World Liberty Financial の WLFI トークンは 2025 年 9 月 1 日に正式に取引を開始しますが、上場前夜には、分散化デリバティブ取引所 Hyperliquid 上のプレマーケット契約が大きな波紋を呼んでいます。データによると、WLFIはHyperliquidで一時0.42ドルに達し、他の主要取引所と比べて顕著なプレミアムが存在し、最大で25%のプレミアム率が見られました。このような激しい価格差と変動は、賢明なトレーダーにアービトラージの機会を提供しつつ、無視できないリスクももたらします。! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-54b7b822cbc06332059859bdea848188)## WLFI プロジェクトの背景と市場の期待WLFI（World Liberty Financial）は、トランプ家族が支持し、推薦する暗号プロジェクトであり、ステーブルコインと資本市場を組み合わせた「次世代金融インフラ」を構築することを目的としています。そのコア製品には、USD1 ステーブルコイン（米ドルに連動し、米国債などでサポートされているデジタル通貨）と WLFI ガバナンストークンが含まれます。このプロジェクトは前例のない規模のトークンプレセールを完了し、250 億枚のトークンを販売し、5.5 億ドルを調達し、8.5 万人以上の参加者を惹きつけました。WLFIのトークンエコノミクス設計により、初期投資家は驚異的なリターンを得ました。プレマーケット価格0.319ドルと比較して、初期投資家の0.015ドルのコストに対する利益は20倍を超えています。この巨大な富の効果は自然と多くの関心を引き寄せましたが、「上場と同時にピークに達する」という懸念も伴っています。## HyperliquidでのWLFI取引のダイナミクスWLFIが現物取引を正式に開始する前に、Hyperliquidなどのプラットフォームが提供するプレマーケット契約取引は、市場にその資産価格への早期曝露の手段を提供し、これが市場の感情と価格発見の実験場となった。### 価格変動とプレミアム8月下旬、WLFIのHyperliquidでの取引では、大幅な価格変動が見られました。- 8月27日の朝、WLFIの価格が0.42ドルに「ピン」を刺した後、すぐに0.283ドル付近まで急落しました。- 同日、別のニュースでは、一時0.39ドルに達したことが示されており、その時Binanceのプレマーケット取引契約価格は0.269ドルで、プレミアム率が顕著です。- Hyperliquid によるマーク価格計算方法の調整後（通常の公式と外部のプレマーケット永久契約価格を組み合わせた）、WLFI の価格が下落し、0.28 ドルとなり、他のプラットフォームとのプレミアムが縮小しました。 ### 資金調達率の高騰HyperliquidのWLFIおよび関連トークンの資金費率（Funding Rate）は一時的に非常に高い水準に達し、これは当時の市場の熱狂的な感情と強い買いと売りの攻防を反映しています。極めて高い資金レートは、ロングポジションを持つトレーダーがショートポジションを持つトレーダーに高額なコストを支払う必要があることを意味します。これは通常、市場が特定の資産に対して非常に強気であり、ロングポジションを維持するために高額なコストを支払うことをいとわないときに発生します。例えば、8月27日頃、XPLの資金調達率はHyperliquidで800%の年率に達し、WLFIの資金調達率も100%の年率に達しました。別のデータでは、XPLの資金調達率が242%、WLFIが105%に達したことも示されています。###建玉と市場利益WLFI に対する市場の投機的関心は、上場前夜にピークに達しました。8 月末時点で、WLFI の先物の未決済建玉（Open Interest）は 8 億ドルを突破し、過去 1 日で 68% 増加し、取引高も 141% 増加して 176 億ドルに達しました。この中で、Binance は取引活動の過半数を占め、Hyperliquid や Bitget などのプラットフォームもかなりの人気を集めています。## 高いプレミアムと高い資金コストの背後HyperliquidにおけるWLFIの前取引契約で見られる高いプレミアムと驚異的な資金調達率は偶然ではなく、その背後にはさまざまな要因の相互作用があります。