! [](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5dadd3f039-8ec550cff9-e2294f-1c6801-0.webp)## 一. ヘッドライン### 1. リップルETFの承認が見込まれ、XRP価格は3.66ドルを突破する可能性がありますアナリストは、現物ETFの承認がXRPの価格が3.66ドルを突破するための重要な触媒であると考えていますが、承認が再度妨げられれば、XRPは2.5ドルのサポートレベルに向かって下落するリスクに直面する可能性があります。ETFの裁定、規制立法、市場の感情が10月に集中して爆発する中で、今月はXRPの価格動向にとって非常に重要です。報道によると、リップル社とアメリカ証券取引委員会の訴訟は最終段階に入っています。もし裁判所がXRPは証券に該当しないと判断すれば、現物ETFの承認に向けた最後の障壁が取り除かれることになります。承認されれば、機関投資家の資金が大量に流入し、XRPの価格は3.66ドルの歴史的高値を突破することが期待されます。しかし、もし裁判所の判決がリップルに不利なものであれば、XRP現物ETFの見通しは不透明なものになるでしょう。その際、投資家の感情は大幅に冷え込み、売却圧力が高まる可能性があり、XRPは2.5ドルの重要なサポートレベルを下回る恐れがあります。したがって、10月の裁判の結果はXRPの今後の発展方向を直接決定することになります。### 2. ビットコインマイナーの収入が新高値を記録するも、ハッシュレートの減少が警鐘を鳴らす8月にビットコインマイナーの収入が歴史的な新高値を記録したにもかかわらず、ハッシュレートの継続的な低下の傾向が業界内外で広く注目されています。アナリストは、ハッシュレートが継続的に低下する場合、ビットコインネットワークの安全性と分散化の程度に悪影響を及ぼす可能性があると警告しています。データによると、8月のビットコインマイナーの総収入は7.67億ドルに達し、7月から11.67%増加し、歴史的な最高値を記録しました。その中で、取引手数料の収入は15.2%を占め、2018年以来の最高水準です。しかし、収入の急増と対照的に、ビットコインのハッシュレートは8月下旬に明らかな減少を示しました。データによると、8月29日のビットコインのハッシュレートは120.95EH/sで、8月中旬の135EH/sから10％以上減少しました。業界関係者は、ハッシュレートの低下は複数の要因に起因している可能性があると分析しています。それには、いくつかのマイナーが高い電力コストのために閉鎖を余儀なくされていること、他のより利益の高いブロックチェーンに賭けることを選択するマイナーがいること、そして一部のマイナーがより良いタイミングを待つために一時的に撤退していることが含まれます。もしハッシュレートが継続的に低下すると、ブロック時間が延び、取引確認速度が遅れる可能性があり、ビットコインネットワークの全体的な性能に影響を与えることになります。さらに深刻なのは、ハッシュレートが高度に集中する場合、51%攻撃のリスクが高まり、ビットコインの分散化特性を脅かすことです。### 3. 香港金融管理局がステーブルコインライセンスの承認を開始し、アジアの規制新局面をリードする香港金融管理局は正式に「ステーブルコイン発行者」ライセンス申請手続きを開始しました。この措置は、アジアだけでなく、世界のステーブルコイン規制に新しい基準を設けることになります。申請機関の顔ぶれは多様で、従来の金融機関やフィンテック大手だけでなく、国有企業の姿も珍しく見られます。報道によると、申請機関にはスタンダードチャータード銀行、HSBC、アリババグループ、ペトロチャイナなどの著名企業が含まれています。香港金融管理局は2025年までにいかなるライセンスも発行しないことを明確に示しており、現在、厳格な選考プロセスを開始しており、市場の安定性を確保し、実際に力を持つプロジェクトと純粋なコンセプトの申請を区別することを目的としています。アナリストは指摘しています。香港のこの動きは、質の高いステーブルコインプロジェクトが香港で発行・運営されることを促進するだけでなく、アジア及び世界のステーブルコイン規制に新しい基準を設けることにもつながると。 一方で、厳格な承認基準は規範に合わないプロジェクトを排除し、市場秩序を維持します。もう一方で、コンプライアンスに基づいて発行されたステーブルコインは規制当局の承認を受け、支払い、決済などの分野での利用を促進することに寄与します。将来的には、より多くの国や地域が香港に倣ってステーブルコインの規制制度を設立することが予想されます。同時に、ステーブルコインの発行者もグローバルな展開を加速させ、ユーザーにクロスボーダーおよび異なる通貨間の決済サービスを提供するでしょう。### 4. 暗号通貨インフルエンサーの有料プロモーションが業界の信頼危機を引き起こす著名なブロックチェーン調査員ZachXBTは最近、200人以上の暗号影響者に関わる有料プロモーションリストを暴露し、160人以上のKOLがファンに広告の性質を開示せずに秘密裏にトークンを宣伝していることを示しています。漏洩した見積もり表には、トップKOLが1つのツイートに対して最大6万ドルの料金を請求することが示されています。このリークは、暗号通貨分野における透明性と誠実性の問題について、業界内外で広範な疑問を引き起こしました。アメリカ連邦取引委員会はインフルエンサーに対し、報酬を受けたプロモーション関係を明確に開示するよう求めており、これに従わない場合には規制問題が生じる可能性があります。アナリストは、暗号圏における有料プロモーションの現象は珍しくないが、透明性の欠如が投資家のプロジェクトの信頼性に対する疑念を悪化させると指摘している。一部の不正な"インフルエンサーマーケティング"は、投資判断を誤らせるだけでなく、違法な証券の発行や詐欺行為と見なされ、法律に触れる可能性がある。一方で、ペイドプロモーション自体が問題ではなく、重要なのは真実を開示するかどうかだという意見もある。影響者がプロモーション内容の真実性やプロジェクトの見通しについて十分に理解し、真実を開示する限り、ペイドプロモーションはプロジェクト側とオーディエンスとのコミュニケーションの手段となる可能性がある。いずれにせよ、今回のリークは業界がマーケティングの規範を再評価することを促進し、暗号分野の透明性と誠実性の問題にもより多くの注目が集まることになるでしょう。### 5. タイの不動産市場の崩壊が迫っている? 銀行の高層は「百年で最悪」と表現タイの不動産市場は前例のない危機に直面しており、2025年の住宅ローンの成長は初めてマイナスになると予想され、歴史的な記録を樹立する見込みです。専門家は、この影響は新型コロナウイルスのパンデミックよりも厳しいものであると指摘しており、それは一時的な外部の出来事ではなく、深層的な構造的矛盾であるとしています。報道によると、タイの不動産市場の低迷の影響が低価格住宅から中高価格帯の物件へと徐々に拡大しており、"価格戦争"を引き起こし、中産階級の家庭の富を侵食し、金融システムの安定を脅かす恐れがある。シンガポールのDBSタイの高官は、現地の不動産市場が"百年で最悪"の状況であると明言した。アナリストは、タイの不動産市場の危機の根源は供給と需要の深刻な不均衡にあると考えています。一方では、新築住宅の供給が過剰であり、他方では、消費者の購買力がパンデミックの影響で大幅に低下しています。