2021年5月初、暗号資産市場は一狂った投機熱潮に陥った。多数の小型暗号通貨は極短時間で数倍、さらには十倍の驚くべき上昇を実現し、市場は前例のない投機の雰囲気で溢れていた。しかし、この狂騒はすぐに止まり、市場は調整期に入った。

調整は約10日間続いた後、大多数の投資者は短期の動向に基づいて反発が近いと予測し、続々と参入したりポジションを増やす準備をしていた。しかし、彼らは待っていたのが「519暴落」の災難であるとは予想していなかった。中国の規制当局による暗号資産の規制強化、取引禁止令の発布、マイニング活動の取り締まりなどの政策の影響を受け、さらに市場の初期の利確者による集中売却が重なり、ビットコインやイーサリアムなどの主要な暗号資産の価格が大幅に下落し、小型暗号資産はさらに壊滅的な打撃を受け、下落幅は一般的に50％を超えた。この暴落の後、市場は2ヶ月にわたる低迷状態に陥り、多くの投資者が損失のプレッシャーに耐えられず、下落の中期に強制的に損切りを余儀なくされた。

7月中旬、市場は徐々に安定して回復し、8月には明らかな反発トレンドを示しました。この時、以前に離脱した投資家や場外資金は相場の回復を見て、急いで追いかけて入場しました。次の三ヶ月間、市場は強気で上昇し続けました。11月には、ほとんどの暗号資産が失地を回復しただけでなく、5月初旬の高値を突破し、小型暗号通貨は牛市の終焉の最後の狂乱を迎えました。

この時、市場の多くのリスク指標が赤信号を点灯させているにもかかわらず、大多数の投資家は利益効果に酔いしれ、退場を拒んでいます。彼らは自分自身を納得させるためにさまざまな無理な理由を見つけ出します：ある人は「5月の暴落を経験した」と言って自分のリスク許容度を過大評価し、実際には市場の論理を真に理解していません；またある人は自分の決定を支持するために無理にさまざまな理由を探し求めます。

この一年の暗号資産市場は、投資家心理の複雑さと市場の高度な不確実性を十分に示しました。熱狂から崩壊、そして反発と新たな熱狂へと、市場は激しい変動を経験しました。この変動は、暗号資産自体の高リスク特性を反映するだけでなく、規制政策が市場に与える巨大な影響力を際立たせています。投資家にとって、これは深い教訓であり、こんなに変動の激しい市場に直面する際には、冷静な頭を保ち、合理的なリスク管理戦略を構築する必要があることを思い出させてくれます。盲目的に市場の感情に従うべきではありません。