対策の物語」はこれまで以上に説得力を持つようになった。



3. 機関の参入：ビットコインが「長期的な存在」の閾値を超える

ブラックロックがビットコインETFを発表し、数百億ドルの資金だけでなく、「合法性の裏付け」ももたらしました。これはビットコインが「ニッチな投資商品」から、ソブリンウェルスファンドや大規模機関が公然と配置できる資産に変わることを意味します——「長期的に存在する」ハードルを越えたことに相当し、今後の資金流入の通路は広がり、安定性も強まるでしょう。



二、見た目は「退屈」な相場の中に、3つの重要な信号が隠れている

マクロ論理が遠すぎると感じるなら、市場データからより直感的な答えを見つけることができます——現在の「横ばい」は、実際には相場の爆発前の「蓄積期間」です。



1. ボラティリティが低下：極限まで押しつぶされたバネのように

現在、ビットコインのボラティリティは歴史的な低水準にまで下がっており、市場は「静か」に見えるが、実際にはエネルギーを蓄積している。まるで限界まで圧縮されたバネのように、一旦解放されると、予想を超える激しい変動が起こる可能性がある。歴史的には、極端に低いボラティリティの後には、大きな市場の動きが続くことが多い。



2. 長期保有者「ロック倉庫」：スマートマネーが静かにコインを蓄えている

オンチェーンデータはより直接的な答えを示しています：ビットコインの「非流動性供給」（つまり、長期にわたり動かさずに堅実に保有されているコイン）が1430万枚に達し、総供給量の72%を占め、歴史的な最高値を記録しました。これは、真の「賢いお金」が市場の揺れによって撤退することなく、むしろ静かにコインを蓄えていることを示しています。彼らの堅実さは、実際には市場の「バラスト」の役割を果たしています。





三、三大「エピックシグナル」が現れた、牛市の後半戦が来るのか？

もし前が「布石」であるなら、次の3つの信号はむしろ相場の立ち上げの「号令」のようなものであり——それぞれが過去の相場でその有効性を証明してきた。



シグナル1：ビットコインの支配権が逆転、アルトコインシーズンがやってくる

ビットコインの支配的地位の週間EMAリボンに「弱気反転」シグナルが現れました——これはアルトコインの上昇がビットコインを「上回る」ことを意味します。このシグナルは各サイクルで一度だけ現れることを知っておくべきです。過去にこのシグナルが現れた後は、壮大な「アルトコインシーズン」が始まりました——資金はビットコインから質の高いアルトコインへ流れ、「百花繚乱」の相場をもたらします。



シグナル2：TOTAL3が歴史的な最高値を更新し、資金が動き始めた

TOTAL3（ビットコインとイーサリアムを除くアルトコインの総時価総額）が静かに歴史的最高点を突破しました。この指標は「スローガンを叫ぶ」よりも現実的です——それは資金の循環が「今から起こる」のではなく、「すでに起こった」ことを示しています。大量の資金がアルトコインに流入しており、今後の市場の「予熱」を行っています。



シグナル3：BTC、ETHの形状が蓄積され、明確な目標

- **ビットコイン**：逆頭肩底のブル型を形成中で、これは典型的な底打ち反転シグナルです。11.7万ドルのネックラインを突破すれば、次の目標は歴史的な最高値を目指します；

- **イーサリアム**：歴史的な高値の下で「対称三角形」パターンを形成しており、これは相場が爆発する前の「エネルギー蓄積期」です。三角形の範囲を突破した場合、5000-8000ドルの範囲に向かって急上昇する可能性があります。





最後に一言：周りの「初心者」たちが「どのアルトコインが100倍になるか」を話し始めるときは、警戒が必要です——それは市場がピークに近づいているサインかもしれません。この時点で、アルトコインの利益を徐々にビットコインやステーブルコインに戻すべきです。「最後の買い手」にならないようにしましょう。



今の市場は、「新旧の論理」の交差点に立っているようなものです——古い法則に目を向ける人は「迷い」を感じるでしょうが、新しい論理を理解できる人はチャンスをつかむことができます。短期的な揺れ動きはリスクではなく、準備が整った人にとって「乗り込む」最後のチャンスです。この牛市の核心は「認知の差」です：あなたの認知がどれだけ深いかによって、つかむことのできる利益の大きさが変わります。独立した思考を保ち、戦略を立てることで、次の市場で足場を固めることができるでしょう。