同時に、銀行はリスクをコントロールするために貸出基準を全面的に引き締め、需要をさらに抑えています。もしタイの不動産市場が本当に崩壊した場合、経済全体に重大な打撃を与えることになります。建設業界が真っ先に影響を受け、関連する上下流産業も巻き込まれるでしょう; 銀行の不良債権が大幅に増加し、資産の質が悪化します; 一般市民の富も大きな損害を受けることになります。タイ政府と中央銀行は果断に行動し、財政政策と金融政策の組み合わせを採用し、不動産市場の期待を安定させ、危機のさらなる拡大を避けるべきだという意見がある。そうしなければ、タイ経済はさらに深い泥沼に陥るだろう。## 二. 業界ニュース### 1. ビットコインの価格は短期的に下落しましたが、長期的な見通しは依然として強気ですビットコインの価格は過去24時間でわずかに下落し、一時110,000ドルの大台を下回りました。アナリストは、この調整が主に投資家の感情の悪化と取引量の減少の影響を受けていると指摘しています。それにもかかわらず、ビットコインの長期的なトレンドは依然として強く、年内の累計上昇率は80％を超えています。複数のアナリストは、ビットコインの短期的な調整は正常なテクニカル調整であり、マーケットにおける過剰なレバレッジポジションを整理するのに役立ち、長期投資家に新たなエントリー機会を提供すると考えています。オンチェーンデータは、機関投資家がビットコインを継続的に買い増していることを示しており、これは価格上昇のためのしっかりとした基盤を提供しています。しかし、アナリストの中には、ビットコインが「ダブルトップ」パターンを形成しており、99,000ドルまでさらに下落するリスクがあると警告する者もいます。彼らは投資家に対し、連邦準備制度の政策の動向やマクロ経済データの変化に注目するよう勧めています。これらの要因はビットコインの価格に重大な影響を与える可能性があります。全体的に見て、ビットコインの長期的な展望は依然として強気ですが、短期的にはある程度のボラティリティが見られる可能性があります。投資家は慎重さを保ち、市場の動向を注意深く観察し、自身のリスク許容度に基づいて投資判断を行う必要があります。### 2. イーサリアムの取引量が急減し、ブルポジションが清算されるイーサリアムの取引量は過去24時間で570億ドルに急減し、以前の1220億ドルから大幅に下落しました。アナリストは、この現象が投機的なロングポジションの集中が清算に遭い、取引の活発度が低下したことを反映していると指摘しています。イーサリアムの価格は最近、一波の下落を経験し、これによりロングポジションが強制的に清算されるリスクが高まっています。データによると、イーサリアムのオプション市場では未決済契約の数が減少し、参加者数が減少し、ボラティリティスプレッドが縮小しており、市場には過信の感情が存在することを示しています。しかし、オプション市場のデルタ傾斜が歴史的な最高値を超えて急上昇し、下方保護に対する強い需要を浮き彫りにしており、オプショントレーダーの防御的な傾向を反映しています。全体的に、イーサリアム市場の構造は依然として脆弱であり、現物、先物、オンチェーン指標において弱気圧力が支配的です。ETFへの資金流入が一時的な緩衝材を提供しているにもかかわらず、取引量の減少と収益性の低下は市場の信頼の不足を浮き彫りにしています。アナリストは、需要が再び強く成長しない限り、イーサリアム市場はさらに調整を続ける可能性があると考えています。投資家は市場の動向に注意を払い、リスク管理をしっかりと行う必要があります。### 3. Solanaエコシステムが継続的に加熱しており、SOL価格は200%の反発を迎える可能性があります。Solanaエコシステムが持続的に活性化しており、そのネイティブトークンSOLの価格は200%の反発行情を迎える可能性があります。アナリストは、Solanaのネットワーク活動と増加する機関の関心がその価格上昇を強力に支えていると指摘しています。Solanaの最新のAlpenglowアップグレードは、その速度とスループットを著しく向上させました。また、活発な取引量は市場の活動と需要が旺盛であることを示しています。さらに、機関投資家のSolanaエコシステムへの関心が高まっており、大量の資金がこの分野に流入しています。テクニカル分析によると、SOLの価格は216ドルの重要なレジスタンスを突破し、現在200ドル以上を維持しており、さらなる上昇に備えています。アナリストは、この上昇トレンドが続けば、SOLは今後数週間以内に300ドルの大台に挑戦する可能性があると予測しています。しかし、分析者の中には、Solanaのネットワーク活動は活発であるものの、日次アクティブアドレスが80％減少していることと鮮明に対比されるため、上昇相場は基本的要因よりも取引の感情に影響される可能性が高いと警告する人もいます。投資家はSolanaの長期的な発展の見通しに対して慎重に楽観的な態度を保つ必要があります。総じて、Solanaエコシステムは暗号通貨分野の新たなホットスポットになりつつあり、SOL価格は資金の持続的な流入により新たな上昇相場を迎えることが期待されています。しかし、投資家は潜在的なリスクに警戒し、リスク管理をしっかりと行う必要があります。## 三. プロジェクトのニュース### 1. IEEE P3220.02《ブロックチェーンに基づく分散ストレージプロトコル》標準正式完成IEEE P3220.02《ブロックチェーンに基づく分散ストレージプロトコル》標準が正式に完成し、分散データインフラCESS Networkが作業部会の会議を主導して審査前の確認を行い、2025年9月1日に正式にIEEE SAに提出されることになりました。本会議には、国家電網、南方電網、樹図、中国民航情報ネットワーク、浪潮情報、香港理工大学、上海交通大学、海南大学など、世界19機関から50名以上の専門家が参加し、投票メンバーが関与しました。これは、分散ストレージが国際標準化の道で重要な一歩を踏み出したことを示しています。発起者および主要な貢献者として、CESSは標準策定プロセスにおいて技術フレームワーク、コンプライアンス要件およびアプリケーションシナリオの設計に積極的に参加し、分散ストレージがより強力な検証性、コンプライアンスおよび実行可能性を備えるよう推進しています。この標準の完成は、AI、ブロックチェーン、エンタープライズアプリケーションに統一された基準を提供するだけでなく、世界規模でのコンプライアンスの展開と大規模アプリケーションの基盤を築くものです。CESSは引き続きオープンかつ革新を貫き、分散データインフラストラクチャの世界的な応用と実現を推進し、業界がデータの主権、安全性および効率的な協力を実現するのを助けます。この標準の完成は、分散ストレージの発展に新たな推進力を注入し、より多くの企業や機関がこの技術を採用することが期待され、データのストレージと管理の分散化、透明化、安全化を促進します。また、標準の策定は規制当局に参考を提供し、関連する政策や法規の制定を助け、業界の発展に良好な環境を整えるのに役立ちます。業界関係者は、この標準の導入が分散ストレージ技術の実用化を加速し、ブロックチェーン、メタバースなどの新興分野にインフラサポートを提供するだろうと考えています。### 2. Solanaエコシステムが引き続き力を入れ、複数の革新的なプロジェクトがTOKEN2049会議に登場しましたシンガポールのTOKEN2049大会では、Solanaエコシステムが引き続き力を発揮し、複数の革新的なプロジェクトが登場し最新の進展を示しました。