「利下げ」が世界の金融市場の頻繁なキーワードとなる中、多くの投資家はその影響の論理と市場の反応について混乱を感じています。

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現在の市場価格と機関の予測から見ると、今夜の米連邦準備制度理事会の会議で、連邦準備制度は降息の第一歩を踏み出す可能性が高く、その幅は25ベーシスポイントになると予想されます。一方で、最近のアメリカのインフレデータは2%の目標に向かって徐々に近づいており、コアPCE物価指数の前年比成長率は継続的に低下しており、金融政策の転換に余地を提供しています。もう一方で、労働市場は依然として堅実ですが、雇用成長は徐々に鈍化しており、消費者信頼感指数の変動も加わり、政策当局は適度な緩和を通じて経済成長を「守る」必要があります。さらに注目すべきは、市場が一般的に予想していることで、2025年10月と12月の会議で、連邦準備制度はそれぞれさらに25ベーシスポイントを引き下げる可能性があり、年間の累積降息幅は75ベーシスポイントに達する見込みです。このリズムは、政策当局が経済の弾力性を認めていることを示すだけでなく、潜在的な下振れリスクへの事前の対応を反映しており、「漸進的な緩和」の典型的な道筋となっています。

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明確な利下げ期待に直面して、市場の反応はしばしば「先行的」である——政策が実施される当日に市場が動くのではなく、期待が形成される過程で徐々に価格付けが行われる。ビットコインとイーサリアムの最近のパフォーマンスを見ると、この法則は特に明らかである。先月以来、主要な2つの暗号通貨の価格は持続的に上昇し、累積上昇率は15％を超えている。この上昇は単一のイベントによって駆動されているのではなく、市場が「米連邦準備制度が25ベーシスポイントを利下げする」という期待を前もって消化していることを示している。テクニカル面から見ると、現在の価格は以前の抵抗ラインに近づいているが、取引量は徐々に減少していることを示しており、上昇を促進する資金の動きが弱まっていることを示している。この信号に基づき、短期的な市場の動向には慎重であるべきである。「25ベーシスポイントの利下げ」が合意に達すると、これはこの好材料がすでに価格に十分に織り込まれていることを意味し、今後予想を上回る好材料がなければ、市場は「好材料出尽くし」の調整が発生する可能性が高い。歴史的データから見ると、2019年と2020年の米連邦準備制度の利下げサイクルでは、「期待の投機期間中に上昇し、政策実施後に下落する」という動きが見られ、このケースも例外ではない可能性がある。

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25ベーシスポイントの利下げは市場のコンセンサスですが、今晩のFOMC会議で発表されるドットプロットとパウエル連邦準備制度理事会議長の発言が、今後の市場の動向を真に決定する要素です。この2つの要素は、政策当局が今後の利下げペースに対してどのような本音を持っているかを直接的に示し、市場が「ハト派の余地」を判断するための核心的な根拠となります。ドットプロットは、連邦準備制度の19人の委員が将来の金利パスについての予測をまとめたもので、各ポイントは1人の委員の見解を表しています。ドットプロットを通じて、市場は委員たちが2025年にさらなる利下げが必要だと考えているか、2026年の金利目標範囲はどれくらいかを明確に見ることができます。もしドットプロットが2025年に75ベーシスポイントを超える累積利下げ幅を示すか、2026年にも利下げ計画がある場合、政策当局の緩和的な姿勢が予想を上回ることを示し、市場は新たな「ハト派期待の投機」を開始し、リスク資産価格を引き続き押し上げる可能性があります。逆に、ドットプロットが今後の利下げペースの鈍化を示すか、今回の利下げサイクルが終了することを示唆する場合、ハト派の余地が狭まり、市場の感情が迅速に慎重な方向に転換する可能性があります。

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米連邦準備制度の利下げは単純な「好材料」や「悪材料」ではなく、市場への影響は「期待と現実の差」と「今後の政策の方向性」に依存します。現在、市場は「25ベーシスポイントの利下げ」の期待を織り込んでおり、9月18日の政策決定会議は市場の「分岐点」となります。市場操作においては、「利下げするかどうか」にこだわるよりも、点描図とパウエルの発言からのシグナルに焦点を当て、実際の状況に応じて戦略を調整することが重要です —— 理性的に対応することで、変動の激しい市場でチャンスをつかむことができます。具体的な配置については、ライブ配信で一緒に話しましょう。 #BTC战略储备市场影响# #美联储降息预期升温# #Gate广场创作点亮中秋#