- 事前の配置に対する需要：WLFIの上場後のパフォーマンスを期待するトレーダーは、前契約でプレミアムを支払って早期にロングポジションを構築し、現物上場後の需要増加によって利益を得ることを目指します。- 市場の分化と流動性の差異：異なる取引所間の流動性の差異とユーザー層の違いが、価格発見に一時的な分化をもたらす可能性があります。- 高いレバレッジと投機行動：Hyperliquidでは、3倍のような高いレバレッジを使用する「クジラ」アカウントが存在し、その帳簿上の利益は一時的に100万ドルに近づいたとの報告があります。このような高いレバレッジによる投機行動は、市場のボラティリティと資金コストの上昇を悪化させました。 ## 潜在的な機会とリスクが共存しているトレーダーにとって、この市場環境は機会をもたらす一方で、危険も満ちています。### アービトラージの機会理論的には、クロス取引所アービトラージの可能性が存在します：価格が低いプラットフォーム（例えばBinance）でロングポジションを取り、価格に高いプレミアムがあるプラットフォーム（例えばHyperliquid）でショートポジションを取り、価格が収束するのを待って決済して利益を得ることができます。しかし、この操作には考慮すべき点があります：- 資金コストの侵食：Hyperliquid上の高額な資金料金は、ショートポジションの潜在的な利益を迅速に侵食します。プレミアムが持続する場合、ショートは継続的に料金を支払う必要があり、方向の判断が正しかったとしても最終的に損失を被る可能性があります。- 取引実行リスク：プレマーケット契約市場の流動性と深度は主流の現物市場に及ばず、大口注文の衝撃コストが高く、スリッページリスクが大きい。 ### 高リスク警告- 極端な変動性：「ピンバーニング」相場は、価格が非常に短い時間で激しく変動することを意味します。これは高レバレッジの取引者にとって致命的で、簡単にロスカットを引き起こします。データによると、WLFI が正式に立ち上がる前の過去 4 時間の間に、全ネットワークで WLFI のロスカット金額は 37.09 万ドルに達しました。- プラットフォームリスク：Hyperliquid は分散化した派生取引所として、そのメカニズムは従来の中央集権型取引所とは異なります。例えば、マーク価格の計算方法を更新する行為は、マージンやリスク管理に直接影響を及ぼし、これによりユーザーは取引プラットフォームのルールを十分に理解する必要があることを示しています。- プロジェクト自身の不確実性：トランプ家族の光環があるにもかかわらず、WLFIプロジェクト自体は、ガバナンスの集中、技術的安全性、規制面での議論やリスクに直面しています。ローンチ後の実際のパフォーマンスが高い評価を支えることができるかどうかは、まだ観察が必要です。 ## 今後の展望WLFI の Hyperliquid 上でのプレマーケット契約のパフォーマンスは、暗号市場における新しい資産に対する熱狂的な期待と高リスクの投機が共存する特性を明らかにしています。極めて高いプレミアムと資金レートは理論的なアービトラージの余地を提供しますが、高い資金コスト、激しい価格変動、そしてプラットフォームのルールの変更がこのゲームをリスクで満たしています。WLFIに接触を求めるトレーダーにとって、プロジェクトのファンダメンタルを深く理解し、各取引市場のルールとコストを包括的に評価し、レバレッジとリスクを厳格に管理することが、これまで以上に重要です。
Hyperliquid WLFI 取引デプス解析：高プレミアムと高リスクのギャンブルゲーム
World Liberty Financial の WLFI トークンは 2025 年 9 月 1 日に正式に取引を開始しますが、上場前夜には、分散化デリバティブ取引所 Hyperliquid 上のプレマーケット契約が大きな波紋を呼んでいます。
データによると、WLFIはHyperliquidで一時0.42ドルに達し、他の主要取引所と比べて顕著なプレミアムが存在し、最大で25%のプレミアム率が見られました。このような激しい価格差と変動は、賢明なトレーダーにアービトラージの機会を提供しつつ、無視できないリスクももたらします。