Solanaエコシステムはかつて挫折を経験しましたが、谷底から再び立ち上がり、コミュニティはより強靭になりました。大会期間、Solanaエコシステムの複数の新鋭プロジェクトが注目を集めました。これには、@Hubble_Protocol、@cub_finance、@FlashTrade_、@SonicSVM、@solayer_labs、@Compute_Labsなどが含まれます。これらのプロジェクトはDeFi、NFT、インフラストラクチャなどの複数の分野を網羅しており、Solanaエコシステムの持続的な革新の活力を示しています。その一方で、Solanaエコシステムには多くの新しい血が加わっています。報告によると、技術分科会では、参加者のほぼ半数がBreakpoint会議に初めて参加したことが反映されており、Solanaコミュニティが不断に成長していることを示しています。Solanaエコシステムの持続的な発展は、コミュニティのサポートと努力なしには成り立ちません。@Solana_zhがコミュニティにTOKEN2049に参加する機会を提供してくれたことに感謝します。これにより、より多くの人々がSolanaエコシステムの最新の進展を知ることができました。Solanaエコシステムの革新と発展は、暗号通貨業界全体に新しい活力を注入します。より多くの革新プロジェクトが湧き出し、ユーザーが参加することで、Solanaはブロックチェーン分野の重要な力となり、業界の前進を促進することが期待されています。### 3. Move系エコシステムが持続的に温まっており、Sui、Aptos、Movementが注目を集めています。TOKEN2049大会期間、Move系エコシステムは引き続き盛り上がりを見せ、Sui、Aptos、Movementなどのプロジェクトが業界の広範な関心を集めています。Suiは会議で目を引く存在であり、そのトークンSUIは上場後短期間で急騰しました。また、Sui Builder Houseも会議前の最も人気のあるイベントの一つとなりました。Suiの台頭は主に以下のいくつかの要因によるものです:1. Solanaエコシステムのトラフィックが外に流出し、開発者と投資家は新しいアルファの機会を探しています。2. Move言語とRustの関連性により、SolanaプロジェクトはMove系に比較的簡単に移行できる。3. Suiの技術力とドキュメントの質は業界関係者に認められています。Suiと比較して、Aptosの発展方向はまだ明確ではないようで、コミュニティはその財団の活動方向について一定の疑念を抱いています。しかし、AptosトークンAPTOSは会議中に14%の上昇を見せました。Move系の中で唯一まだトークンを発行していないプロジェクトであるMovementは注目を集めています。業界はその早期にスターレベルのアプリケーションケースを発表することを期待しています。総じて、Move系エコシステムの持続的な熱気は、業界が革新的なパブリックチェーンに対する渇望を反映しています。Sui、Aptos、Movementなどのプロジェクトはまだ初期段階にありますが、その技術的な潜在能力と発展の可能性は業界内で認められています。今後、Move系エコシステムはSolanaに次ぐ重要なトラックになるかもしれません。### 4. WLFI初日暴騰暴跌、トランプ一家が支持する暗号通貨の前景は疑問視されている9月1日、トランプ家族がサポートする暗号通貨World Liberty Financial(WLFI)が複数の取引所で取引を開始し、初日のパフォーマンスはまさにジェットコースターのようでした。WLFIのオープニング価格は0.2ドルで、一時は60%急騰して0.32ドルに達しましたが、その後、大量の利益確定売りに直面し、30%下落して0.2095ドルになりました。WLFIはトランプ家族が支持する暗号通貨プロジェクトで、分散型金融エコシステムの構築を目指しています。このプロジェクトはトランプ家族のメンバーとその親信によって発起され、21億枚のトークンを発行する計画で、そのうち約60%は発起人が保有します。WLFIの初日の暴騰と暴落は、市場にその将来性への疑念を引き起こしました。一方で、トランプファミリーの支持はプロジェクトに注目を集めることは間違いありません。もう一方で、トークンの高度な集中、透明性の欠如、規制リスクなどの問題も懸念されています。アナリストは、WLFIが直面する3つの主要なリスクについて指摘しています:1. 極めて高い集中ポジションとロック解除の配分は、評価のミスマッチと流動性の幻影を引き起こす可能性があります。2. プロジェクトと政治家が高度に結びついており、規制や法律の検査を引き付ける。3. 短期の熱気は必ずしも持続可能なファンダメンタルの支えと同じではない。したがって、規制当局はWLFIに対して保有およびロック情報をより透明に開示することを要求し、マネーロンダリングの審査を強化する必要があります。また、投資家や機関もコンプライアンスとガバナンスを最優先の評価基準とし、取引所の流動性、契約の相互作用、法的リスクに注目すべきです。WLFIの発展の見通しには依然として多くの疑念があり、それが本当に影響力のある暗号通貨となるかどうかは、時間をかけて検証する必要があります。### 5. 暗号KOLが収入を得るためのプロモーショントークン、1件のツイートの料金は最大6万ドルです。著名なブロックチェーン探偵ZachXBTは最近、200人以上の暗号インフルエンサーに関与する有料プロモーションリストを公開し、160人以上のKOLがファンに広告の性質を開示することなく秘密裏にトークンをプロモートしていることを示しています。漏洩した見積もりによると、トップKOLの1つのツイートの価格は最大60,000ドルであり、中堅KOLの見積もりは3,000〜5,000ドルで、一部は「ツイートバンドルパッケージ」サービスさえ提供している。取引は主にSolanaウォレットを通じて行われ、チェーン上の記録は完全に追跡可能である。このリークは、業界内でのKOLプロモーション活動に対する疑念を引き起こしました。アメリカ連邦取引委員会はインフルエンサーに対し、報酬付きプロモーション関係を明示するよう要求しており、規則を遵守しないと規制問題を引き起こし、市場の信頼性に対する懸念が高まる可能性があります。ZachXBTは、多くの司法管轄区域において、情報を開示しないプロモーションの性質が違法である場合さえあると考えている。彼はKOLに対し、もし本当にプロジェクトを信じるのであれば、有料プロモーション情報を開示すべきであり、ファンを誤解させるべきではないと呼びかけている。この件は再び業界にKOLマーケティングについての反省を呼び起こしました。一方で、KOLマーケティングは暗号プロジェクトが注目を集めるための効果的な手段です; 他方で、透明性や規制の欠如は市場の誠実性を損なう可能性があります。業界関係者は、KOLとプロジェクト側が職業倫理を守り、プロモーション内容の真実性を維持し、業界の発展環境を守るべきだと呼びかけています。### 6. Aptosの中国語大使の商標登録とコミュニティへの干渉、複数のパブリックチェーンが一晩で調査を行った。暗号KOL@cryptobraveHQの報告によると、Aptosの元中国大使は契約解除後、中国でAptosおよびそのロゴの商標を登録し、それを利用してAptosが支援する中国語コミュニティの活動を妨害している。報道によると、その人物は以前杭州の四季青服装卸売市場で働いており、その後Aptosの中国語大使となり、月給200ドルを受け取っていた。