現在、市場では連邦準備制度理事会が9月に25ベーシスポイントの利下げを行うことがほぼ確実と見なされています。しかし、より注目すべきは、利下げ幅がさらに大きくなる可能性、例えば直接50ベーシスポイントの利下げです。この可能性は確かに存在しますが、前提としてアメリカの経済データがさらに悪化する必要があります。

昨日発表された8月のPPIデータによると、前月比で0.1%減少し、4ヶ月ぶりのマイナス成長となり、市場予想の0.3%を大きく下回りました。前年同月比では2.6%の増加となり、予想の3.3%を大幅に下回りました。このデータは、9月の米連邦準備制度理事会の利下げに対する市場の期待をさらに強めるものです。

今夜発表されるコアCPIデータは非常に重要です。データが予想を下回った場合、9月に連邦準備制度が50ベーシスポイントの予想外の利下げを行う可能性が高まります。

興味深いことに、株式市場は通常経済の晴れと曇りを表すと見なされていますが、現在の市場はアメリカの経済データが弱まることを望んでいるようです。これは、経済指標に比べて株式市場が金融政策に対してより敏感であるためです。緩和的な金融政策は株式市場に勢いを与え、株価を押し上げる傾向があります。それに対して、経済データが株式市場に及ぼす影響は、時間的および程度的に金融政策ほど直接的かつ顕著ではありません。

したがって、株式市場の観点から見ると、連邦準備制度がより大きな利下げを行うことへの市場の期待は理解しやすいものです。投資家は、連邦準備制度が取る可能性のある行動とそれが金融市場に与える潜在的な影響を評価するために、発表されるコアCPIデータを注意深く見守っています。