暗号資産分野では、重要な概念の変化を目の当たりにしています。最近、業界の専門家が考えさせられる見解を提起しました：かつて注目を集めていた指標である総ロックアップポジションの価値（TVL）が、現在ではやや時代遅れに見えるようになっています。

この見解は非常に洞察に満ちています。分散型金融（DeFi）がまだ初期の頃、TVLは確かに意味のある指標であり、インターネットの初期に私たちがウェブサイトのクリック数に注目していたのと同じようなものでした。しかし、暗号プロジェクトが徐々に収益段階に入るにつれて、単純にTVLに依存してプロジェクトの価値を評価するのはもはや適切ではないようです。

高TVLは必ずしも実際の経済価値を意味するわけではありません。それは、高い年率収益率（APY）によって引き寄せられた短期資金に過ぎず、長期的な持続可能性が欠けている可能性があります。それに対して、実際の収益能力こそがプロジェクトの実力を測る重要な指標です。

Solanaエコシステムを例にとると、8月に1.93億ドルの収益を上げたことは、真のハードパワーの表れです。この変化は深遠な意味を持ち、暗号市場が徐々に成熟に向かっていることを示しています。

未来、投資家とアナリストはプロジェクトを評価する際に、単にロックアップポジションの資金量を見るのではなく、プロジェクトの実際の収益性にもっと注目するようになるでしょう。取引手数料、貸借利ザヤ、さまざまなサービス料金などが、本当にプロジェクトの価値を反映する指標です。

この傾向は、プロジェクト側がそのビジネスモデルを再考することを促進するでしょう。マイニングだけに依存して流動性を引き寄せるプロジェクトは、次第に魅力を失い、実際の価値を継続的に創造できるプロジェクトに取って代わられる可能性があります。

この市場の変化に伴い、私たちは長期的な成長に重点を置き、持続可能なビジネスモデルを持つ暗号プロジェクトが増えてくることを期待できます。これは間違いなく、全体的な暗号エコシステムをより健康で安定した方向へと推進するでしょう。