退職後、彼は「Aptos中国語コミュニティ」に関連する商標とソーシャルアカウントを登録し、ブランドの影響力を利用して圧力をかけている。多くのパブリックチェーンやプロジェクト側が、類似のリスクを防ぐために、世界中の商標登録状況を夜通し調査しました。業界関係者は、国際的な商標の先取り登録の事例が世界中のさまざまな業界であるものの、Web3分野では比較的少ないと述べています。法律的手段で権利を守る成功確率は高いものの、コストが高く、期間が長く、結果が不確定であるという問題があります。この事件は、知的財産権保護に対する業界の関心を再び呼び起こしました。アナリストは、Web3エコシステムの継続的な拡張に伴い、商標侵害事件のような事例がますます増える可能性があると指摘しています。プロジェクト側は事前に知的財産の配置を整え、ブランドの保護を強化する必要があります。また、規制当局も関連する法律や規則を整備し、業界に良好な環境を提供すべきです。## IV. 経済のダイナミクス### 1. ゴールド価格が3500ドルの大台を突破し、歴史的な新高値を記録経済背景:インフレ圧力が続き、地政学的緊張が高まる中で、米連邦準備制度理事会の利下げ期待が高まっている背景の中、金価格は持続的に上昇しています。データによると、米国の8月のコアPCE物価指数は年率4.7%で、予想を上回り、インフレ圧力は依然として厳しい状況です。同時に、ロシア・ウクライナの衝突が続き、地政学的リスクが高まっており、安全資産への需要を押し上げています。重要な出来事:9月2日、現物金価格が3500ドル/オンスの大台を突破し、歴史的な最高値を記録しました。アナリストは、米連邦準備制度理事会の9月の利下げ期待が金価格上昇の主要な要因であると指摘しています。市場は一般的に、米連邦準備制度理事会が9月に25ベーシスポイントの利上げを行うと予想していますが、年内に利上げサイクルを終了することが予想されています。市場の反応: 金価格の継続的な上昇は、投資家のインフレ見通しに対する懸念を引き起こしています。一方では、高インフレが実質的な利回りを侵食し、消費者の購買力を弱める可能性があります。もう一方では、インフレを抑制するために連邦準備制度が講じる引き締め政策は、経済成長の鈍化を招く可能性があります。投資家は、潜在的な経済下振れリスクをヘッジするために、金などの安全資産を求めています。専門家の見解: ゴールドマン・サックスのアナリスト、ジェフ・カリーは次のように述べています: "私たちは、金価格が今後12か月以内に10%上昇すると予想しています。これは主に実質金利の低下とドルの弱体化によるものです。" UBSは、地政学的緊張と経済の減速に対する懸念が金の需要を引き続き支えるだろうと考えています。### 2. 英国30年債利回りは14年ぶりの高水準に急上昇経済背景:イギリスは高インフレ、経済減速、財政赤字拡大という三重の課題に直面しています。データによると、イギリスの7月のインフレ率は10.1%に達し、40年ぶりの高水準となりました。同時に、イギリス経済は2四半期連続でマイナス成長に陥っており、正式にリセッションに突入しました。重要なイベント:9月2日、イギリスの30年物国債利回りが5.68%に急上昇し、1998年5月以来の最高水準となりました。ドイツの30年物国債利回りも14年ぶりの高水準に達し、投資家のイギリスと他の欧州諸国の財政状況に対する懸念を反映しています。市場の反応: 英国の国債利回りの急上昇は、投資家の英国の財政状況に対する懸念を強めています。高い利回りは、英国政府の借入コストが大幅に上昇することを意味し、これにより財政負担がさらに重くなります。投資家は、英国政府がさらなる財政緊縮措置を講じざるを得なくなる可能性を懸念しており、それが経済成長をさらに鈍化させることを心配しています。専門家の見解: 英国中央銀行の元総裁キム・キンデ氏は、英国政府が支出を抑え、税収を増やすために果断な行動を取るべきだと考えています。彼は、行動を取らなければ、英国が「財政主権債務危機」に陥る可能性があると警告しています。### 3. 欧州中央銀行の官僚は金利を維持するよう呼びかけている経済背景:ユーロ圏経済は高いインフレと成長の鈍化という二重の圧力に直面しています。EU統計局のデータによると、ユーロ圏の8月のインフレ率は9.1%に達し、欧州中央銀行の2%の目標を大きく上回っています。一方、ロシアとウクライナの紛争とエネルギー危機がユーロ圏経済を引きずっています。重要なイベント:9月2日、欧州中央銀行の理事イザベル・シュナーベルは、米国の関税に直面してもユーロ圏経済が安定を保っているため、欧州中央銀行は金利を維持すべきだと述べ、インフレ率は依然として予想を上回る可能性があるとしました。市場の反応:シュナーベルの発言は、欧州中央銀行の政策の見通しに対する市場の懸念を引き起こしました。投資家は、欧州中央銀行が金利を据え置く場合、現在の高いインフレ圧力に効果的に対処できず、インフレがさらに制御不能になる可能性があることを懸念しています。専門家の見解: ドイツ銀行のチーフユーロ圏エコノミスト、デイヴィッド・フォックス＝プイ氏は、欧州中央銀行はインフレ期待のさらなる上昇を抑制するために金利を引き上げ続けるべきだと考えています。彼は言いました: 「もしこの時点で欧州中央銀行が金利を引き上げるのを停止すれば、中央銀行がインフレに対抗する決意が揺らいでいるという誤った信号を送ることになります。」## V. 規制と政策### 1. アメリカ合衆国上院は「2025年責任ある金融革新法案」を審議します。アメリカ合衆国上院は9月末に「2025年責任ある金融革新法案」を審議する予定です。この法案は、アメリカ証券取引委員会(SEC)の暗号通貨市場における規制の役割を明確にすることを目的としており、規制の枠組みを再構築するための重要なステップとなる可能性があります。米国の暗号通貨規制の主要機関として、SECはこの新興分野での権威を確立するために努力しています。しかし、暗号資産の独特の性質により、その規制責任は他の機関と重複したり、意見が対立したりします。「責任ある金融革新法案」は、SECに暗号通貨規制に関するより明確な法的根拠を提供します。この法案の主な内容には、暗号通貨をSECの監督範囲に含め、その関連ルールを制定する権限を与えること; 暗号通貨発行者および取引所に登録および審査を受けることを求めること; 暗号通貨投資商品に対する規制を強化することが含まれています。法案はまた、SECに詐欺や操作行為を取り締まるためのより多くの執行ツールを提供します。この法案は2026年1月1日に発効する見込みです。市場関係者は一般的に、この法案の通過が暗号通貨業界により大きな規制の明確性をもたらすと考えています。一方で、投資家に対してより強力な保護を提供し、市場の透明性を高めることになります。他方で、コンプライアンスコストが増加し、業界の再編が加速する可能性もあります。暗号通貨取引所Coinbaseの最高法務責任者Paul Grewalは、この法案が正しい方向に進む一歩であると述べましたが、規制の境界をさらに明確にする必要があるとしています。彼はSECに対し、業界とのコミュニケーションを維持し、実行可能なルールを策定するよう呼びかけました。暗号通貨投資会社Polychain Capitalの創設者オラフ・カールソン・ウィーは、より楽観的な態度を持っています。彼は、明確な規制が機関投資家が暗号市場に入るのを助け、業界の長期的な健康的発展を促進すると考えています。全体的に見て、『責任ある金融革新法案』は、規制当局が暗号通貨の発展に追いつこうとする努力を反映しています。そのことは業界により大きな確実性をもたらす一方で、既存の規制の分裂を悪化させ、新たな論争を引き起こす可能性もあります。