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WLFI プロジェクトの背景と市場の期待
WLFI（World Liberty Financial）は、トランプ家族が支持し、推薦する暗号プロジェクトであり、ステーブルコインと資本市場を組み合わせた「次世代金融インフラ」を構築することを目的としています。
そのコア製品には、USD1 ステーブルコイン（米ドルに連動し、米国債などでサポートされているデジタル通貨）と WLFI ガバナンストークンが含まれます。このプロジェクトは前例のない規模のトークンプレセールを完了し、250 億枚のトークンを販売し、5.5 億ドルを調達し、8.5 万人以上の参加者を惹きつけました。
WLFIのトークンエコノミクス設計により、初期投資家は驚異的なリターンを得ました。プレマーケット価格0.319ドルと比較して、初期投資家の0.015ドルのコストに対する利益は20倍を超えています。
この巨大な富の効果は自然と多くの関心を引き寄せましたが、「上場と同時にピークに達する」という懸念も伴っています。
HyperliquidでのWLFI取引のダイナミクス
WLFIが現物取引を正式に開始する前に、Hyperliquidなどのプラットフォームが提供するプレマーケット契約取引は、市場にその資産価格への早期曝露の手段を提供し、これが市場の感情と価格発見の実験場となった。
価格変動とプレミアム
8月下旬、WLFIのHyperliquidでの取引では、大幅な価格変動が見られました。
資金調達率の高騰
HyperliquidのWLFIおよび関連トークンの資金費率（Funding Rate）は一時的に非常に高い水準に達し、これは当時の市場の熱狂的な感情と強い買いと売りの攻防を反映しています。
極めて高い資金レートは、ロングポジションを持つトレーダーがショートポジションを持つトレーダーに高額なコストを支払う必要があることを意味します。これは通常、市場が特定の資産に対して非常に強気であり、ロングポジションを維持するために高額なコストを支払うことをいとわないときに発生します。
例えば、8月27日頃、XPLの資金調達率はHyperliquidで800%の年率に達し、WLFIの資金調達率も100%の年率に達しました。別のデータでは、XPLの資金調達率が242%、WLFIが105%に達したことも示されています。
###建玉と市場利益
WLFI に対する市場の投機的関心は、上場前夜にピークに達しました。8 月末時点で、WLFI の先物の未決済建玉（Open Interest）は 8 億ドルを突破し、過去 1 日で 68% 増加し、取引高も 141% 増加して 176 億ドルに達しました。この中で、Binance は取引活動の過半数を占め、Hyperliquid や Bitget などのプラットフォームもかなりの人気を集めています。
高いプレミアムと高い資金コストの背後
HyperliquidにおけるWLFIの前取引契約で見られる高いプレミアムと驚異的な資金調達率は偶然ではなく、その背後にはさまざまな要因の相互作用があります。
潜在的な機会とリスクが共存している
トレーダーにとって、この市場環境は機会をもたらす一方で、危険も満ちています。
アービトラージの機会
理論的には、クロス取引所アービトラージの可能性が存在します：価格が低いプラットフォーム（例えばBinance）でロングポジションを取り、価格に高いプレミアムがあるプラットフォーム（例えばHyperliquid）でショートポジションを取り、価格が収束するのを待って決済して利益を得ることができます。しかし、この操作には考慮すべき点があります：
高リスク警告
今後の展望
WLFI の Hyperliquid 上でのプレマーケット契約のパフォーマンスは、暗号市場における新しい資産に対する熱狂的な期待と高リスクの投機が共存する特性を明らかにしています。
極めて高いプレミアムと資金レートは理論的なアービトラージの余地を提供しますが、高い資金コスト、激しい価格変動、そしてプラットフォームのルールの変更がこのゲームをリスクで満たしています。
WLFIに接触を求めるトレーダーにとって、プロジェクトのファンダメンタルを深く理解し、各取引市場のルールとコストを包括的に評価し、レバレッジとリスクを厳格に管理することが、これまで以上に重要です。