9.2 AI日報 世界の暗号資産市場のホットトピックが頻繁に現れる：リップルETF、金の急騰、規制政策が注目を集める
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一. ヘッドライン
1. リップルETFの承認が見込まれ、XRP価格は3.66ドルを突破する可能性があります
アナリストは、現物ETFの承認がXRPの価格が3.66ドルを突破するための重要な触媒であると考えていますが、承認が再度妨げられれば、XRPは2.5ドルのサポートレベルに向かって下落するリスクに直面する可能性があります。ETFの裁定、規制立法、市場の感情が10月に集中して爆発する中で、今月はXRPの価格動向にとって非常に重要です。
報道によると、リップル社とアメリカ証券取引委員会の訴訟は最終段階に入っています。もし裁判所がXRPは証券に該当しないと判断すれば、現物ETFの承認に向けた最後の障壁が取り除かれることになります。承認されれば、機関投資家の資金が大量に流入し、XRPの価格は3.66ドルの歴史的高値を突破することが期待されます。
しかし、もし裁判所の判決がリップルに不利なものであれば、XRP現物ETFの見通しは不透明なものになるでしょう。その際、投資家の感情は大幅に冷え込み、売却圧力が高まる可能性があり、XRPは2.5ドルの重要なサポートレベルを下回る恐れがあります。したがって、10月の裁判の結果はXRPの今後の発展方向を直接決定することになります。
2. ビットコインマイナーの収入が新高値を記録するも、ハッシュレートの減少が警鐘を鳴らす
8月にビットコインマイナーの収入が歴史的な新高値を記録したにもかかわらず、ハッシュレートの継続的な低下の傾向が業界内外で広く注目されています。アナリストは、ハッシュレートが継続的に低下する場合、ビットコインネットワークの安全性と分散化の程度に悪影響を及ぼす可能性があると警告しています。
データによると、8月のビットコインマイナーの総収入は7.67億ドルに達し、7月から11.67%増加し、歴史的な最高値を記録しました。その中で、取引手数料の収入は15.2%を占め、2018年以来の最高水準です。
しかし、収入の急増と対照的に、ビットコインのハッシュレートは8月下旬に明らかな減少を示しました。データによると、8月29日のビットコインのハッシュレートは120.95EH/sで、8月中旬の135EH/sから10％以上減少しました。
業界関係者は、ハッシュレートの低下は複数の要因に起因している可能性があると分析しています。それには、いくつかのマイナーが高い電力コストのために閉鎖を余儀なくされていること、他のより利益の高いブロックチェーンに賭けることを選択するマイナーがいること、そして一部のマイナーがより良いタイミングを待つために一時的に撤退していることが含まれます。
もしハッシュレートが継続的に低下すると、ブロック時間が延び、取引確認速度が遅れる可能性があり、ビットコインネットワークの全体的な性能に影響を与えることになります。さらに深刻なのは、ハッシュレートが高度に集中する場合、51%攻撃のリスクが高まり、ビットコインの分散化特性を脅かすことです。
3. 香港金融管理局がステーブルコインライセンスの承認を開始し、アジアの規制新局面をリードする
香港金融管理局は正式に「ステーブルコイン発行者」ライセンス申請手続きを開始しました。この措置は、アジアだけでなく、世界のステーブルコイン規制に新しい基準を設けることになります。申請機関の顔ぶれは多様で、従来の金融機関やフィンテック大手だけでなく、国有企業の姿も珍しく見られます。
報道によると、申請機関にはスタンダードチャータード銀行、HSBC、アリババグループ、ペトロチャイナなどの著名企業が含まれています。香港金融管理局は2025年までにいかなるライセンスも発行しないことを明確に示しており、現在、厳格な選考プロセスを開始しており、市場の安定性を確保し、実際に力を持つプロジェクトと純粋なコンセプトの申請を区別することを目的としています。
アナリストは指摘しています。香港のこの動きは、質の高いステーブルコインプロジェクトが香港で発行・運営されることを促進するだけでなく、アジア及び世界のステーブルコイン規制に新しい基準を設けることにもつながると。 一方で、厳格な承認基準は規範に合わないプロジェクトを排除し、市場秩序を維持します。もう一方で、コンプライアンスに基づいて発行されたステーブルコインは規制当局の承認を受け、支払い、決済などの分野での利用を促進することに寄与します。
将来的には、より多くの国や地域が香港に倣ってステーブルコインの規制制度を設立することが予想されます。同時に、ステーブルコインの発行者もグローバルな展開を加速させ、ユーザーにクロスボーダーおよび異なる通貨間の決済サービスを提供するでしょう。
4. 暗号通貨インフルエンサーの有料プロモーションが業界の信頼危機を引き起こす
著名なブロックチェーン調査員ZachXBTは最近、200人以上の暗号影響者に関わる有料プロモーションリストを暴露し、160人以上のKOLがファンに広告の性質を開示せずに秘密裏にトークンを宣伝していることを示しています。漏洩した見積もり表には、トップKOLが1つのツイートに対して最大6万ドルの料金を請求することが示されています。
このリークは、暗号通貨分野における透明性と誠実性の問題について、業界内外で広範な疑問を引き起こしました。アメリカ連邦取引委員会はインフルエンサーに対し、報酬を受けたプロモーション関係を明確に開示するよう求めており、これに従わない場合には規制問題が生じる可能性があります。
アナリストは、暗号圏における有料プロモーションの現象は珍しくないが、透明性の欠如が投資家のプロジェクトの信頼性に対する疑念を悪化させると指摘している。一部の不正な"インフルエンサーマーケティング"は、投資判断を誤らせるだけでなく、違法な証券の発行や詐欺行為と見なされ、法律に触れる可能性がある。
一方で、ペイドプロモーション自体が問題ではなく、重要なのは真実を開示するかどうかだという意見もある。影響者がプロモーション内容の真実性やプロジェクトの見通しについて十分に理解し、真実を開示する限り、ペイドプロモーションはプロジェクト側とオーディエンスとのコミュニケーションの手段となる可能性がある。
いずれにせよ、今回のリークは業界がマーケティングの規範を再評価することを促進し、暗号分野の透明性と誠実性の問題にもより多くの注目が集まることになるでしょう。
5. タイの不動産市場の崩壊が迫っている? 銀行の高層は「百年で最悪」と表現
タイの不動産市場は前例のない危機に直面しており、2025年の住宅ローンの成長は初めてマイナスになると予想され、歴史的な記録を樹立する見込みです。専門家は、この影響は新型コロナウイルスのパンデミックよりも厳しいものであると指摘しており、それは一時的な外部の出来事ではなく、深層的な構造的矛盾であるとしています。
報道によると、タイの不動産市場の低迷の影響が低価格住宅から中高価格帯の物件へと徐々に拡大しており、"価格戦争"を引き起こし、中産階級の家庭の富を侵食し、金融システムの安定を脅かす恐れがある。シンガポールのDBSタイの高官は、現地の不動産市場が"百年で最悪"の状況であると明言した。
アナリストは、タイの不動産市場の危機の根源は供給と需要の深刻な不均衡にあると考えています。一方では、新築住宅の供給が過剰であり、他方では、消費者の購買力がパンデミックの影響で大幅に低下しています。同時に、銀行はリスクをコントロールするために貸出基準を全面的に引き締め、需要をさらに抑えています。
もしタイの不動産市場が本当に崩壊した場合、経済全体に重大な打撃を与えることになります。建設業界が真っ先に影響を受け、関連する上下流産業も巻き込まれるでしょう; 銀行の不良債権が大幅に増加し、資産の質が悪化します; 一般市民の富も大きな損害を受けることになります。
タイ政府と中央銀行は果断に行動し、財政政策と金融政策の組み合わせを採用し、不動産市場の期待を安定させ、危機のさらなる拡大を避けるべきだという意見がある。そうしなければ、タイ経済はさらに深い泥沼に陥るだろう。
二. 業界ニュース
1. ビットコインの価格は短期的に下落しましたが、長期的な見通しは依然として強気です
ビットコインの価格は過去24時間でわずかに下落し、一時110,000ドルの大台を下回りました。アナリストは、この調整が主に投資家の感情の悪化と取引量の減少の影響を受けていると指摘しています。それにもかかわらず、ビットコインの長期的なトレンドは依然として強く、年内の累計上昇率は80％を超えています。
複数のアナリストは、ビットコインの短期的な調整は正常なテクニカル調整であり、マーケットにおける過剰なレバレッジポジションを整理するのに役立ち、長期投資家に新たなエントリー機会を提供すると考えています。オンチェーンデータは、機関投資家がビットコインを継続的に買い増していることを示しており、これは価格上昇のためのしっかりとした基盤を提供しています。
しかし、アナリストの中には、ビットコインが「ダブルトップ」パターンを形成しており、99,000ドルまでさらに下落するリスクがあると警告する者もいます。彼らは投資家に対し、連邦準備制度の政策の動向やマクロ経済データの変化に注目するよう勧めています。これらの要因はビットコインの価格に重大な影響を与える可能性があります。
全体的に見て、ビットコインの長期的な展望は依然として強気ですが、短期的にはある程度のボラティリティが見られる可能性があります。投資家は慎重さを保ち、市場の動向を注意深く観察し、自身のリスク許容度に基づいて投資判断を行う必要があります。
2. イーサリアムの取引量が急減し、ブルポジションが清算される
イーサリアムの取引量は過去24時間で570億ドルに急減し、以前の1220億ドルから大幅に下落しました。アナリストは、この現象が投機的なロングポジションの集中が清算に遭い、取引の活発度が低下したことを反映していると指摘しています。
イーサリアムの価格は最近、一波の下落を経験し、これによりロングポジションが強制的に清算されるリスクが高まっています。データによると、イーサリアムのオプション市場では未決済契約の数が減少し、参加者数が減少し、ボラティリティスプレッドが縮小しており、市場には過信の感情が存在することを示しています。
しかし、オプション市場のデルタ傾斜が歴史的な最高値を超えて急上昇し、下方保護に対する強い需要を浮き彫りにしており、オプショントレーダーの防御的な傾向を反映しています。全体的に、イーサリアム市場の構造は依然として脆弱であり、現物、先物、オンチェーン指標において弱気圧力が支配的です。
ETFへの資金流入が一時的な緩衝材を提供しているにもかかわらず、取引量の減少と収益性の低下は市場の信頼の不足を浮き彫りにしています。アナリストは、需要が再び強く成長しない限り、イーサリアム市場はさらに調整を続ける可能性があると考えています。投資家は市場の動向に注意を払い、リスク管理をしっかりと行う必要があります。
3. Solanaエコシステムが継続的に加熱しており、SOL価格は200%の反発を迎える可能性があります。
Solanaエコシステムが持続的に活性化しており、そのネイティブトークンSOLの価格は200%の反発行情を迎える可能性があります。アナリストは、Solanaのネットワーク活動と増加する機関の関心がその価格上昇を強力に支えていると指摘しています。
Solanaの最新のAlpenglowアップグレードは、その速度とスループットを著しく向上させました。また、活発な取引量は市場の活動と需要が旺盛であることを示しています。さらに、機関投資家のSolanaエコシステムへの関心が高まっており、大量の資金がこの分野に流入しています。
テクニカル分析によると、SOLの価格は216ドルの重要なレジスタンスを突破し、現在200ドル以上を維持しており、さらなる上昇に備えています。アナリストは、この上昇トレンドが続けば、SOLは今後数週間以内に300ドルの大台に挑戦する可能性があると予測しています。
しかし、分析者の中には、Solanaのネットワーク活動は活発であるものの、日次アクティブアドレスが80％減少していることと鮮明に対比されるため、上昇相場は基本的要因よりも取引の感情に影響される可能性が高いと警告する人もいます。投資家はSolanaの長期的な発展の見通しに対して慎重に楽観的な態度を保つ必要があります。
総じて、Solanaエコシステムは暗号通貨分野の新たなホットスポットになりつつあり、SOL価格は資金の持続的な流入により新たな上昇相場を迎えることが期待されています。しかし、投資家は潜在的なリスクに警戒し、リスク管理をしっかりと行う必要があります。
三. プロジェクトのニュース
1. IEEE P3220.02《ブロックチェーンに基づく分散ストレージプロトコル》標準正式完成
IEEE P3220.02《ブロックチェーンに基づく分散ストレージプロトコル》標準が正式に完成し、分散データインフラCESS Networkが作業部会の会議を主導して審査前の確認を行い、2025年9月1日に正式にIEEE SAに提出されることになりました。本会議には、国家電網、南方電網、樹図、中国民航情報ネットワーク、浪潮情報、香港理工大学、上海交通大学、海南大学など、世界19機関から50名以上の専門家が参加し、投票メンバーが関与しました。これは、分散ストレージが国際標準化の道で重要な一歩を踏み出したことを示しています。
発起者および主要な貢献者として、CESSは標準策定プロセスにおいて技術フレームワーク、コンプライアンス要件およびアプリケーションシナリオの設計に積極的に参加し、分散ストレージがより強力な検証性、コンプライアンスおよび実行可能性を備えるよう推進しています。この標準の完成は、AI、ブロックチェーン、エンタープライズアプリケーションに統一された基準を提供するだけでなく、世界規模でのコンプライアンスの展開と大規模アプリケーションの基盤を築くものです。CESSは引き続きオープンかつ革新を貫き、分散データインフラストラクチャの世界的な応用と実現を推進し、業界がデータの主権、安全性および効率的な協力を実現するのを助けます。
この標準の完成は、分散ストレージの発展に新たな推進力を注入し、より多くの企業や機関がこの技術を採用することが期待され、データのストレージと管理の分散化、透明化、安全化を促進します。また、標準の策定は規制当局に参考を提供し、関連する政策や法規の制定を助け、業界の発展に良好な環境を整えるのに役立ちます。業界関係者は、この標準の導入が分散ストレージ技術の実用化を加速し、ブロックチェーン、メタバースなどの新興分野にインフラサポートを提供するだろうと考えています。
2. Solanaエコシステムが引き続き力を入れ、複数の革新的なプロジェクトがTOKEN2049会議に登場しました
シンガポールのTOKEN2049大会では、Solanaエコシステムが引き続き力を発揮し、複数の革新的なプロジェクトが登場し最新の進展を示しました。Solanaエコシステムはかつて挫折を経験しましたが、谷底から再び立ち上がり、コミュニティはより強靭になりました。
大会期間、Solanaエコシステムの複数の新鋭プロジェクトが注目を集めました。これには、@Hubble_Protocol、@cub_finance、@FlashTrade_、@SonicSVM、@solayer_labs、@Compute_Labsなどが含まれます。これらのプロジェクトはDeFi、NFT、インフラストラクチャなどの複数の分野を網羅しており、Solanaエコシステムの持続的な革新の活力を示しています。
その一方で、Solanaエコシステムには多くの新しい血が加わっています。報告によると、技術分科会では、参加者のほぼ半数がBreakpoint会議に初めて参加したことが反映されており、Solanaコミュニティが不断に成長していることを示しています。
Solanaエコシステムの持続的な発展は、コミュニティのサポートと努力なしには成り立ちません。@Solana_zhがコミュニティにTOKEN2049に参加する機会を提供してくれたことに感謝します。これにより、より多くの人々がSolanaエコシステムの最新の進展を知ることができました。
Solanaエコシステムの革新と発展は、暗号通貨業界全体に新しい活力を注入します。より多くの革新プロジェクトが湧き出し、ユーザーが参加することで、Solanaはブロックチェーン分野の重要な力となり、業界の前進を促進することが期待されています。
3. Move系エコシステムが持続的に温まっており、Sui、Aptos、Movementが注目を集めています。
TOKEN2049大会期間、Move系エコシステムは引き続き盛り上がりを見せ、Sui、Aptos、Movementなどのプロジェクトが業界の広範な関心を集めています。
Suiは会議で目を引く存在であり、そのトークンSUIは上場後短期間で急騰しました。また、Sui Builder Houseも会議前の最も人気のあるイベントの一つとなりました。Suiの台頭は主に以下のいくつかの要因によるものです:
Suiと比較して、Aptosの発展方向はまだ明確ではないようで、コミュニティはその財団の活動方向について一定の疑念を抱いています。しかし、AptosトークンAPTOSは会議中に14%の上昇を見せました。
Move系の中で唯一まだトークンを発行していないプロジェクトであるMovementは注目を集めています。業界はその早期にスターレベルのアプリケーションケースを発表することを期待しています。
総じて、Move系エコシステムの持続的な熱気は、業界が革新的なパブリックチェーンに対する渇望を反映しています。Sui、Aptos、Movementなどのプロジェクトはまだ初期段階にありますが、その技術的な潜在能力と発展の可能性は業界内で認められています。今後、Move系エコシステムはSolanaに次ぐ重要なトラックになるかもしれません。
4. WLFI初日暴騰暴跌、トランプ一家が支持する暗号通貨の前景は疑問視されている
9月1日、トランプ家族がサポートする暗号通貨World Liberty Financial(WLFI)が複数の取引所で取引を開始し、初日のパフォーマンスはまさにジェットコースターのようでした。WLFIのオープニング価格は0.2ドルで、一時は60%急騰して0.32ドルに達しましたが、その後、大量の利益確定売りに直面し、30%下落して0.2095ドルになりました。
WLFIはトランプ家族が支持する暗号通貨プロジェクトで、分散型金融エコシステムの構築を目指しています。このプロジェクトはトランプ家族のメンバーとその親信によって発起され、21億枚のトークンを発行する計画で、そのうち約60%は発起人が保有します。
WLFIの初日の暴騰と暴落は、市場にその将来性への疑念を引き起こしました。一方で、トランプファミリーの支持はプロジェクトに注目を集めることは間違いありません。もう一方で、トークンの高度な集中、透明性の欠如、規制リスクなどの問題も懸念されています。
アナリストは、WLFIが直面する3つの主要なリスクについて指摘しています:
したがって、規制当局はWLFIに対して保有およびロック情報をより透明に開示することを要求し、マネーロンダリングの審査を強化する必要があります。また、投資家や機関もコンプライアンスとガバナンスを最優先の評価基準とし、取引所の流動性、契約の相互作用、法的リスクに注目すべきです。
WLFIの発展の見通しには依然として多くの疑念があり、それが本当に影響力のある暗号通貨となるかどうかは、時間をかけて検証する必要があります。
5. 暗号KOLが収入を得るためのプロモーショントークン、1件のツイートの料金は最大6万ドルです。
著名なブロックチェーン探偵ZachXBTは最近、200人以上の暗号インフルエンサーに関与する有料プロモーションリストを公開し、160人以上のKOLがファンに広告の性質を開示することなく秘密裏にトークンをプロモートしていることを示しています。
漏洩した見積もりによると、トップKOLの1つのツイートの価格は最大60,000ドルであり、中堅KOLの見積もりは3,000〜5,000ドルで、一部は「ツイートバンドルパッケージ」サービスさえ提供している。取引は主にSolanaウォレットを通じて行われ、チェーン上の記録は完全に追跡可能である。
このリークは、業界内でのKOLプロモーション活動に対する疑念を引き起こしました。アメリカ連邦取引委員会はインフルエンサーに対し、報酬付きプロモーション関係を明示するよう要求しており、規則を遵守しないと規制問題を引き起こし、市場の信頼性に対する懸念が高まる可能性があります。
ZachXBTは、多くの司法管轄区域において、情報を開示しないプロモーションの性質が違法である場合さえあると考えている。彼はKOLに対し、もし本当にプロジェクトを信じるのであれば、有料プロモーション情報を開示すべきであり、ファンを誤解させるべきではないと呼びかけている。
この件は再び業界にKOLマーケティングについての反省を呼び起こしました。一方で、KOLマーケティングは暗号プロジェクトが注目を集めるための効果的な手段です; 他方で、透明性や規制の欠如は市場の誠実性を損なう可能性があります。業界関係者は、KOLとプロジェクト側が職業倫理を守り、プロモーション内容の真実性を維持し、業界の発展環境を守るべきだと呼びかけています。
6. Aptosの中国語大使の商標登録とコミュニティへの干渉、複数のパブリックチェーンが一晩で調査を行った。
暗号KOL@cryptobraveHQの報告によると、Aptosの元中国大使は契約解除後、中国でAptosおよびそのロゴの商標を登録し、それを利用してAptosが支援する中国語コミュニティの活動を妨害している。
報道によると、その人物は以前杭州の四季青服装卸売市場で働いており、その後Aptosの中国語大使となり、月給200ドルを受け取っていた。退職後、彼は「Aptos中国語コミュニティ」に関連する商標とソーシャルアカウントを登録し、ブランドの影響力を利用して圧力をかけている。
多くのパブリックチェーンやプロジェクト側が、類似のリスクを防ぐために、世界中の商標登録状況を夜通し調査しました。業界関係者は、国際的な商標の先取り登録の事例が世界中のさまざまな業界であるものの、Web3分野では比較的少ないと述べています。法律的手段で権利を守る成功確率は高いものの、コストが高く、期間が長く、結果が不確定であるという問題があります。
この事件は、知的財産権保護に対する業界の関心を再び呼び起こしました。アナリストは、Web3エコシステムの継続的な拡張に伴い、商標侵害事件のような事例がますます増える可能性があると指摘しています。プロジェクト側は事前に知的財産の配置を整え、ブランドの保護を強化する必要があります。また、規制当局も関連する法律や規則を整備し、業界に良好な環境を提供すべきです。
IV. 経済のダイナミクス
1. ゴールド価格が3500ドルの大台を突破し、歴史的な新高値を記録
経済背景:インフレ圧力が続き、地政学的緊張が高まる中で、米連邦準備制度理事会の利下げ期待が高まっている背景の中、金価格は持続的に上昇しています。データによると、米国の8月のコアPCE物価指数は年率4.7%で、予想を上回り、インフレ圧力は依然として厳しい状況です。同時に、ロシア・ウクライナの衝突が続き、地政学的リスクが高まっており、安全資産への需要を押し上げています。
重要な出来事:9月2日、現物金価格が3500ドル/オンスの大台を突破し、歴史的な最高値を記録しました。アナリストは、米連邦準備制度理事会の9月の利下げ期待が金価格上昇の主要な要因であると指摘しています。市場は一般的に、米連邦準備制度理事会が9月に25ベーシスポイントの利上げを行うと予想していますが、年内に利上げサイクルを終了することが予想されています。
市場の反応: 金価格の継続的な上昇は、投資家のインフレ見通しに対する懸念を引き起こしています。一方では、高インフレが実質的な利回りを侵食し、消費者の購買力を弱める可能性があります。もう一方では、インフレを抑制するために連邦準備制度が講じる引き締め政策は、経済成長の鈍化を招く可能性があります。投資家は、潜在的な経済下振れリスクをヘッジするために、金などの安全資産を求めています。
専門家の見解: ゴールドマン・サックスのアナリスト、ジェフ・カリーは次のように述べています: "私たちは、金価格が今後12か月以内に10%上昇すると予想しています。これは主に実質金利の低下とドルの弱体化によるものです。" UBSは、地政学的緊張と経済の減速に対する懸念が金の需要を引き続き支えるだろうと考えています。
2. 英国30年債利回りは14年ぶりの高水準に急上昇
経済背景:イギリスは高インフレ、経済減速、財政赤字拡大という三重の課題に直面しています。データによると、イギリスの7月のインフレ率は10.1%に達し、40年ぶりの高水準となりました。同時に、イギリス経済は2四半期連続でマイナス成長に陥っており、正式にリセッションに突入しました。
重要なイベント:9月2日、イギリスの30年物国債利回りが5.68%に急上昇し、1998年5月以来の最高水準となりました。ドイツの30年物国債利回りも14年ぶりの高水準に達し、投資家のイギリスと他の欧州諸国の財政状況に対する懸念を反映しています。
市場の反応: 英国の国債利回りの急上昇は、投資家の英国の財政状況に対する懸念を強めています。高い利回りは、英国政府の借入コストが大幅に上昇することを意味し、これにより財政負担がさらに重くなります。投資家は、英国政府がさらなる財政緊縮措置を講じざるを得なくなる可能性を懸念しており、それが経済成長をさらに鈍化させることを心配しています。
専門家の見解: 英国中央銀行の元総裁キム・キンデ氏は、英国政府が支出を抑え、税収を増やすために果断な行動を取るべきだと考えています。彼は、行動を取らなければ、英国が「財政主権債務危機」に陥る可能性があると警告しています。
3. 欧州中央銀行の官僚は金利を維持するよう呼びかけている
経済背景:ユーロ圏経済は高いインフレと成長の鈍化という二重の圧力に直面しています。EU統計局のデータによると、ユーロ圏の8月のインフレ率は9.1%に達し、欧州中央銀行の2%の目標を大きく上回っています。一方、ロシアとウクライナの紛争とエネルギー危機がユーロ圏経済を引きずっています。
重要なイベント:9月2日、欧州中央銀行の理事イザベル・シュナーベルは、米国の関税に直面してもユーロ圏経済が安定を保っているため、欧州中央銀行は金利を維持すべきだと述べ、インフレ率は依然として予想を上回る可能性があるとしました。
市場の反応:シュナーベルの発言は、欧州中央銀行の政策の見通しに対する市場の懸念を引き起こしました。投資家は、欧州中央銀行が金利を据え置く場合、現在の高いインフレ圧力に効果的に対処できず、インフレがさらに制御不能になる可能性があることを懸念しています。
専門家の見解: ドイツ銀行のチーフユーロ圏エコノミスト、デイヴィッド・フォックス＝プイ氏は、欧州中央銀行はインフレ期待のさらなる上昇を抑制するために金利を引き上げ続けるべきだと考えています。彼は言いました: 「もしこの時点で欧州中央銀行が金利を引き上げるのを停止すれば、中央銀行がインフレに対抗する決意が揺らいでいるという誤った信号を送ることになります。」
V. 規制と政策
1. アメリカ合衆国上院は「2025年責任ある金融革新法案」を審議します。
アメリカ合衆国上院は9月末に「2025年責任ある金融革新法案」を審議する予定です。この法案は、アメリカ証券取引委員会(SEC)の暗号通貨市場における規制の役割を明確にすることを目的としており、規制の枠組みを再構築するための重要なステップとなる可能性があります。
米国の暗号通貨規制の主要機関として、SECはこの新興分野での権威を確立するために努力しています。しかし、暗号資産の独特の性質により、その規制責任は他の機関と重複したり、意見が対立したりします。「責任ある金融革新法案」は、SECに暗号通貨規制に関するより明確な法的根拠を提供します。
この法案の主な内容には、暗号通貨をSECの監督範囲に含め、その関連ルールを制定する権限を与えること; 暗号通貨発行者および取引所に登録および審査を受けることを求めること; 暗号通貨投資商品に対する規制を強化することが含まれています。法案はまた、SECに詐欺や操作行為を取り締まるためのより多くの執行ツールを提供します。この法案は2026年1月1日に発効する見込みです。
市場関係者は一般的に、この法案の通過が暗号通貨業界により大きな規制の明確性をもたらすと考えています。一方で、投資家に対してより強力な保護を提供し、市場の透明性を高めることになります。他方で、コンプライアンスコストが増加し、業界の再編が加速する可能性もあります。
暗号通貨取引所Coinbaseの最高法務責任者Paul Grewalは、この法案が正しい方向に進む一歩であると述べましたが、規制の境界をさらに明確にする必要があるとしています。彼はSECに対し、業界とのコミュニケーションを維持し、実行可能なルールを策定するよう呼びかけました。
暗号通貨投資会社Polychain Capitalの創設者オラフ・カールソン・ウィーは、より楽観的な態度を持っています。彼は、明確な規制が機関投資家が暗号市場に入るのを助け、業界の長期的な健康的発展を促進すると考えています。
全体的に見て、『責任ある金融革新法案』は、規制当局が暗号通貨の発展に追いつこうとする努力を反映しています。そのことは業界により大きな確実性をもたらす一方で、既存の規制の分裂を悪化させ、新たな論争を引き起こす可能性もあります。